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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-04-21 公告，业绩说明会,年度业绩网上说明会

接待于2026-04-20

  • 锻造衬板的竞争优势及竞争壁垒
    • 竞争优势：使用寿命长，耐磨性远超传统铸造合金材料，能将衬板的使用寿命延长1~2倍；提升磨机台效，实现台效增加10%；降低能耗，衬板整体重量减轻20%-30%，能源消耗降低3%-7%；运行稳定，衬板材料经过锻造缺陷少，强韧性好，可靠性强；拆装便利性提升，材料不易延展，可缩短检修停机时间。
    • 竞争壁垒：锻造复合衬板的生产工艺较为复杂、前期投入高；竞争对手从研发试验、产能建设等流程来看，至少需要3-5年时间；公司于2024年启动已在国内外申请锻造复合衬板专利，目前已有部分获批；随着更多使用数据的收集，公司对该产品仍在不断优化改进中。
  • 海外工厂的建设进度
    • 智利工厂主体工程已建设完成，待拿到政府的竣工许可后，即可进行投产；秘鲁工厂有序建设，预计2027年可具备生产能力。
  • 二代锻造衬板业务2026年的规划
    • 2025年，锻造衬板合同签订额1.05亿元；2026年，公司将加快在海外市场的推广步伐，通过参加海外大型矿业展，邀请多家大型外资矿企来公司考察交流。

2026-04-15 公告，线上交流

接待于2026-04-14

  • 1、公司2025年业绩和2026年一季度情况说明
    • (1)经营业绩情况:公司2025年实现营业收入10.09亿元,同比下降10.04%。剔除EPC业务,公司主营制造业收入同比增长9.3%。2025年度,公司实现归属于上市公司股东的净利润7,777.39万元,较去年下滑33.22%,主要原因是:1)2024年有EPC项目确认收入2亿元,2025年无此项收入;2)汇率损失1,336.93万元导致财务费用大幅增加。
    • (2)合同签订情况:2025年,公司合同签订额较2024年同比增长约36%。公司高合金锻造复合锻造衬板已有16家矿山试用,合同签订额1.05亿元。同时,公司积极开拓海外市场,海外订单取得高速增长。其中亚区同比增长83.5%,拉美区同比增长81.3%,亚太中东区增长54.6%。随着海外工厂的逐步建成投产,海外市场的开拓将进一步加速。
    • (3)2026年一季度,公司营收较去年同比增长25%左右;合同签订额3.6亿元,较去年同比增长56%,锻造复合衬板和国际市场开拓均取得较好成果,预计对公司全年经营业绩带来较大促进作用。
    • (4)公司一季度净利润出现亏损,主要是系以下原因:1)因公司海外收入中占比高,美元现金及应收账款敞口较大,一季度美元贬值导致汇兑损失1948.20万元;2)公司在全球布局建设生产基地,资本开支较大。2026第一季度,公司产生固定资产折旧摊销费用2,826.87万元,较去年同期增加696.11万元。3)公司于2026年1月完成耐普转02的发行,一季度计提可转债利息对利润影响金额为545.93万元。
  • 2、请问公司二代锻造衬板业务进展与规划?
    • 答:2025年,公司锻造复合衬板在多家大型矿山企业成功应用,均取得较好应用效果,如江铜大山选矿厂10.37半自磨机使用寿命较原金属衬板提升73%,实现了在10米上大型半磨机上的应用;西藏知不拉矿山第二套衬板在第一套的基础上进行改良,寿命进一步增加,达到原金属衬板寿命的2.5倍。
    • 2025年,锻造衬板合同签订额1.05亿元,成功实现了从0到1的突破。
    • 2026年一季度,公司加快了海外推广的步伐,参加海外大型矿业展,并邀请多家大型外资矿企来公司考察交流,取得较好效果。
    • 锻造复合衬板是耐普未来发展的重心,公司将持续加大锻造衬板在国内外的推广力度。
  • 3、一季度在手订单情况如何?国内海外区域占比是多少?
    • 答:公司在手订单充足,目前已排产到7月份;其中海外订单占比约65%。
  • 4、海外收入下滑是否因2024年EPC项目影响?
    • 答:公司2024年额尔登特EPC项目确认收入2亿元,扣除这部分收入后,公司2025年海外收入较2024年增长9.1%。
  • 5、请问公司美元敞口规模是多少以及如何应对汇率波动风险?
    • 答:截至2025年12月31日,公司持有美元货币资金9,420万美元,截至2026年3月31日,母公司产生的美元应收账款及其他应收款共计5,635万美元,总敞口规模1.5亿美元左右。
    • 公司在一季度已开展2000多万美元外汇套保,同时未来将加快智利和秘鲁海外基地建设,增加美元支出,并根据资金需求情况及时结汇以降低汇兑影响。
  • 6、竞争对手是否采用类似技术路线对公司产品构成威胁?
    • 答:公司研发的二代锻造衬板是全球首创,目前市场上尚未有其他企业出现类似产品,但不排除未来有竞争对手进入。
    • 1)锻造复合衬板的生产工艺较为复杂、前期投入高,限制了国内企业投资的门槛;国外巨头未来即使进入,考虑到海外制造业的生产成本,公司仍会有较强的竞争优势。
    • 2)公司从开始研发,到进入小试、终试,再到客户矿山使用,历经多年,竞争对手从研发到投入市场,至少需要3~5年时间,公司可以利用先发优势,抢占客户心智,占领足够的市场份额。
    • 3)公司已在国内外申请锻造复合衬板专利,未来可以形成专利保护。
    • 4)随着更多使用数据的收集,公司对该产品仍在不断改良中,未来该产品的性能将会进一步提升,产品的竞争优势会愈加显著。

2026-02-04 公告，线上交流

接待于2026-02-03

  • 终止哥伦比亚矿山项目原因：股权交割条件变动（环评批复前置条件豁免、付款条款变化）；地缘政治风险上升（哥伦比亚政治、经济、政策、法律风险）；公司风险承受能力有限（投资总额14,589万美元，约人民币10.2亿元，占净资产56%）。
  • 未来矿产资源投资策略：继续实施双轮发展战略（完善全球化生产布局，做强选矿耐磨备件主业；关注矿产资源投资机会，优先考虑中亚、东南亚等稳定地区，结合风险承受能力做合适规模投资）。
  • 下游客户资本开支与产品需求：下游客户增加资本开支意愿大幅增长（例如紫金巨龙铜矿二期投产，矿石处理量从4500万吨提升至1.05亿吨以上，铜精矿年产量从19万吨提升至30万至35万吨；规划三期工程，矿石处理量达2亿吨，铜精矿产量达60万吨）；资本开支加大带动整机销售和后市场备件耗材景气上涨；铜、金价格高位促进闲置低品位矿山开发，增加备件需求，行业规模持续扩大，需求长期高度确定性增长。
  • 美洲地缘政治与经营风险：在智利和秘鲁的投资为制造业投资（非资源开发），投产后带动当地就业、增加税收、降低进口，属于政府支持行业，整体经营风险较小。
  • 二代锻造衬板市场开拓：已向海外大型矿企（必和必拓、智利国铜、额尔登特铜钼矿、哈德湾矿业）推介；产品具有使用寿命长、台效增加、降低能耗、运行稳定、安装便利五大优势，市场前景充满信心。
  • 锻造复合衬板竞争壁垒：全球首创，无其他竞争对手；生产工艺复杂、前期投入高，限制国内企业门槛，海外巨头进入后公司仍有成本竞争优势；研发到客户试用历时近4年，竞争对手需3-5年，公司有先发优势抢占市场份额；已在国内外申请专利（部分获批），进行全球专利规划保护；持续优化改进，性能有提升潜力，竞争优势显著。
  • 全球化产能布局与订单满足能力：全球化布局已进行五年（赞比亚工厂2024年10月投产；智利工厂基本建成，待竣工许可后投产；秘鲁工厂预计2027年具备生产能力；塞尔维亚购买15公顷土地可根据需要建设）；未来全球产能可达30亿元，可有效满足订单增长。

2026-01-20 公告，现场参观,线上交流

接待于2026-01-19

  • 公司新型锻造复合衬板的竞争优势
    • 使用寿命长：耐磨性远超传统铸造合金材料，使用寿命延长1~2倍
    • 提升磨机台效：台效增加10%，延长磨机稳定运行时间
    • 降低能耗：衬板整体重量减轻20%-30%，能源消耗降低3%-7%
    • 运行稳定：锻造缺陷少，强韧性好，可靠性强，不会出现断裂
    • 拆装便利性提升：材料不易延展，安装与拆卸流程更为简便
  • 公司新型锻造复合衬板有哪些应用案例
    • 西藏某选矿厂φ7.5×3.2m半自磨机：寿命提升近1倍、磨机台效提升近20%、电单耗下降18.9%、钢球单耗下降8.2%、拆装时间缩短一半
    • 安徽某大型矿企选矿厂φ8.53×4.27m半自磨机：使用寿命从92天提升至131天（寿命提升近50%）、处理量提升40%、电单耗下降7.5%、球耗下降2.5%，第二套衬板寿命预计可提升1倍以上，2026年初安装
    • 江西某大型矿企10.37×5.19m半自磨机：2025年8月23日安装使用，目前正常使用中
    • 墨西哥某大型矿企、刚果金某大型矿山等多个矿山客户在使用中
  • 公司对锻造复合衬板的定位
    • 打造成公司的龙头产品
    • 带动公司其他备品、备件的销售，为客户提供集成化服务
    • 成为公司未来业绩增长的核心来源
  • 锻造复合衬板的推广进度
    • 2025年已在多家矿山选矿厂成功试用
    • 结合使用效果进行改良，进一步提升寿命和性能
    • 2026年将在全球进行大面积推广
  • 未来竞争对手也会推出锻造衬板与公司竞争吗
    • 公司锻造复合衬板为全球首创，目前尚未有其他竞争对手有相关产品
    • 生产工艺较为复杂、前期投入高，限制了国内企业投资的门槛
    • 竞争对手从研发到投入市场，至少需要3年时间
    • 公司已在国内外申请锻造复合衬板专利，未来可以形成专利保护
  • 海外工厂的建设进度，未来可以达到多少产能
    • 智利工厂已基本建设完成，待拿到政府的竣工许可后即可进行投产
    • 秘鲁工厂有序建设，预计2027年可具备生产能力
    • 智利和秘鲁工厂完全投产后，预计全球产能可达25~30亿元
  • 公司参股投资的哥伦比亚矿山目前进展怎样
    • 投资4500万美元获得哥伦比亚Alacran铜金银矿山项目平台公司22.5%的股权
    • 增加投资9459万美元，用于出资建设该矿山
    • 铜储量40.29万吨左右，黄金储量23.5吨左右，白银储量260吨左右，储量总价值500亿元左右
    • 目前处于环评阶段，获得环评批复后即可进入建设阶段，计划建设期两年
  • 公司未来是否会继续走矿业投资的道路？倾向于哪些矿种
    • 未来会继续在矿业方面进行投资，包括参股和控股等多种形式
    • 金属品种上主要聚焦铜和金
  • 公司整体未来增长逻辑是什么
    • 海外生产基地逐步投产，将带来产能与订单持续释放
    • 新产品锻造复合衬板为行业颠覆性创新，2026年将向全球推广
    • 矿业合作具备高确定性，叠加铜、金等资源的战略投入，长期成长空间明确

2026-01-16 公告，路演活动

接待于2026-01-15

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  • 可转债发行基本信息：募集资金总额4.5亿元，初始转股价38.44元/股，发行总额4.5亿元。
  • 募集资金用途：3.25亿元用于秘鲁年产1.2万吨新材料选矿耐磨备件制造项目，1.25亿元用于补充流动资金。
  • 秘鲁项目详情：预计建设周期2.5年，大概在2027年8月左右建成。
  • 股东配售与申购：原股东每股配售0.026663张可转债，配售代码380818，申购代码370818，需在认购当日缴款。
  • 股东权益与转股：预计全部转股后将新增1170万股左右，占目前总股本的比例是6.94%左右。可转债转股后于转股的次日成为公司股东，可以参与公司的利润分配。
  • 投资优势陈述：公司是细分领域的隐形冠军，也是国家专精特新“小巨人”企业。行业目前非常景气，公司发展速度较快，预计将保持一个比较高的增长速度和趋势。
  • 其他操作事项：持股不足100股也可参与优先配售，但最终结果看证券公司显示可认购数量。股票托管在多个营业部需要登录各个账户操作。原股东若忘记缴纳认购资金，则认股无效。
  • 其他信息：公司目前财务情况良好，大股东自公司上市以来未减持股份。可转债具体上市日期尚未确定。

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2025-10-26 公告，线上交流

接待于2025-10-24

  • 公司三季度业绩经营情况介绍
    • 2025年前三季度营业收入7.14亿元，同比下滑22.46%
    • 剔除EPC项目后主营制造业务收入7.11亿元，与去年基本持平
    • 第三季度营业收入3.01亿元、净利润0.46亿元，同比分别增加2.18%、26.31%
    • 2025前三季度合同签订总额同比增加32.21%，其中国内增长11.72%，国外增长51.44%
  • 公司新型锻造复合衬板的竞争优势
    • 提升磨机台效：台效增加10%
    • 降低能耗：衬板重量减轻20%-30%，能源消耗降低7%-12%
    • 使用寿命长：耐磨性远超传统铸造合金材料，使用寿命延长1倍以上
    • 运行稳定：材料不易延展，缩短检修停机时间
  • 公司新型锻造复合衬板有哪些应用案例
    • 西藏某选矿厂：寿命提升接近1倍、台效提升9.1%、电单耗下降12.7%
    • 安徽某大型矿企选矿厂：寿命提升近50%、处理量提升40%、电单耗下降7.5%
    • 赞比亚某项目：原金属衬板1-4个月，公司锻造衬板使用寿命7.2个月
  • 公司对锻造复合衬板的定位
    • 未来打造成公司的龙头产品
    • 带动公司其他备品、备件的销售
    • 为客户提供集成化服务
    • 将成为公司未来业绩增长的核心来源
  • 锻造复合衬板的推广进度
    • 今年已在多家矿山选矿厂成功试用
    • 结合使用效果进行改良
    • 明年在全球进行大面积推广
  • 海外工厂的建设进度
    • 智利工厂已基本建设完成，待拿到竣工许可后即可投产
    • 秘鲁工厂有序建设，预计明年可初步具备生产能力
    • 全球产能可达25~30亿元
  • 海外工厂会生产锻造复合衬板吗
    • 海外工厂具备生产锻造复合衬板的能力
    • 前期为保障产品质量稳定性，优先安排国内生产
  • 未来竞争对手也会推出锻造衬板与公司竞争吗
    • 锻造复合衬板为公司全球首创，目前尚未有其他竞争对手有相关产品
    • 生产工艺复杂、前期投入高，限制了国内企业投资门槛
    • 竞争对手从研发到投入市场至少需要3~5年时间
    • 公司已在国内外申请锻造复合衬板专利
  • 公司前三季度有EPC订单吗
    • 前三季度的订单全部为主营制造业务订单
    • 没有EPC方面的订单
  • 公司参股投资的哥伦比亚矿山目前进展
    • 投资4500万美元获得Alacran铜金银矿山项目平台公司22.5%股权
    • 增加投资9459万美元用于出资建设该矿山
    • 铜储量40.29万吨，黄金储量23.5吨，白银储量260吨
    • 目前处于环评阶段，预计今年获得批复
  • 公司整体未来增长逻辑
    • 海外生产基地逐步投产，将带来产能与订单持续释放
    • 新产品锻造复合衬板为行业颠覆性创新，明年将向全球推广
    • 矿业合作具备高确定性，叠加铜、金等资源的战略投入

2025-09-02 公告，业绩说明会,半年度业绩网上说明会

接待于2025-09-01

  • 公司上半年业绩承压的原因
    • 收入4.13亿元，同比下滑34.04%
    • 净利润1698.56万元，同比下降79.86%
    • 去年半年度确认2亿元EPC项目收入，今年没有同类项目
    • 固定资产折旧费用同比增加约50%，达到4500万元左右
    • 研发费用2490.90万，同比增加973.39万，因二代衬板产品处于试用阶段
  • 哥伦比亚矿产项目进展
    • 环评审批环节，预计今年底前拿到环评批复
    • 建设期预计为两年
    • 未来继续关注矿产资源投资机会，包括参股和控股等多种形式
    • 投资方向主要以铜矿和金矿为主
  • 锻造衬板使用情况
    • 国内覆盖紫金矿业多个矿山
    • 江西铜业德兴铜矿、铜陵有色沙溪铜矿等已安装使用或签署试用合同
    • 外资客户与墨西哥集团签署试用协议，预计明年开始广泛推广
    • 预计今年四季度开始确认收入
  • 未来三到五年增长逻辑
    • 海外生产基地逐步投产，营收规模有望翻倍
    • 新产品锻造二代复合衬板处于从试用到放量的关键期
    • 矿业合作具备高确定性，叠加铜、金等资源的战略投入

2025-08-28 公告，线上交流

接待于2025-08-27

  • 2025年半年度业绩情况
    • 半年度实现收入4.13亿元，较去年同期下滑34.04%，但剔除EPC项目后，基本上与去年持平
    • 实现归属于上市公司股东净利润1698.56万元，较去年同期下降79.86%，较今年一季度环比增长100.34%
    • 海外收入占比从一季度44.98%提升至中报54.88%
  • 上半年业绩承压原因
    • EPC项目的影响，去年半年度确认了2个亿EPC合同收入，今年没有同类项目
    • 资本开支转固增加，2025年上半年固定资产折旧费用同比去年增加约50%，达到4500万元左右
    • 汇兑损失266.29万
    • 研发费用2490.90万，与去年同比增加973.39万
  • 哥伦比亚铜金矿交割情况
    • 收购协议约定在项目环评批复后才能完成股权交割
    • 目前环评已报批一年半，中途因环保部长更换有所延误
    • 预计1-2个月内可获批复并完成交割
  • 未来矿业投资方向
    • 公司未来会继续在矿业方面进行投资，包括参股和控股等多种形式
    • 金属品种上主要聚焦铜和金
  • 海外基地布局营收潜力
    • 公司目前已在海外布局五个基地：赞比亚、蒙古、智利、秘鲁以及在布局的塞尔维亚基地
    • 未来公司总产能有望达30亿元
  • 二代衬板客户使用情况
    • 国内最早在紫金矿业使用，现已覆盖紫金在国内外多个矿山
    • 外资客户今年已与墨西哥集团签署试用协议
    • 预计今年四季度开始会有较大规模确认
  • 行业对标与优势
    • 国内暂无直接对标的上市公司
    • 国外对标主要是三大巨头：芬兰美卓、英国威尔、丹麦史密斯
    • 公司整体毛利率接近威尔，海外毛利率甚至更高
    • 二代锻造衬板寿命比美卓威尔产品高40%~50%
  • 公司整体未来增长逻辑
    • 海外生产基地逐步投产，将带来产能与订单持续释放，营收规模有望翻倍
    • 新产品锻造二代复合衬板为颠覆性创新，处于从试用到放量的关键期
    • 矿业合作具备高确定性，叠加铜、金等资源的战略投入