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最近收盘市值(亿元)
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44.10
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-02-11 公告，特定对象调研,通讯会议方式
接待于2026-02-11
- 公司2026年出货量、名义产能情况如何?库克斯港基地进展?
- 因海上风电出货量与行业施工进度高度相关，暂不做出货量预测。
- 国内产能：盐城射阳基地一期20万吨单桩；通州湾基地合计约30万吨出口大型单桩及漂浮式模块化产品；广东揭阳、阳江基地合计60万吨导管架产能；汕尾基地产能20万吨；漳州基地预计产能50万吨。
- 海外产能：德国库克斯港基地设计产能为50万吨单桩。
- 英国 AR7差价合约拍卖中 BB 项目的跟踪情况如何?
- AR7并网时间预计在2030年前后，2026-2027年上半年确定供应商。
- 天顺德国及中国工厂均在积极争取这些项目；导管架订单由中国工厂跟进，海外单桩项目由德国工厂跟进。
- 公司零碳业务未来五年的规划是怎样的?
- 零碳业务是公司核心业务之一，未来五年仍以建设扩大规模为主。
- 截至2025年底，公司并网运营发电的零碳项目规模为1.8GW。
- 公司针对海外业务的产品或服务模式定位是怎样的?
- 国内基地定位：揭阳、阳江基地以生产导管架为主；通州湾基地生产海外大型单桩及漂浮式模块化产品。
- 海外基地定位：德国工厂以生产欧洲本地大单桩为主，配合国内工厂形成全球交付能力。
- 公司目前海外团队的人员构成情况如何?德国海工团队与国内团队是否分开?目前海外哪些 AR7项目进入了白名单?
- 海外团队目前以欧洲本地人员为主，同时融入了中国核心团队管理成员。
- 海工板块设有两个营销中心：欧洲本地营销中心负责欧盟及英国区域；国内海外营销中心负责需国内工厂生产的产品跟进。
- 关于AR7项目进入白名单的具体信息，如有海外订单信息，公司会及时在官方信批渠道披露。
- 请介绍下公司出口基地(德国、通州湾、揭阳、阳江)的出货安排、海外生产与国内生产的成本对比?
- 出货安排：出口导管架项目从中国生产运至欧洲；出口单桩项目在德国和通州湾基地生产。
- 成本对比：德国工厂在规划设计阶段就充分考虑了成本因素，对标国内优秀的单桩工厂。
- 国内海风导管架的单吨盈利情况?
- 导管架加工费维持稳定，单桩加工费有所下降。
- 公司目前市场及产品定位是以南方导管架市场为主，单桩为辅。
- 公司在国内海风市场份额上的目标如何?目前公司在手的单桩和导管架订单体量如何?广东红海湾、三山岛等项目何时落地开工?
- 公司力争在广东阳江、揭阳、汕尾等已有海工基地布局的区域争取较高的市场份额。
- 广东今年是项目启动和招标的大年，汕尾红海湾、阳江三山岛、海南儋州等项目都在陆续启动。
- 未来项目的实际开工和交付以客户施工进度为准。
- 公司生产排期、订单获取、产品交付的节奏和发展趋势如何?
- 中国海上风电传统淡旺季明显，一季度和四季度为淡季，二季度和三季度为主力交付期。
- 预计未来三年是国内项目交付大年，2028-2030年，将是目前已启动的海外项目的交付大年。
- 请介绍下公司定增计划以及资本运作的考量?
- 公司在2025年12月披露定向增发预案，预计最快今年三季度至年底完成。
- 启动定增有两点考虑：一是集中优势资源发展海风装备制造业务；二是对行业未来发展与公司业绩增长抱有坚定信心。
- 公司定增中的特种船舶购置运力预期及2027-2028年运输解决方案是什么?
- 公司在与海外客户接洽中涵盖交付服务，未来会提供物流及交付解决方案。
- 定增中特种船舶购置项目，也是为此考虑。
- 欧洲海风今年、明年及后续几年的装机容量情况如何?年化增速大概是多少?
- 欧洲风能理事会预测年化增速为15%-20%。
- 未来十年随着欧洲本地、中国及东南亚供应链加入，欧洲海风确定性将越来越高。
2025-11-05 公告，业绩说明会,线上交流
接待于2025-11-04
- 业绩下滑与转型挑战
- 公司转型业绩已连续8个季度大幅下滑
- 海工业务产能利用率仍在爬坡过程中，营收、利润不及预期
- 陆上风电装备事业部主要经营目标是减亏、保持适当生产经营规模
- 生产基地进展
- 德国基地尚在建设中，主要生产XXXL超大型单桩基础和漂浮式风电结构件
- 阳江基地已进入试运行阶段，还在调试设备，未正式全面投产
- 公司对德国项目各项投资支出、讨论都会更加审慎
- 战略转型原因
- 公司目前正在进行由陆向海的战略转型
- 陆上风电装备主动控制规模，原有陆上装备资产规模较大，折旧摊销较高
- 海工产能利用率仍在爬坡过程中，目前营收、业绩不及预期
- 海工业务现状
- 2023年公司开始着手布局海工装备制造
- 龙源射阳项目、华润连江项目、瑞安项目因海上风电场开工延后，暂缓交付
- 友商海工基地建设已有近15年，具有一定的先发优势
- 财务与融资
- 公司经营正常，制造板块有序回款、电站运营稳定回笼现金
- 目前主要通过银行信贷融资
- 三季报严格按照会计准则的相关规定计提减值准备
- 氢能业务
- 公司氢能装备制造业务目前仍处于早期孵化阶段
- 当前主要处于技术研发、产品试制阶段
- 尚未进入实质性的规模化生产环节
- 营收表现
- 2020年至2024年营业收入分别为81亿、81.7亿、67.3亿、77.2亿和48.6亿
- 钢塔市场规模逐步缩小
- 公司目前正在做由陆转海的战略转型，战略收缩陆上装备制造业务
- 管理层与股东回报
- 未来公司会考虑将高管薪酬与公司盈利情况相挂钩
- 目前公司将经营资金用于业务拓展，暂无股份回购计划
- 2024年董事长薪酬为82.8万元，与2023年持平
- 绿电业务
- 公司围绕电力交易、碳资产管理、绿证交易等核心能力进行团队构建
- 组建了具备电力市场化交易实操经验的专业队伍
- 双海战略进展
- 海工业务三季度6.6亿营收，较半年度有较高提升
- 海工新产能从投产到达产需要一个过程，期间固定成本分摊较高
- 订单的获取与交付、毛利率提升是判断战略成功的关键指标
- 竞争态势
- 公司装备制造板块正在从陆向海转型
- 战略重心将转移至发展前景更加广阔的海上风电装备制造环节
- 全球竞争核心
- 海上风电装备制造的核心是产能
- 海工基地需同时具备港池、码头及毗邻的大面积建设用地
- 应收账款管理
- 应收款规模大，主要是风电国补占比近一半
- 基于行业特性的付款节点，2-5年不等质保期等都会产生账面应收款
2025-10-30 公告，特定对象调研,电话会议
接待于2025-10-30
- 一、公司经营情况介绍
- 2025年前三季度集团营收37.2亿元,同比增长4.56%;归母净利润6,971万元,同比下降76.1%
- 三季度营收15.3亿元,归母净利润1,588万元
- 前三季度,海工装备板块收入8.7亿元,陆上风能装备板块收入17.3亿元,发电板块收入9.6亿元
- 三季度净利润下滑主要原因:应收账款跳期导致信用减值金额较高;来风量较小影响电站运营板块收入及利润;2024年12月子公司层面引入战略投资人确认少数股东损益约七千余万元
- 在风电站开发建设方面
- 9月底河南濮阳200MW项目全容量并网
- 集团在运电站约1.8GW,已开工项目500MW
- 新获取指标主要集中在湖北、广西等中南部省份
- 二、问答环节
- 海风业务发展规划、市场展望与盈利前景
- 未来海工业务在南方市场潜力广阔
- 预计未来三年广东市场海风项目规模近15GW,汕尾、揭阳、阳江为核心地带
- 建设热潮有望在2027年至2028年进入高峰期
- 海工板块利润率显著优于其他业务板块
- 今年海工订单的交付情况以及龙源射阳项目进展
- 海工交付主要项目:青州五、青州七、帆石一、华润苍南升压站、国电投海洋牧场
- 部分海工项目受风电场开工进度影响
- 龙源射阳项目目前无新的进展
- 三季报中在建工程主要是哪些内容
- 河南濮阳风电场、湖北京山风电场
- 阳江海工基地和德国海工基地的建设投入
- 如何展望包括英国在内的欧洲重要市场海上风电的发展趋势
- 欧洲各国未来十年的海上风电政策已有清晰指引
- 公司总体非常看好欧洲市场
- 若欧洲本土海上风电装备产能起来是否会对其国内企业形成本土保护壁垒
- 未来不排除会推出反倾销税和碳关税两大壁垒
- 欧盟扩产面临岸线和码头问题以及制造业产业工人不足等现实困难
- 欧洲本土厂商和海外厂商都会有一定市场机会
- 公司风电场站业务的发展规划
- 长期目标持有运营3-5GW风电场站
- 未来不排除用更多资产证券化方式优化电站板块资产结构
- 坚持”新能源装备制造+零碳实业发展”双轮驱动战略
- 海工出海项目进展情况如何
- 目前主要跟踪欧洲项目
- 公司未来的发展规划和目标是什么
- 长期愿景成为风电海工领域的头部企业
- 今年核心任务加速完成战略转型
- 明年重点发力海工业务
- 最终以持续提升的业绩为导向为长期投资者创造价值
- 海风业务发展规划、市场展望与盈利前景
2025-08-28 公告，业绩说明会,线上交流
接待于2025-08-27
- 投资者交流：欢迎投资者来北京参展，交流沟通国内外行业项目情况
- 龙源射阳项目：受审批进度影响，暂未开工；江苏省多个海风项目已经开工，相关影响因素正在逐步消除
- 订单获取措施：海工事业部已组建国内、国外两个市场营销团队；依托国内海工基地优势，深度参与国内沿海项目，积极开拓欧洲、日韩、东南亚等海外市场；海外事业部营销团队将充分发挥德国基地的本地化优势，拓展欧洲大型单管桩市场
- 业绩交付：青州五、帆石一项目部分导管架及国电投”龙宫号”海洋牧场、华润苍南升压站原计划二季度交付，现延期至三季度交付，预计三季度交付量会显著提升
- 阳江基地：将于9月底试运行
- 射阳基地二期扩建：将于明年上半年完成；二期产能主要用于大型单管桩生产以及特种船舶分段的制造
- 龙源射阳项目：暂无明确交付计划；江苏省沿海项目已经陆续启动，相关影响因素正在消除
- 华润连江项目：因军事原因，有所推迟；正在跟客户沟通，尽快完成交付
- 陆上板块措施：公司从2024年开始持续优化陆上板块的产能；集团资产管理部门正在积极妥善处理、盘活闲置资产，包括但不限于资产处置、出售、租赁等方式
- 海工年产能：目前已投产基地有射阳、通州湾、揭阳、陆丰海工基地，总产能约80万吨；在建项目有射阳二期、阳江基地、德国基地；漳州基地处于启动阶段
- 海外扩张：加入IRMA、Responsible Steel等行业协会是为了更好对齐欧洲市场的ESG标准和合规要求；公司高度重视海外市场，有两个独立团队分工协作：海工事业部海外营销团队依托国内基地的生产制造优势，重点拓展海外导管架市场；海外事业部营销团队依托欧洲本地化制造优势，重点拓展欧洲大型单管桩市场
2025-08-22 公告，特定对象调研,电话会议
接待于2025-08-22
- 一、公司经营情况介绍
- 天顺风能推进”新能源装备制造+零碳实业发展”双轮驱动战略
- 2025上半年集团营收21.9亿，同比下降3.1%；扣非归母净利润5183万，同比下降77.8%
- 海工收入2.1亿，塔筒收入8.1亿，叶片板块收入3.6亿，发电板块收入6.9亿
- 获取1180MW风电项目指标，已核准860MW，已开工700MW；预计四季度并网200MW
- 二、问答环节
- 青州五、七、帆石一项目预计三季度全部完成交付
- 海工订单以拓展江苏、广东为主；国外市场拓展欧洲大型单管桩市场和海外导管架市场
- 名义产能为最大设计产能，实际最大产能通常为名义产能的70%-80%
- 射阳基地定位以大单桩为主，船舶分段为辅；承接江苏及山东等地单桩项目
- 二、问答环节（续）
- 欧洲市场主流产品是单管桩和导管架；未来漂浮式基础会是主流产品
- 陆上塔架业务毛利率下降主要原因在于产能利用率下降，固定成本较高
- 新能源上网电价市场化是行业发展的必然趋势；公司在绿证交易领域取得实质性成果
- 新获取电站指标主要集中在湖北、河南、广西等中南部省份
- 二、问答环节（续）
- 未来将试点合作开发模式；与大唐合作开发的100MW风电场项目已进入施工阶段
