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最近收盘市值(亿元)
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157.09
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-04-10 公告，业绩说明会
接待于2026-04-10
- 股价长期跌原因：二级市场股价受宏观经济形势、行业发展趋势、投资者风险偏好及市场预期等多重复杂因素综合影响。
- 偏光片产能：8条全制程偏光片生产线，全部满产可达7000多万平方米产能。
- 2025年利润下滑原因：合肥二厂在转固后，产能还在爬坡，良品率也在爬坡中，2025年出现亏损。
- 利润改善措施：协助国内原材料供应商提升质量和产量；提升合肥二厂的产量；提升合肥二厂产品的良品率。
- 营收增长可持续性：公司的营收增长具备可持续性，未来还会增长。
- 2025年单位价格与成本：单位价格基本不变；单位成本升高，原因是合肥二厂产能和良品率在爬坡中。
- 原材料国产化：除了补偿膜之外，其他都已经实现了国产化；2025年国产化比例大概在30%左右；希望今年国产化比例能够超过50%。
- 日元贬值影响：日元贬值将有利于降低公司产品的材料成本，减少汇兑亏损，提升公司盈利能力；具体影响关注2026年一季报。
- 2025年利润状况：2025年销售额增加了40%多，但利润出现了下滑；今年利润预计会增长。
- 面对头部厂商竞争：公司持续在偏光片行业进行投入扩大，特别是在大尺寸领域；随着材料国产化的实现，公司的规模效应及成本优势将在未来几年凸显。
- 业绩说明会形式：目前采用网络文字互动方式，并于当天上传交流记录；后续公司将结合实际情况，持续优化沟通形式。
- 产品毛利率比较：手机类偏光片价格和毛利率一般会高于TV类偏光片，毛利率一般高10个百分点左右。
- 原材料进口比例：公司采购的原材料中，大约70%是国外进口的。
- 产能稼动率与计划：目前公司订单充足，合肥新产能爬坡顺利，公司整体产能稼动率较高；后续如有新的扩产或并购计划，将严格按照监管要求及时履行信息披露义务。
- 高端产品布局：开发了OLED手机偏光片，已经在批量生产；成功开发了车载偏光片，通过了主流面板客户的认证；成功开发了高端笔电用的3A(AGARAF)偏光片，通过了国内高端终端品牌的认证；成功开发了AR/VR偏光片，已经在批量生产和销售；正在研制高端TV偏光片AGLR和高透过2.0的产品，预计第3季度会通过客户的认证。
- 2025年销量增长原因：主要得益于合肥二期投产带来公司产能增加，合肥二期填补了公司在超大尺寸(65寸以上)的市场空白。
- 合肥二期与黄冈产线进展：合肥二期目前的稼动率已经超过80%，良率也超过90%；黄冈的2300产线已经在试机，预计今年可以投产。
- 行业需求与价格：今年预计整个偏光片行业需求增速是5%左右；偏光片价格预计会上升。
- 黑白类偏光片毛利率：黑白类偏光片品种多，数量少，市场竞争没有那么激烈，生产成本比较低，所以毛利率比TV偏光片要高。
- 2026年毛利率改善措施：随着合肥二期产能利用率和良率的提升和原材料国产化率的推进，以及公司通过精益生产和工艺改造带来的单位制费的下降，公司的毛利率预计将会得到改善；目前公司订单充足，产能利用率已近满产水平。
- 2026年非TV类产品营收占比：预计2026年非TV偏光片产品的营收占比会超过50%。
- 产品应用领域与比例：OLED偏光片主要应用在手机和穿戴产品，都在批量生产和销售；目前中小型销售比例超过50%，TV/MONITOR占比不到50%。
- 黄冈产线规划产能：黄冈1490产线正在安装设备，2300产线正在试机，预计今年投产，两条线的规划年产能是5,000万平方米。
- 原材料价格影响：原油价格的上涨对原材料的成本会有影响；上游供应商有的提出要涨价，但还没有开始；原材料涨价有可能传导到偏光片，需要多长时间有待观察。
2025-11-20 公告，2025年度深圳辖区上市公司投资者网上集体接待日
接待于2025-11-20
- 汇率影响：四季度日元兑人民币贬值对公司利润有一定正面影响，但前期锁汇导致利好可能延迟至2026年体现
- 中日关系：目前未影响原材料采购，与日本供应商合作良好
- 国产化进展：大部分原材料已有国产供应商，合肥新产能投产推动大尺寸TV偏光片国产化
- 市场表现：2025年前三季度营业总收入同比增长41.00%，主营产品产销量创历史新高
- 客户合作：产品应用于车载显示等终端，因保密要求不披露具体客户信息
- 未来规划：推进合肥二期产能爬坡和良率提升，提高原材料国产化采购比例
- 贸易影响分析：对日贸易受阻时，公司将因原材料国产化优势获益，并争取更多市场份额
- 技术发展：加速手机OLED、车载显示、大尺寸电视领域技术突破，推进材料国产化
- 股东信息：股东人数通过定期报告披露，其他时点需提供持股证明查询
- 资本运作：暂无与深纺织重组计划，未来回购/重组将按规披露
- 收购进展：参股公司湖北三利谱正顺利推进收购住友偏光片业务
- 产能布局：围绕主业及产业链积极布局，抢占市场份额
