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最近收盘市值(亿元)
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114.25
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-12-10 公告，特定对象调研,现场交流
接待于2025-12-05
- 一、基本情况介绍
- 副总经理、董事会秘书陈思遥介绍了公司历史沿革、产业现状和本次重组背景。
- 介绍了控股股东蜀道集团三大主业板块(含清洁能源板块)、发展规划、产业协同、竞争优势及产业布局。
- 二、问答环节
- 问 1:设备利用小时数高于平均水平的原因
- 毛尔盖水电站平均设备利用小时数约3850小时，巴郎口电站约4,298小时。毛尔盖光伏电站约1836小时。
- 国内水电站平均水平在2700—3500小时，光伏发电平均水平在1000—1400小时。
- 高于平均水平主要原因：项目自然地理位置较好、资源充沛；项目公司精细化运营管理；所在区域电网接入条件好，外送通道畅通，用电需求充足，消纳能力较强。
- 问 2:募集配套资金用于项目的投资收益率
- 配套募集资金用于新疆哈密风电项目、阿坝县”光热+”项目和道孚光伏项目。
- 哈密20万千瓦风电项目资本金财务内部收益率为9.48%(税后)。
- 阿坝县”光热+”一期项目资本金财务内部收益率为5.99%(税后)。
- 道孚230万光伏项目：亚日二期50万千瓦项目收益率为10.83%(税后)；格哈普一期50万千瓦项目收益率为10.61%(税后)；龚吕二期130万千瓦项目收益率为10.51%(税后)。
- 问 3:高速公路沿线分布式光伏项目的优势
- 核心优势是独有的”交通+能源”模式，将交通基础设施网络转化为新能源应用场景。
- 运营上采取”自发自用+余电上网”经营模式，自发自用率超60%。
- 主要优势：资源与成本优势，零利用高速公路自有闲置空间；电力消纳与收益优势，直接供应沿线设施，可进行”峰谷套利”；技术集成优势，集成储能、充电桩，采用智能微网技术。
- 问 4:四川和新疆能源项目的电价执行情况
- 2023年至2025年5月末，已运营各省调水电项目在利用小时数内按核定的标杆电价按水期浮动。
- 浮动比例：丰水期为标杆电价下浮24%，平水期参考标杆电价，枯水期为标杆电价上浮24.5%。
- 已运营各省调新能源项目在利用小时数内按核定的保障性收购标杆上网电价销售：四川为0.4012元/千瓦时，新疆为0.262元/千瓦时。
- 问 1:设备利用小时数高于平均水平的原因
2025-12-08 公告，特定对象调研,现场交流
接待于2025-12-04
- 一、基本情况介绍
- 公司副总经理、董事会秘书陈思遥介绍了公司历史沿革、产业现状和本次重组背景。
- 介绍了控股股东蜀道集团三大主业板块（含清洁能源板块）、发展规划和产业协同。
- 二、问答环节
- 问1:重组对营收和负债的积极影响
- 2025年5月末，归属于母公司所有者的权益由交易前的96,378.32万元增至500,552.05万元。
- 2025年1-5月，营业收入由交易前的60,797.57万元增至75,997.16万元。
- 2025年1-5月，归属于母公司所有者的净利润由交易前的-5,559.06万元增至-3,430.21万元。
- 公司资产负债率由交易前的84.58%降至72.93%。
- 问2:重组后的主责主业和未来发展战略
- 主责主业将从传统的桥梁部件和轨道交通业务，全面转向以光伏/光热、风电、水电等为核心的清洁能源发电业务。
- 积极发展储能、售电及“交能融合”等关联业务，形成“水风光储”一体化布局。
- 发展定位从“清洁低碳能源供应商”发展成为集“绿色能源技术服务商”和“双碳生态系统集成商”于一体的综合能源服务型上市公司。
- 转型升级路径：多能互补与一体化开发；综合能源服务商；技术驱动与产业协同。
- 问3:未来对外并购规划
- 坚持通过“内生增长”与“外延扩张”双轮驱动。
- 精耕细作，集中资源优先保障投资收益率达标的在手项目落地。
- 对已投产项目推行全生命周期的智能化运营，提升资产效率和降低运营成本。
- 主动布局省外、海外，审慎精准并购优质成熟项目。
- 问4:晟天新能源的装机规模及电站分布
- 截至2025年6月末，晟天新能源已投资建设22座光伏电站，总装机规模1,958.52MW（含在建项目）。
- 其中运营电站1,245.03MW，在建电站713.49MW。
- 电站主要位于四川、湖南、河北、山西、甘肃、西藏、云南等地区。
- 电站类型以集中式为主，按区域分布：西南区域运营电站933.78MW，华北区域151.25MW，华中区域120MW，西北区域40MW。
- 问5:晟天新能源和蜀道清洁能源集团的差异化与协同发展
- 整合后坚持“差异化定位、协同化作战”的原则。
- 晟天新能源聚焦于光伏电站投资-建设-运营，电站类型以集中式光伏电站为主。
- 蜀道清洁能源集团是蜀道集团“交通+能源”产业生态的战略实施主体，业务集水、风、光、储及售电等模式为一体。
- 截至2025年5月末，蜀道清洁能源集团投运及在建项目权益装机约6396.4MW，控股权益装机约3542.2MW。
- 问6:国资委市值管理相关考核
- 2024年12月，国务院国资委印发了《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》。
- 2025年4月，四川省国资委印发了《关于提高省属监管企业控股上市公司质量的指导意见》。
- 蜀道集团正在研究制定上市公司市值管理办法等系列制度，用于指导考核集团旗下上市公司市值管理工作。
- 问1:重组对营收和负债的积极影响
2025-11-24 公告，特定对象调研,现场交流
接待于2025-11-21
- 基本情况介绍
- 控股股东蜀道集团成立背景、主责主业和发展规划
- 新筑股份从四川发展无偿划转至蜀道集团的背景和意义
- 重大资产重组方案中注入资产蜀道清洁能源集团的经营情况、竞争优势及产业布局
- 问答环节
- 问1:重大资产重组后可持续发展目标
- 短期目标为迅速完成资产整合和转型升级，力争在最短时间内扭亏为盈
- 中期目标为依托”交通+能源”模式获取的优质资源，加速项目投运，提升资产规模和资产质量
- 长期目标为应形成稳定的可持续性的盈利状态和分红比例
- 问2:注入资产经营情况和对赌项目
- 蜀道清洁能源集团以水力发电、风力发电和光伏发电为主的清洁能源业务为核心
- 盈利能力处于爬升阶段，随着电站相继投产并进入稳定运营期，盈利能力将逐步改善
- 业绩承诺的三年净利润仅针对”收益法定价的资产”，包含于、不等同于清洁能源集团未来三年预计实现的利润
- 问3:重组注入前剥离的7项资产
- 剥离非主业、经营业绩欠佳或目前存在合规性瑕疵尚待办理完善的资产
- 剥离的资产对蜀道清洁能源集团的生产经营不构成实质性影响
- 不影响蜀道清洁能源集团的资产及业务完整性
- 问4:四川能源发展集团与蜀道清洁能源集团业务区分
- 四川能源发展集团业务涵盖多元产业，能源板块是其主业之一
- 蜀道清洁能源集团聚焦清洁能源，业务侧重于依托蜀道集团的交通产业优势，形成交通与能源融合的特色模式
- 两家公司布局各有侧重，契合全省能源产业的差异化发展规划
- 问5:募集配套资金计划
- 向不超过35名符合条件的特定投资者发行股份募集配套资金采用询价的方式进行
- 时间安排以本次发行股份购买资产交易的成功实施为前提
- 问1:重大资产重组后可持续发展目标
2025-11-21 公告，特定对象调研,现场交流
接待于2025-11-20
- 基本情况介绍
- 成都市新筑路桥机械股份有限公司副总经理、董事会秘书陈思遥介绍公司历史沿革、产业现状和本次重组背景
- 控股股东蜀道集团三大主业板块包含清洁能源板块
- 四川蜀道清洁能源集团有限公司副总经理郑宇介绍蜀道清洁能源集团发展历程、竞争优势及产业布局
- 问答环节
- 资源储备情况
- 蜀道清洁能源集团在手资源储备超3000万千瓦
- 资源主要集中在省内”三州一市”地区
- 积极推进疆电入川项目
- 四川省电力市场供给情况和未来走势
- 2025年四川省用电量预计达4865亿千瓦时
- 省内供应能力仅约4600亿千瓦时，存在265亿千瓦时缺口
- 8月最大负荷达7419万千瓦
- “十四五”以来负荷增长超过47%，用电量增长超过40%
- 136号文用电市场化影响
- 政策对水电影响有限
- 四川省内风电、光伏等新能源价格将逐步与水电趋同
- 绿色权益价值溢价优化行业发展逻辑
- 蜀道清洁能源集团项目布局在四川省、新疆维吾尔自治区
- 储能业务情况和未来布局
- 发展目标：短期重点发展电网侧电化学储能
- 中期发展长时物理储能-压缩空气储能及其他新材料储能
- 远期目标发展抽水蓄能项目
- 已获取省级示范项目：彭州、泸州、温江的电化学储能，东部新区的压缩空气储能
- 高速公路分布式光伏运营情况
- 蜀道集团拥有近100条高速公路
- 分布式光伏已建在建覆盖53条
- 可实施项目将于年底前基本完工
- 当前各高速光伏自发自用比例超40%
- 取消临时股东大会原因
- 重大资产重组审计基准日为2025年5月31日
- 财务数据有效期6个月即将到期
- 取消原定于2025年11月24日召开的临时股东大会
- 待加期更新相关工作完成后，再行召开股东大会
- 资源储备情况
2025-09-12 公告，业绩说明会,网络远程
接待于2025-09-12
- 蜀道清洁能源集团上半年亏损6364万元，公司将在审计评估完成后再次召开董事会审议交易议案
- 截止2025年9月10日股东户数为28,180
- 未收到广日股份关于其持股处置计划的通知
- 二级市场股价波动受多种因素影响，公司致力于通过重组提升资产质量和盈利能力
- 出售奥威科技股权预计产生投资收益8,575.79万元
- 收购清洁能源集团60%股权将有利于解决同业竞争问题
- 截至2025年9月6日审计评估工作尚未完成
- 将在股东大会选举产生的董事中确定新任董事长人选
- 公司正全力推进重大资产重组拟剥离磁浮和桥梁功能部件业务
- 重组预案披露之日起每30日公告一次进展情况
- 重组方案是综合考虑各种因素按照有利于全体股东利益角度做出选择