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最近收盘市值(亿元)
149.95
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-08-28 公告，线上交流

接待于2025-08-27

  • 2025年半年度业绩情况
    • 半年度实现收入4.13亿元，较去年同期下滑34.04%，但剔除EPC项目后，基本上与去年持平
    • 实现归属于上市公司股东净利润1698.56万元，较去年同期下降79.86%，较今年一季度环比增长100.34%
    • 海外收入占比从一季度44.98%提升至中报54.88%
  • 上半年业绩承压原因
    • EPC项目的影响，去年半年度确认了2个亿EPC合同收入，今年没有同类项目
    • 资本开支转固增加，2025年上半年固定资产折旧费用同比去年增加约50%，达到4500万元左右
    • 汇兑损失266.29万
    • 研发费用2490.90万，与去年同比增加973.39万
  • 哥伦比亚铜金矿交割情况
    • 收购协议约定在项目环评批复后才能完成股权交割
    • 目前环评已报批一年半，中途因环保部长更换有所延误
    • 预计1-2个月内可获批复并完成交割
  • 未来矿业投资方向
    • 公司未来会继续在矿业方面进行投资，包括参股和控股等多种形式
    • 金属品种上主要聚焦铜和金
  • 海外基地布局营收潜力
    • 公司目前已在海外布局五个基地：赞比亚、蒙古、智利、秘鲁以及在布局的塞尔维亚基地
    • 未来公司总产能有望达30亿元
  • 二代衬板客户使用情况
    • 国内最早在紫金矿业使用，现已覆盖紫金在国内外多个矿山
    • 外资客户今年已与墨西哥集团签署试用协议
    • 预计今年四季度开始会有较大规模确认
  • 行业对标与优势
    • 国内暂无直接对标的上市公司
    • 国外对标主要是三大巨头：芬兰美卓、英国威尔、丹麦史密斯
    • 公司整体毛利率接近威尔，海外毛利率甚至更高
    • 二代锻造衬板寿命比美卓威尔产品高40%~50%
  • 公司整体未来增长逻辑
    • 海外生产基地逐步投产，将带来产能与订单持续释放，营收规模有望翻倍
    • 新产品锻造二代复合衬板为颠覆性创新，处于从试用到放量的关键期
    • 矿业合作具备高确定性，叠加铜、金等资源的战略投入