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最近收盘市值(亿元)
17.41
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-01-23 公告，2026年第一次临时股东会

接待于2026-01-23

  • 原材料锁单节奏: 采购管理部根据大宗原材料价格走势和在手头寸剩余情况灵活决定补单。
  • 稀奶油国产化替代: 新产品已进入试销阶段，客户反馈正面，性能可与欧盟系进口品牌媲美，后续将展开营销推广。
  • 产品创新展望: 核心商超渠道的烘焙产品创新成功率最高；前100大单品占销售总额90%以上，增长取决于质量而非数量。
  • 定制化能力: 2025年度定制业务占比大幅提升，大型KA客户已开始做定制。
  • 2025年组织架构调整结果: 产品、供应链、营销三大中心协同运营模式初步见效，提升了客户服务响应效率、产销协同平衡及产品研发的市场贴合度。
  • 2026年费用展望: 原则是加强投入产出比，提高费用投入效率；大型费用投入需有事先策略、目标、步骤和阶段性复盘；新渠道和客户可能增加投入。
  • 零食量贩客户合作: 一直在接触，但多数门店不配备烘焙设备，客户对现制烘焙的可行性探讨谨慎。
  • 原料类产品新增产线方向: 考量因素为产品在烘焙市场需求大，且在公司内部物料替代方面前景大；立澳油脂、奥喜多肉松据此推进。
  • 长期企业愿景: 希望成为500年+的世界级食品企业，在烘焙方向持续深耕。
  • 2025年海外业务: 海外市场销售额破亿，基本完成全年目标；东南亚和北美是重点销售区域。
  • 资金管理: 建立三级资金管理梯度（账面现金、一周内到账的自有资金理财、募集资金购买的存款类产品），整体资金调配可控。
  • 2026年饼店渠道展望: 发展需配合饼店经营者需求；2024-2025年增长源于渠道多元化，未来将持续多元化发展。

2025-11-13 公告，2025年第二次临时股东大会

接待于2025-11-13

  • 业务规划
    • 以品类生产线为基本单元的产品经理责任制
    • 每条产线都有团队研究以及策划
    • 产线发展突破瓶颈后增加战略性投资
  • 明年目标
    • 大单品还有很大的市场空白空间
    • 新基地落成提升产线规模及生产水平
    • 研发更多新品，开拓更多类型渠道
  • 烘焙行业现状
    • 烘焙行业没有遇冷，目前在普及阶段
    • 餐饮渠道需求迫切和旺盛
  • 竞争格局应对
    • 分析市场投入效率
    • 市场投入有预算，包括策略
    • 费用往效率高的方案调整
  • 渠道介入策略
    • 已经介入调改商超及新零售渠道
    • 商超供应体系分直供和经销商两种
    • 通过商超经销商覆盖长尾客户
  • 奶油行业创新
    • 原材料奶源是关键
    • 与飞鹤共同投资设立合资公司
    • 引入最先进UHT产线，已投产两条
    • 配方需高配比技术
  • 原料价格应对
    • 大宗原料采购每个季度锁单
    • 糖已分批采购足够，价格涨则启动锁单
    • 与供应商优化定价方式，实时调整
  • 产能情况
    • 年平均产能利用率约70%
    • 南沙工厂产线完成搬迁后投资高峰期下降
    • 后续主要工作是提升产能利用率
  • 竞争策略
    • 喜欢做大家都做的事情，但要做得更好
  • 定价策略
    • 多数老品通常不调整价格
    • 新品参照原料采购价格、盈利预期、客户接受程度、产线产能情况综合定价

2025-10-28 公告，2025年第三季度报告业绩交流会

接待于2025-10-28

  • 公司第三季度分产品类别和分渠道结构的销售表现：销售收入10.75亿元，同比增长15%；归母净利润7700余万元，同比增长14%。冷冻烘焙食品收入占比约57%，同比增长约17%；烘焙食品原料收入占比约43%，同比增长约11%。传统饼房渠道收入占比接近50%，同比基本持平；商超渠道收入占比略超25%，同比增长超过30%；餐饮、茶饮及新零售渠道收入占比接近25%，同比增长接近40%。
  • 稀奶油毛利率波动原因：和油脂成本关联度不高；主要受进口乳制品采购价格影响，进口乳制品的成本在第三季度处在居中偏高的位置。
  • 旺季备货的情况及对春节的展望：公司会积极做好旺季备货的排产工作；对春节备货，公司维持谨慎偏乐观的展望。
  • 三季报所得税税率环比提高的原因：三季报是合并报表；部分子公司主体因高新技术企业认证可以享受较优惠的税率；三季度由于产品结构变化，不同生产主体子公司的生产情况以及纳税情况发生了一定的变化，对公司合并报表的税率产生了影响。
  • 公司在大客户产品推新方面规划：去年底至今在核心商超客户上市的主要新品还在上市；年中上市了香肠面包这款产品，对第三季度产生了正向贡献；目前有产品在核心商超客户的热食餐吧有上市；预计四季度有2-3款产品在不同阶段根据客户安排会有一定上市机会，可能对四季度会产生积极的贡献。
  • 第三季度奶油产品的销售表现：第三季度奶油销售环比第二季度有所放缓；受到传统习俗闰六月的影响，季节性原因导致的；公司预期四季度环比三季度会有所恢复。
  • 公司是否会在流通渠道加大投入：公司刚上市时，流通渠道的营收占比约70%，商超渠道营收占比约30%；现在流通渠道营收占比约48%，商超渠道营收占比约30%，餐饮、茶饮及新零售等创新渠道营收占比约22%；公司不会在单一渠道投入过度资源，会做更合理的渠道资源配置，维持多渠道良性发展。
  • 公司在与其他商超的合作进展及新品计划：公司积极把握商超调改趋势，与更多的商超客户建立了较为紧密的合作；从研发的匹配度、新品的储备量来看是越来越多的，打样的新品也有所增加；在商超体系重点的样板客户作用下，全国各地商超认识到烘焙区域引流的作用，对烘焙区的定位也从盈利转变为兼顾盈利和引流的作用。
  • 公司在餐饮、茶饮等新渠道的优势及可持续性：公司在餐饮、茶饮及新零售等新渠道的优势其实比传统饼房渠道更大；公司产品更全面、更丰富使得公司更具备优势；连锁餐饮客户严格的食品安全准入门槛，对公司而言是个很大的优势；公司近几年这些优势正在逐步发挥并且取得了较为理想的成绩。
  • 公司在高端的稀奶油产品方面新动向：更高端的稀奶油产品已经在重点客户开展试销或者在重点终端客户紧锣密鼓的进行更进一步的产品测试；未来公司会持续努力在稀奶油360PRO的基础上生产更高端的稀奶油产品以丰富稀奶油的产品矩阵。

2025-08-28 公告，2025年中报业绩交流会

接待于2025-08-28

  • 渠道表现：流通渠道收入占比接近50%，同比基本持平；商超渠道收入占比约30%，同比增长近30%；创新渠道收入占比略超20%，合计同比增速约40%
  • 二季度经营：销售收入10.24亿元，同比增长18.40%；归母净利润8,239万元，同比略超40%；剔除股份支付费用后扣非净利润8,138万元，同比增长将近40%；扣非净利率约8%，同比提升约1.2%
  • 产品表现：烘焙食品原料收入占比略超50%，同比增长近45%；UHT系列奶油产品增长近40%；冷冻烘焙销售个位数增长，产能利用率略有提升