钢铁行业研究框架 行业研究投资笔记，仅供参考。By suntingkai 总体观点 钢铁是强周期行业，目前对投资逻辑是困境反转，适合做均值回归的投资者。2022年钢铁工业协会的会员企业营收下降6%，但利润下降91%，这是非常明显的行业低谷。更新：2024年钢铁行业营收降幅6%，利润降幅50.3%（相比2022年有收窄），主要因为因产量控制和部分企业结构调整。然而，行业整体仍处于低盈利状态，需持续优化供需平衡和产品升级。...

计算机研究框架 行业研究投资笔记，仅供参考。By suntingkai 总体观点 计算机包括软件、硬件、产业互联网和云服务。因为国家正处于数字经济的发展机遇期，所以这个行业整体成长性大概率是高于平均水平的，计算机行业350多家公司，大概60%的收入是来政府，随着地方财政收入明显下滑，所以我们觉得预期计算机行业（特别是网络安全、政务信息化）整体有好的表现是不现实的。而且行业内企业的生意模式和竞争力分化非常大，因此更多的机会在个股。...

电子行业研究框架 行业研究投资笔记，仅供参考。By suntingkai 总体观点 电子行业包括半导体、元器件、消费电子、光学光电等细分板块，所有这些板块最终都指向数字经济。虽然说数字经济已经占全世界企业总产值的40%，而且还保持快速增长，但数字经济的大头是电商、游戏、通信、大数据、AI等领域。特别请大家注意的是，半导体设备和芯片制造占比并不大，而且也不会成比例的增长。 我们先说投资框架。...

建筑行业研究框架 行业研究投资笔记，仅供参考。By suntingkai 总体观点 基建是经济低迷时期“稳投资”的重要抓手，因此它具有一定的逆周期特性。 这个行业主要是中字头的大型基建建筑、专业工程（水电、火电、水泥、钢铁等专业领域的建设项目）企业。然而，这不是一个值得长期投资的板块。原因有两个：...

农林牧渔研究框架 行业研究投资笔记，仅供参考。By suntingkai 总体观点 农林牧渔整体上不值得长期投资。这个板块的每个细分领域几乎都没有生意模式很好的，各自成长空间也都不大。这个行业相对比较好的可能是宠物相关的公司。 2024年城镇宠物猫狗消费市场金额突破3000亿元，同比增长7.5%，且宠物食品消费金额连续四年增长，消费者更加注重品质和高性价比，中高端宠物食品市场成为国产品牌发力的重点领域。...