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最近收盘市值(亿元)
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33.57
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-12-19 公告，特定对象调研
接待于2025-12-18
- 公司基本情况介绍
- 交流的主要问题
- 原材料情况: 主要原材料是不锈钢和橡胶，今年价格波动不大，对公司业绩未造成重大影响。
- 密封垫片业务增长原因: 下游商用车市场受国家以旧换新等政策影响增长明显，带动需求；公司加大市场开拓，同步研发，开发新品，提升份额；积极开发国际市场，直接出口收入稳定增长。
- 金属涂胶板应用与发展空间: 汽车方面，用于密封领域及刹车系统的减震、消音领域，市场空间广阔；下游面对整个汽车行业及维修市场；其他行业如家电、工程机械有发展空间，已展开初步合作。
- 产品竞争优势: 密封垫片业务通过同步研发、技术领先和产品一致性优势赢得客户，市场份额提高；金属涂胶板产品性能接近国际先进水平，价格有优势，性价比突出。
- 新能源车板块业务: 与多家新能源头部车企在增程、混动车型实现量产配套供货，业务增长较快；由于单车价值量低且基数小，目前营收占比不高。
- 募投项目进度: “金属涂胶板技改扩产项目”进展顺利，第二条生产线主体建设基本完工，正进行设备安装调试，预计明年上半年投产。
- 出口情况与海外市场: 间接出口跟随主机厂出口，无法统计；直接出口为康明斯(美国)、韩国斗山等配套，板材产品开发俄罗斯、印度、韩国、意大利等客户，直接出口收入今年预计增幅较大。
- 市值管理举措: 通过稳健经营提升公司价值，持续分红回报股东；目前尚未有股权激励计划。
2025-12-15 公告，特定对象调研
接待于2025-12-12
- 公司基本情况介绍
- 交流的主要问题
- 新能源车板块业务开展情况及营收占比: 与多家新能源头部车企在增程、混动车型实现量产配套供货，业务增长较快。由于单车价值量低且基数小，目前营收占比不高。后续将向电驱系统、氢气发动机、甲醇发动机的密封制品及附属垫片延伸。
- 垫片毛利率变化原因: 2024年原材料价格稳定。根据会计解释第18号变更会计政策，将垫片质量保证金计入营业成本，追溯调整2023年报表。同一口径下，密封垫片毛利率较2023年下降0.14%，主要源于年降政策。公司通过降本增效对冲影响，2025年前三季度商用车行业增长带动垫片业务需求增长，确保了毛利水平稳定。
- 前三季度业绩增长原因: 下游商用车市场受以旧换新政策影响增长明显，带动垫片业务需求增长。公司加大市场开拓，保持同步研发，开发新品，市场份额提升，积极开发国际市场，直接出口收入稳定增长。垫片业务增长对冲了涂胶板产品下滑带来的不利影响。
- 垫片产品的单车价值量: 不同主机厂、车型的气缸盖垫片和附属垫片，单片价格从几元到几百元不等。国内柴油六缸机单车整套垫片平均二三百元，国际品牌单台车整套垫片约三四百元，并非全部车型能实现整套供货。新能源混动、增程车型气缸较小，单车价值量低一些。新燃料发动机（天然气、甲醇、氢气）密封难度更高，单车价值量有望提升。
- 金属涂胶板未来发展情况: 在密封领域及刹车系统减震、消音领域有广阔市场空间，国内高端市场大部分由进口产品占据。可用于制造高端发动机、变速箱、压缩机、通用汽油机密封垫片，以及汽车刹车消音片、卡簧，下游行业为整个汽车行业。未来市场空间远超柴油发动机密封垫片。作为公司主要战略产品之一，2023年以来实现多项技术突破，产品质量提升。2025年受外部环境影响产品出现较明显下滑。随着募投项目第二条生产线建成，公司将继续开发新产品、新客户，预计明年恢复快速增长趋势。
- 募投项目”金属涂胶板技改扩产项目”进度: 项目进展顺利，新建第二条生产线主体建设已基本完工，正在进行设备安装和调试，预计明年上半年投产。新生产线新增产能，设备性能和工艺均有明显提升，未来有望进一步提升公司业绩。
- 出口情况及海外市场开拓计划: 间接出口方面，密封垫片产品跟随下游主机厂的发动机和整车出口，无法统计；直接出口方面，垫片类产品为康明斯(美国)、韩国斗山等国际主机厂直接配套，板材产品开发俄罗斯、印度、韩国、意大利等海外客户，直接出口收入今年预计增幅较大。随着公司技术、产品竞争力及知名度提升，研发能力、产品一致性获国际厂商认可，预计未来国际市场将对公司业绩提供有力支撑。
- 未来股权激励计划: 目前暂无股权激励计划，未来如有计划会及时披露。