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最近收盘市值(亿元)
36.28
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-12-08 公告，特定对象调研

接待于2025-12-05

  • 纵向一体化生产体系的优劣势
    • 优势：缩短生产周期，快速响应市场变化，贴合行业快反趋势；有助于掌握面料技术与下游成衣工艺的协同创新，更快研发迭代产品。
    • 劣势：对企业的综合管理效率要求较高。
  • 面料产品自用与外销比例及产能情况
    • 自用与对外销售面料产值比例约一比一；对外销售的面料产品数量较多。
    • 产能已达满负荷状态，正进行现场局部扩产，并通过提升原有设备效率扩大产能。
  • 较申洲国际等同业公司利润率低的原因
    • 生产规模低于一些同行公司，对成本的摊薄能力有限。
    • 每年较大的研发费用，以及核心客户提出的高难度研发需求，倒逼公司持续加大研发投入。
  • 扩充产能计划及未来是否聚焦主业
    • 2025年已在越南新增部分产能。
    • 未来将兼顾账面现金情况，结合政策、市场等实际综合考虑，或在合适时机与部分产业投资基金合作再次扩产。
    • 目前仍将聚焦主业，着力研发与材料创新。
  • 国内、国际客户占比情况及未来合作考虑
    • 国际客户占比约为60%、国内客户占比约为40%。
    • 未来将通过技术研发创新以及销售渠道等方面的提升和拓展，提升在国内外的影响力和市场占有率。
    • 不排除与国内品牌商开展相关商业合作，联合开展宣传推广活动。
  • 毛利率波动的原因
    • 成本端原材料占比70%左右，国际局势变化造成原材料价格波动。
    • 下游大客户议价能力较强，导致毛利存在部分波动。
    • 生产地处上海，人工成本对毛利产生部分影响。
    • 工厂智能化设备的布局会阶段性短期增加部分生产成本。
  • 原材料采购中纱线各种类的占比
    • 具体原料占比不便透露，总体以羊毛为主。
  • 羊毛涨价对毛利的影响
    • 羊毛涨价意味着市场需求旺盛，带动公司产品需求。
    • 公司通常与供应商协定长单锁价，锁价期限至少一年，有较充分时间应对价格变化。
    • 羊毛涨价不会对公司毛利产生较大影响。
  • 对masood参股公司投资收益波动较大的原因
    • 2024年，masood一笔原材料专项采购事故，造成经营业绩大额亏损，导致公司产生较大投资损失。
    • 随着masood逐步强化采购管理，加强监督机制，经营业绩回归常态。