113
最近收盘市值(亿元)
10.07
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-08-26 公告，特定对象调研

接待于2025-08-21

  • 董事长陈海斌先生介绍行业态势及公司的战略举措
  • 现阶段发展态势: 出清商誉及新冠相关报表干扰因素，行业加速出清”低小散”企业，迎来第二轮龙头集中度提升关键时期，公司以”产品+服务+数字化”解决方案提升市场份额
  • 新发布的五年战略规划以及上半年推进成效: 提升内部管理水平及组织级能力、聚焦盈利和健康现金流的高质量发展、构建围绕”技术+产品+管理”的核心竞争力
  • 实施多项战略举措: 区域一体化、产销分离和精益管理实现标准化、规模化与成本领先，采购成本下降超25%，管理及财务费用分别同比下降16%和29%；依托”3+2+N”学科布局增强核心技术竞争力，病原tNGS、血液病、肿瘤伴随诊断业务分别增长35%、22%和20%，特检收入占诊断服务收入比例提升至47.63%；大力发展自有产品，凯莱谱试剂耗材业务同比增长43%，将数智产品纳入核心战略；客户结构持续优化，新增签约客户1036家，其中三级医院133家，三级医院收入占比提升至49.28%；合作共建客户累计超800家，精准中心近100家；国际化方面，越南迪安获ISO15189认证，拓展”一带一路”市场
  • 公司管理层对投资者提出的主要问题回复情况
  • ICL业务中政策影响: 拆套餐指导文件直接影响检测样本的项目数和检测量，对量造成冲击；价格下调主要集中在常规检测项目，特检项目仍具备议价能力和价格优势；公司通过区域整合、降本增效和精益管理提升竞争力，推动检验外包渗透率提升，强化高端特检技术平台研发，借助AI与智能化手段实现降本增效
  • 应收账款回款和计提节奏: 预计常规业务的回款下半年会好于上半年；新冠相关应收账款预计在今年底会全部计提完，后续回款对表观净利润会有提升；经营性现金流改善印证加强应收账款管理与降本增效行动成果，下半年经营性现金流会高于上半年
  • 特检收入占比提升及学科、技术平台、人才引进举措: 特检收入占比提升至47.63%；推动学科建设、技术平台升级以及人才引进，新增检测项目107项；引进学科带头人、临床专家和科技领军人才，覆盖临床基因组学、代谢组学等多个前沿方向，招募博士及博士后研究人员；启动学科型商业人才培养计划
  • 新签客户数及精准中心: 新签客户数量1036家，其中三级医院133家，三级医院收入占比提升至49.28%；实现快速上量举措通过重视学科型商业人才、组织能力提升，构建”产品+服务+数字化”竞争优势；精准中心累计有99家，其中61家已经实现盈利；预计到年终千万级别收入的精准中心较上年增长一倍以上
  • 数智化产品优势及收入: 优势包括不断增加的自有数据、技术+医疗的团队、深耕医疗场景、商业路径成熟、浙江的AI生态圈；上半年数智化产品收入已赶超去年全年；下半年产品规划包括四个产品管线的不断更新迭代
  • 服务毛利率提升及可持续性: 服务毛利率同比提升0.8pp，达到33.12%；毛利提升主要原因包括战略性调整降低实验室费用、客户结构优化、行业出清；该趋势有望持续，通过优化客户结构、提升特检占比来稳固并略有提升毛利率
  • 江苏省肿瘤基因检测集采影响: 价格预计将显著下降，流通环节的不合理费用被挤压；政策强化对检测质量、数据安全及合规性的要求，提高市场准入门槛；公司凭借”研产销检”一体化优势、规模效应、技术积累和规范运营能力提升市场份额；集采后预计由医保基金支付
  • 服务覆盖升级及模式: 服务覆盖由单体医院向网络化体系升级、服务内涵从片段式向全生命周期解决方案跃迁；服务覆盖网络化指构建区域化、网络化的服务体系；服务内涵延伸至疾病”预防-诊断-治疗-康复”的全生命周期闭环管理；典型案例是重庆荣昌”三重创新”区域整体业务模式；迪安具备规模与成本优势、技术和服务差异化、模式创新、AI智能化领先优势和行业壁垒
  • 数据资产规模及价值: 每年检测总量达1.6亿次左右，总数据量累计超20PB，年数据增量约1.5PB，其中5.4PB数据已进行数据标注和数据治理；数据类型包含病理、基因组学、代谢组学、转录组学等多组学全疾病领域数据；未来价值变现与创造方向包括开发数据产品或服务、用于AI模型训练和智能体打造、通过临床专病数据库和智检联域平台为客户提供数据服务和运维管理
  • 服务和产品出海规划与进展: 越南迪安获得ISO15189认证；国际化策略包括围绕”一带一路”政策走出去、与战略客户”组团出海”、AI技术领域的出海；迪安具备AI的高附加值优势和成本领先策略核心竞争力；自有产品逐步在海外各地完成认证，实现自有产品的出海
  • 基层社区医院和C端的获客情况: 积累约22000家客户；2025年上半年新签客户达1036家，三级医院占比提升；C端业务通过”晓飞检”线上平台提供检测服务
  • 新五年战略规划定位更新: 公司定位从”医学诊断整体化解决方案提供者”更新为”医学诊断智能解决方案引领者”；特检业务占比已近50%；通过引入数字化与医疗AI产品赋能主营业务，增强客户粘性与服务纵深，拓展非医保依赖类项目