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最近收盘市值(亿元)
25.35
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-09-24 公告，特定对象调研

接待于2025-09-23

  • 公司基本情况及2025年上半年度业绩
    • 主营业务为消费类电子及新能源行业精密零组件制造，消费类电子业务约占总营收7成，新能源约占3成。
    • 2025年上半年实现营收86.40亿元，扣非净利润2.88亿元，分别同比增长12.33%和32.18%。
    • 消费类电子业务实现营收53.04亿元；新能源业务实现营收29.39亿元，较去年同期增长37.09%。
  • 新业务布局
    • 加快了人形机器人精密零组件相关产能的建设，同时在AI算力业务方向也进行了布局。
    • 2025年上半年海外人形机器人零件实现收入超过3,500万元，而2024年全年仅为1,011万元。
    • 开发的应用于服务器、工作站内部高速背板连接器产品已给国内头部客户送样验证；收购了深圳市威线科电子有限公司51%的股权，丰富了高速铜连接模组产品线。
  • 问答环节：归母净利润下滑原因
    • 2024年一季度处置了一个子公司一部分的股权，产生了非经常性收益约1.8亿元。
    • 扣非净利润较去年同期增长超过30%，更能反映公司的经营情况。
  • 问答环节：研发费用增长原因
    • 消费类电子的大客户有个比较重要的项目预计在今年四季度开始进入量产，上半年需要为这个项目做量产准备。
    • AI眼镜类的产品市场需求增长较快，公司也拓展了应用在此类终端上的产品种类。
  • 问答环节：海外生产基地
    • 目前在越南、墨西哥有生产基地。越南有接近800亩土地，一期的工厂已经在去年成功投产。
    • 墨西哥的第一工厂已经在2022年投产，第二工厂将于今年四季度投产。欧洲匈牙利工厂也在筹建。
    • 国内在深圳松岗燕罗的长盈精密机器人智能制造产业园预计于今年四季度投入使用，其中有约6万平米厂房用于人形机器人相关产品的生产。
  • 问答环节：人形机器人业务进展
    • 今年上半年两个海外品牌贡献营收3500万人民币。今年年初到8月底，公司累计交付了人形机器人结构件产品的价值已经超过了8000万元。
    • 目前公司在人形机器人业务上供应给客户的料号超过400个。公司的项目集中在灵巧手上的传动件，现在逐步增加至大尺寸的传动件。
  • 问答环节：产品类型
    • 传动件为主，项目数量比结构件多，材料上包括金属类和非金属材料像工程塑料、橡胶、硅胶、尼龙、纤维织布等。
  • 问答环节：竞争力
    • 公司是做超精密模具起家的，公司的模具部门超过2000人，15年以上的资深工程师约500人，超过10年的超过1000人。
    • 具备一站式的金属、非金属的加工能力，能够提供一站式的服务，还能够对客户的设计提供优化和降本的建议。
  • 问答环节：业务规划
    • 消费类电子业务客户覆盖行业的全球头部品牌，只要能跟上行业的节奏，保证品质，利润率水平还是不错的。
    • 新能源业务从2021年才开始大规模投建产能，到2024年全年营收做到了52亿元，年复合增长率超过了50%，三年内还会继续保持增长。
    • 人形机器人业务切入该行业的时间点比较早，对接的也都是行业头部品牌，虽然现阶段占总体营收比较较小，但未来的市场空间巨大，希望形成公司业绩增长的第三极。