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最近收盘市值(亿元)
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15.03
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-03-31 公告，业绩说明会,线上,电话会议
接待于2026-03-31
- 公司情况介绍
- 2025年营收约47亿元，归母净利润3.20亿元。
- 海外业务营收8.05亿元，同比增长14.54%，毛利率接近50%。北美市场获UL认证，欧洲市场推进产能与调整，盟莆安获DNV船级认证。
- 工业/行业消防业务：数据中心发货超1.7亿元，储能发货超1.6亿元，轨道交通中标北京地铁一号线支线及上海15号线南延项目，朱雀系统应用于大唐国际托克托电厂并中标荣盛新材料项目（合同金额超2,000万元）。
- 研发投入3.69亿元，累计超17亿元，复合增长率21%。青鸟灵豹机器人完成研发，青鸟啵啵大模型上线，智慧青瞳获FM和UL认证，杭州远程值守运行并中标项目。
- 国内民商用消防业务收入29.19亿元，同比下滑约10.77%，毛利率同比下降2.59个百分点，但市占率逆势提升，第四季度毛利率同比企稳。整体毛利率同比下滑1.9个百分点。
- 2026年预期：价格和毛利率逐步恢复，工业/行业消防加速发展，储能与数据中心保持高速增长，北美产能投建，欧洲表现改善，消防机器人商业化落地，成本有望优化。
- 证券简称变更为“青鸟智控”，战略向“芯片+AI+机器人”和“硬件+服务+机器人”升级。
- Q&A 环节
- 新国标切换影响：Q4国内民商用消防业务毛利率同比改善0.1个百分点，呈现边际改善趋势。新国标产品未大幅提价，主要通过最低限价规范市场，价格趋于稳定。新国标认证企业数量较大缩减，疏散类产品出清改善显著，报警类节奏平缓。新国标产品成本略高，伴随规模化量产将优化，毛利率具备持续改善空间。
- 机器人业务：已获取少量订单，处于市场导入与验证阶段，当前成本较高。计划于2026年实现自主机器狗的规模化量产。
- 远程值守业务：已完成平台基础搭建，计划融入AI智能分析。杭州云安值守中心成熟运营并处置多起火情，模式向全国推广。公司将以此实现向“产品+维保+服务”转型，依托数字化平台整合社会化维保资源。
- 回购计划：回购目的拟用于员工持股计划或股权激励，以完善长效激励机制。鉴于股价处于相对低位，有利于维护公司价值及股东权益，降低激励成本。
- 2026年收入增速：行业出清推进，市场竞争环境优化，经营压力预计缓解。民商用业务下滑幅度可控，工业领域（含储能、数据中心等）与海外业务成为新的核心增长极，预计保持高速增长，对冲民商用业务波动，整体营业收入将逐步改善。
- 海外业务：海外业务毛利率保持较高水平，短期受国际运费波动影响。收入以火灾报警类产品为核心，全线产品通过UL、CE等认证。消防维保服务增长主要得益于海外市场。未来将推进资源整合，强化“产品+服务”模式。
- 工业板块增速：2025年储能与数据中心发货量均突破亿元大关。工业板块整体增速未爆发式增长，主要受传统化工等细分领域周期性波动影响。新国标实施加速市场集中度向头部企业靠拢。轨道交通与核电成为新增长极，轨道交通已实现全线中标突破，核电产品通过客户验证。订单结构向“行业突破、大单集中”变化，大额集采订单成常态。对2026年工业板块整体增长具备信心。
- 价格竞争与市占率：自今年11月推行限价政策以来，价格内卷得到遏制，行业价格战缓解。公司执行严格会计政策，对三年以上账龄款项全额计提坏账准备，并推行发货管控政策，回款有较大改善。新国标实施提升行业准入壁垒，中小厂商加速出清，公司市场份额将进一步提升，中长期将从“市场份额领先”进化为“行业标准定义者”与“产业生态主导者”。
- 毛利率展望：国内民商用业务毛利率已基本企稳，并具备优化空间；工业/行业消防业务呈现边际改善趋势；海外业务毛利率已接近50%，预计2026年能稳固在高水平区间。
- 青鸟啵啵大模型：深度融合消防专业知识，构建覆盖消防全场景的智能体，具备对消防法律法规与国家标准的咨询与解析能力，并计划拓展至消防施工、设计等领域。2025年11月已中标中国移动消防大模型项目。
2025-10-30 公告，业绩说明会,电话交流
接待于2025-10-30
- 一、前三季度经营综述
- 营业收入33.59亿元，同比下降4.60%
- 综合毛利率35.19%，同比下降2.36个百分点
- 归属于母公司净利润2.38亿元
- 国内民商用消防业务收入21.03亿元，同比下滑9.88%
- 国内工业与行业消防业务收入5.58亿元，同比增长4.58%
- 海外消防业务收入5.97亿元，同比增长13.33%
- 海外业务综合毛利率提升至50.25%
- 储能消防累计发货超1亿元，同比翻倍增长
- 数据中心消防业务发货超1.2亿元，同比大幅增长且超去年全年总额
- 与荣盛新材料达成合作，创下石化行业单个合同额历史新高
- 中标大唐国际托克托电厂项目
- 中标国网新源山西西龙池抽水蓄能电站项目，中标金额超1600万元
- 核心创新产品”青鸟灵豹机器人”亮相北京国际消防展
- 杭州远程值守中心首个项目落地
- 二、Q&A环节
- Q:关于国内民商用消防电子产品的价格,三季度相较于上半年在降价幅度上是否有明显变化?同时,在数量维度上市占率是否持续提升?
- A:青鸟品牌报警产品价格较去年同期下滑近15%
- A:疏散产品下滑超20%
- A:公司主要民商用产品价格下滑幅度已明显收窄
- A:占率实现稳步提升
- Q:在展出机器狗形态的消防机器人后,公司是否计划在人形机器人或其他双足平台上进行新的布局,以及相关业务进展的时间表是否可以披露?
- A:人形机器人是消防机器人未来重要的发展方向
- A:AI训练适配性更强
- A:装备兼容性更优
- A:复杂场景作业能力更突出
- Q:储能与数据中心业务的具体进展以及对明后年这两项业务的展望?
- A:储能业务发展迅速，上半年实现翻倍增长，三季度增速进一步提升
- A:产品线全面覆盖并达到国际领先水平
- A:部分产品已超越国际头部企业
- A:数据中心业务同样高速增长，累计发货量已超过去年全年总额
- Q:关于十月份发布的相关机器人,市场关注度较高,请问目前的订单情况以及下游采购意向如何?
- A:正处于订单洽谈与场景验证的关键推进阶段
- A:已与中国消防救援学院达成深度协同
- A:核心产品”青鸟灵豹-应急救援(灭火)机器人””全地形脉冲雾化灭火机器人”已参与学院组织的森林演练
- A:来自能源、化工、仓储等工业领域的采购咨询也持续增加
- Q:在国内现有环境和体系下,如何突破消防远程值守业务的区域限制,实现全国范围的规模化拓展?是否需要通过内外部整合策略来推动这一进程?
- A:远程值守的核心在于对消防设备的反向控制能力
- A:绝大多数消防设备厂商未对外开放反控权限
- A:具备自主设备生产能力的企业在远程值守领域具有天然优势
- A:可通过与当地头部维保企业、物业公司战略合作，快速获取本地客户资源与政策支持
- Q:在消防领域的多维感知技术方面,当前进展如何?客户接受度怎样?同时,面对安防企业从视觉技术出发向消防领域延伸的竞争态势,目前的市场格局是怎样的?
- A:市场格局呈现”差异化竞争、龙头优势稳固”的特征
- A:消防与安防存在本质性壁垒
- A:场景适配壁垒
- A:合规资质壁垒
- Q:海外市场的自有品牌及外延整合品牌已形成丰富的产品矩阵,从国家类型来看,目前发达国家与发展中国家的市场分布比例是多少?未来有何展望?此外,在发达国家尤其是”五眼联盟”国家,近年来在政策层面是否对中国的消防设备企业(如涉及气体传感等技术)出现了新的限制或审查趋势?
- A:海外市场以发达国家为主，发展中国家占比较小
- A:公司在欧洲、加拿大和美国均设有专门团队或通过收购本地龙头企业开展业务
- A:产品品牌沿用当地原有品牌，不直接使用中国品牌
- A:已通过多次严格的安全审查，未发现风险
- Q:公司领导如何看待青鸟消防海外销售情况?能保持怎样的增速?主要覆盖哪些国家?
- A:海外业务目前保持良好增速，前三季度增速约为13.33%
- A:预计明年增速将进一步提升
- A:当前海外业务占比约18%
- A:未来该比例预计将逐步提高
- Q:关于国内民商用消防电子产品的价格,三季度相较于上半年在降价幅度上是否有明显变化?同时,在数量维度上市占率是否持续提升?
2025-08-26 公告，业绩说明会,电话交流
接待于2025-08-26
- 公司2025年半年报概述：营业收入21.5亿元，同比下降5.04%；扣非后归母净利润约1.5亿，同比下降6.45%；综合毛利率35.6%
- 国内民商用报警与疏散业务：营业收入13.43亿元，同比下降7.48%；毛利率提升2.15个百分点
- 国内工业与行业消防业务：业务收入3.52亿元，同比增长3.27%，占总收入16.36%；数据中心及算力中心项目发货超9000万元，同比增长50%以上；储能消防板块累计发货近6000万元，较去年同期增长近90%
- 海外消防业务：营业收入约3.92亿元，同比增长4.83%，占收入比例18.22%；综合毛利率提升至48.12%，比去年同期增长2.61个百分点；气体探测、气体灭火、工业消防产品业务分别同比增长47.76%、254.61%和25.22%
