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最近收盘市值(亿元)
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12.17
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-12-10 公告，特定对象调研
接待于2025-12-09
- 公司战略与规划
- 公司使命：”致力农家富裕、打造绿色食品、创造美好生活”。
- 2025年目标：饲料销量超650万吨、生猪出栏超500万头、肉品收入突破16亿元。
- 业务模式：围绕”生物饲料、健康养殖、品牌肉品”三大产业开展全产业链经营。
- 未来方向：对食养产品等肉品新品类进行战略投入，打造”香乡猪”、”唐小厨”等品牌。
- 养殖业务与成本
- 成本下降：头均完全成本下降了380元/头。
- 生产效率：PSY平均数28.06头，部分优秀场达30头；母猪场产能利用率约90%。
- 未来目标：2026年自有仔猪供给率100%；平均PSY做到30头；头均成本再降100元/头，肥猪完全成本控制在12.6元/公斤左右。
- 近期业绩与饲料业务
- 第三季度亏损原因：生猪价格较低；外购仔猪成本均价500元/头以上；计提1.6亿元存货跌价准备。
- 饲料业务地位：占公司营业收入比重约62%；前三季度销量保持增长。
- 饲料业务发展：以”经销+直销”模式为主；组建”铁三角”团队服务规模猪场；2026年目标销量超700万吨。
- 财务状况与品牌发展
- 资金状况：截至2025年9月30日，账面货币资金22.15亿元；2025年1-9月经营活动现金流净额8.34亿元。
- 融资计划：2026年预计银行授信总额145亿元、债券融资额度10亿元。
- 品牌定位：”唐小厨”食养产品定位”食美味、营养好、安全便捷”；”香乡猪”为高端品牌生鲜肉。
2025-10-17 公告，特定对象调研
接待于2025-10-15
- 第一:介绍阶段
- 介绍公司基本情况、发展战略(见已公开披露的信息)
- 第二:问答阶段
- Q:公司今明两年的出栏目标是多少?
- A:公司2025年1-9月累计生猪销量376.22万头(其中商品猪359.31万头,仔猪16.91万头)
- 目前公司尚未调整2025年生猪出栏量目标
- 预计2025年公司出栏生猪500万头-550万头
- 2026年生猪出栏目标尚未确定
- Q:目前公司养殖模式主要是哪种?未来发展更侧重哪种模式?
- A:公司基于生猪养殖业务发展历史原因,坚持走”公司+农户”和”自繁自养”相结合的模式
- 截至2025年上半年,公司”公司+农户”模式实现肥猪出栏198.87万头,占比肥猪出栏量80.64%
- 预计未来公司肥猪出栏增长仍以”公司+农户”模式为主
- Q:公司资产负债率及资金情况?
- A:截至2025年6月30日,公司资产负债率64.5%
- 账面货币资金约为24亿元
- 公司2025年上半年实现经营活动现金流净额6.60亿元
- 未来公司将持续做好资金管理,和银行等金融机构保持良好的合作关系,并通过子公司股权融资等形式拓宽融资渠道
- Q:公司种猪体系有何变化?
- A:公司于2020年引进1400多头曾祖代新丹系种猪
- 公司丹系种猪大幅增加,种猪体系逐步由”新美系”转向高繁殖性能的”新丹系”种猪体系
- 近一年新丹系种猪占比从56%提升到76%
- Q:公司今明两年的出栏目标是多少?
2025-09-25 公告，特定对象调研
接待于2025-09-24
- 业务发展重心: 公司从事生猪全产业链三十多年，主营业务包括生物饲料、健康养殖、品牌肉品。公司前三十年经营重心在生物饲料，最近几年公司发展重心逐步转向健康养殖业务。在品牌肉品方面，公司有二十多年的经营历史，主要产品包括香肠、腊肉等，在湖南区域有一定的客户群体和品牌知名度。公司在2025年下半年加大肉品业务战略投入，升级生猪全产业链竞争优势，依托茶陵优质的自繁自养基地以及长期形成的品牌影响力，打造香乡猪高端生鲜品牌肉和深加工肉品。同时，公司加大生鲜肉品的研发投入，实现全过程、全溯源打造安全放心肉品。
- 资产负债率及资金情况: 截至2025年6月30日，公司资产负债率64.5%，账面货币资金约为24亿元。公司2025年上半年实现经营活动现金流净额6.60亿元。未来公司将持续做好资金管理，和银行等金融机构保持良好的合作关系，并通过股权融资等形式拓宽融资渠道，做好风险管理，落实公司稳健发展的经营策略。
- 生猪养殖产能、出栏量主要分布区域: 公司生猪产业布局方向主要以猪肉消费区域为导向。目前公司生猪出栏量及产能大部分集中在湖南、广东、广西等区域，其余部分产能主要在河南、河北、云南、甘肃等，未来公司重点发展区域为广东、湖南等地。
- 饲料业务销售模式及未来展望: 从历史来看，公司饲料业务以经销为主、直销为辅，随着养殖行业规模化持续推进，公司积极调整饲料销售模式，创新养猪助养模式等实现传统经销模式的转型；以营养定制等模式切入规模猪场，提升直销比例；持续为内部猪场提供高性价比的饲料产品。整体而言，公司饲料业务通过"产品+服务"、"价值承诺"模式提升整体饲料销量，确保下游饲料客户的合理销售结构，增强饲料业务的盈利能力。
2025-09-02 公告，电话会议
接待于2025-09-01
- 第一:介绍阶段
- 营业收入124.68亿元,同比增长15.05%
- 归属于上市公司股东净利润-0.60亿元,第二季度0.17亿元
- 生猪出栏259.36万头,同比增长37.75%,肥猪出栏246.61万头,同比增长49.73%,占比95.08%
- 饲料内外销量322.56万吨,同比增长11.71%,饲料单吨利润率提升
- 第二:问答阶段
- Q:公司下半年出栏量预计多少?2025年全年出栏量目标多少?
- A:2025年1-7月累计生猪销量294.52万头,同比上升35.86%,2025年出栏生猪500-550万头
- Q:公司”公司+农户”养殖模式与”自繁自养”养殖模式占比情况?
- A:”公司+农户”模式肥猪出栏198.87万头,占比肥猪出栏量80.64%
- Q:目前公司丹系种猪占比多少?
- A:新丹系种猪占比从56%提升到76%
- Q:公司生猪养殖成本下降情况?
- A:2025年6月份仔猪生产成本较年初下降41元/头,”公司+农户”模式下自有仔猪育肥生产成本为12.71元/公斤,较年初下降0.74元/公斤
- Q:公司下半年出栏量预计多少?2025年全年出栏量目标多少?
