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最近收盘市值(亿元)
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18.58
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-03-30 公告，特定对象调研
接待于2026-03-30
- 冷冻面国内市场空间：目前国内有二三十个亿的市场容量，未来空间应该是在百亿的规模。
- 收购亚是加看好的竞争能力：品牌方面，亚是加品牌在中国冷冻面行业是老牌头部品牌，B端品牌价值坚实，具备明确的溢价能力和高客户忠诚度；渠道方面，冷冻面行业以B端市场为主导，亚是加B端渠道销售占比高达90%，其冷冻面产品在日式餐饮、西式餐饮和部分中式餐饮渠道的占有率排名第一；产品方面，其冷冻面产品在原料适配、工艺参数等核心环节起点高，历经30年生产实践，形成经国内外市场长期验证的工艺流程，在产品质量与品质稳定性上构建系统化技术壁垒，公司嘉兴冷冻面项目可以快速借鉴其技术与经验，其马铃薯制品近年来也增长明显，为公司未来主食领域的拓展奠定一些基础。
- 亚是加下游主要大型餐饮类客户：和府捞面、香港必胜客、达美乐披萨等。
- 公司与亚是加渠道协同：克明可将自身优势产品如高端手延面、乌冬面、软弹面导入亚是加的餐饮连锁渠道；亚是加的产品可借助克明全国线下网点拓展C端渠道；克明现有乌冬面渠道可升级导入高端冷冻面，满足外卖市场需求。
- 未来对于亚是加的管理方式：收购后青岛亚是加保持独立运营，核心团队全部保留，仅少部分人员返回日本，由杨波担任总经理，深度参与管理，同步推进资源整合。
- 本次交易是否涉及商誉：本次交易会形成一定商誉。
- 亚是加的产能利用率及收购后中长期战略规划：目前亚是加冷冻面产能利用率已经达到100%，原计划新增生产线，收购后，克明嘉兴工厂的冷冻面生产线刚好可实现冷冻面产能的扩充；冷冻食品是克明的核心战略之一，以冷冻面条为切入点，聚焦面条品类，不进入汤圆、水饺等竞争激烈的传统面米赛道，在产品规划上，先聚焦B端业务，再逐步拓展C端，主打面条加浇头汤底的一站式解决方案，可同时满足C端消费者和B端餐厅的出餐需求，同时保留亚是加的冷冻土豆品类，借助国内空气炸锅普及的趋势拓展C端市场，随着国内消费者对面条口感和便利性的需求提升，冷冻面是长期增长趋势。
2025-11-03 公告，业绩说明会
接待于2025-11-03
- 三季报单季度净利润下降55%多，扣非后下降近60%，营收下降1.89%
- 利润下滑主要原因：食品板块下降36%，因推广高毛利挂面新品加大促销导致销售费用增加；生猪养殖板块下降，因生猪销售价格下降趋势，计提存货资产减值损失增加
- 原材料小麦采购价格呈现震荡偏强走势
- 公司夏收期间采取应收尽收策略，现有原材料库存可满足今年生产需求
- 公司仍关注与主营业务强相关的上下游行业
- 2025年公司购买的理财产品规模较小，利率区间在1.6%-2.15%
- 2025年公司除深耕优势渠道外，继续对批发市场、餐饮、企事业单位、零食量贩等渠道进行拓展
- 公司主营食品业务面临挑战：市场需求下降背景下如何扭转销量下滑趋势
- 生猪业务面临挑战：生猪价格波动较大背景下如何实现成本持续下降
- 公司将进一步抓好经营管理，提升公司业绩，实现高质量发展
- 结合公司实际情况选择现金分红、股份回购、提高信息披露质量、投资者关系管理等方式提升上市公司价值
- 公司正在积极开拓仓储会员店渠道
- 兴疆牧歌商品猪整体成本控制在13元/kg以下，优秀猪场成本在11元/kg以下
- 生猪业务通过加强生猪育肥健康管理、优化饲料配方、做好育种管理、投入研发力量等举措持续实现成本降低
- 兴疆牧歌高度重视生物安全体系建设，坚持自繁自养模式，制定统一疾病防疫标准
- 猪场选址荒漠、密林等远离人群、动物地域，有利于对外来疾病进行物理空间防控
- 养殖环节采取”4周批次化”、”全进全出”等生物安全措施，确保防疫体系安全、有效、可控
2025-09-19 公告，业绩说明会
接待于2025-09-19
- 养猪利润提高措施：加强生猪育肥健康管理；优化饲料配合；持续做好育种管理；在育种与疾病防控方面投入资源
- 降低负债率举措：优化负债的长短期结构；严控负债规模，优化供应链效率；强化销售政策，控制应收账款水平；减少固定资产等资本性支出
- 生猪养殖规划及成本：充分利用法系种猪品种优势；强化生物安全与疾病防控；加快生猪出栏速度；截至2025年8月，生猪出栏生产成本12.28元/公斤
- 市值管理方式：提升公司业绩；现金分红；股份回购；提高信息披露质量
- 嘉兴项目投产及产品面向：产能根据市场需求逐步释放；生产销售高端挂面和冷冻方便食品；面向年轻、经济收入稳定人群及B端餐饮客户
- 经营困局应对：产品研发扩大荞麦粉、全麦粉应用；深耕高端挂面产品；拓展C类小店和批发市场等新渠道；生猪业务持续降低成本
2025-09-03 公告，业绩说明会
接待于2025-09-03
- 营业收入同比下降10.85%：销量下滑主要受市场需求下降的影响
- 生猪板块成本下降关键措施：加强生猪育肥健康管理；优化饲料配合；持续做好育种管理
- 哈萨克斯坦项目进展：配套新疆工厂生产和销售，未来逐步扩大哈麦收储业务
- 稳定股价举措：抓好经营管理；现金分红、股份回购、提高信息披露质量、投资者关系管理
- 经营活动现金流净额增长240.32%：主要系小麦采购量减少及小麦采购价格下降
- 政府补助减少：影响净利润但不影响稳定性，净利润主要来源产品销售收入扣除营业成本、三大费用
- 利润降低主要原因：营业收入同比下降及加强产品推广力度导致费用同比增加
- 生猪养殖板块：2025年半年度实现归母净利润606.59万元
- 高端挂面市场：高毛利产品营收占比超过55%
- 食品与生猪板块协同：控股子公司致力于成为”中国优质猪肉食品创造者”
- 五谷道场品牌：方便食品业务营收同比略有增加，持续进行新产品研发、老产品升级
- 新疆养猪布局：疆内子公司生产的种猪、仔猪主要销往新疆、西藏、青海、甘肃等省份
- 股权激励达成条件：以股票期权激励计划考核目标作为努力的方向
- 公司股价与信息披露：严格按照深交所相关规范运作指引履行信披义务
- 高管增减持计划：目前没有收到高管的增减持计划
- 机构持股情况：在定期报告中对前十名股东持股情况进行披露
- 养猪成本：部分优秀猪场养殖成本已经低于12元/kg
- 方便食品系列：现有非油炸方便面、熟湿面、容器面、自热产品等，未来计划新增冷冻面产品
- 家族企业管理：坚持”以人为本”，建立人才引进、培养、使用机制
- 产品研发和市场调研：有设置专门的市场调研组织，每年做大量的消费需求研究
- 短期借款与资产负债率：短期借款增至10.52亿元，长期借款8.86亿元，资产负债率约56.4%
- 降杠杆计划：降本增效；加强应收账款的回收能力；减少固定资产等资本性支出
- 子公司资产整合：根据业务的发展情况进行调整
- 新品市场接受度：儿童营养面、有机面等新品报告期内实现营业收入近千万元
- 新业务优化：大米加工业务和生鲜面业务亏损额度同比均有减少；持续优化品项结构及市场布局
- 核心增长驱动力：以产品研发、质量控制为核心驱动力，以消费者需求为导向
- 研发费用：研发费用1974万元，占收入0.92%；研发团队人数占公司总人数约3%
- 渠道拓展：积极开拓仓储会员店渠道
- 参股餐饮管理公司：专注于中高端市场，做好中高端的面米主食及相关产品的研发生产与销售
