56
最近收盘市值(亿元)
最近收盘市值(亿元)
27.55
众问真实估值(倍)
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-01-28 公告，特定对象调研
接待于2026-01-27
- 2025年经营情况：公司2025年整体营收增长节奏与前三季度基本一致，盈利端实现较好增长，利润增速高于收入增速。海外业务收入占比较上年实现提升。产品结构优化取得积极进展，整体经营质量稳步改善。
- 海外市场高增长原因与可持续性：核心得益于三方面因素：一是持续提升产品核心竞争力，丰富产品管线；二是深耕海外市场多年，深化客户合作关系，拓展头部客户群；三是充分发挥供应链、本地仓与服务优势。上述优势均为公司长期积累与持续打造的结果，具备较强的延续性。
- 产能利用率与新园区进展：目前公司整体产能利用率处于较高水平。新园区建设工作正按计划有序推进，预计于下半年实现投产。新园区相关资产转固后，不会对公司整体成本端形成压力。
- 种植业务进展：收购沃兰后，种植业务推进顺利。2025年公司种植业务实现了较快的同比增长。
- 3D打印业务进展：公司3D打印业务推进态势良好，将成为公司核心业绩新引擎。EZprint-P1打印机20分钟可完成半口桥打印；配套打印材料固含量53%，已获FDA认证。公司判断口腔3D打印市场具备广阔的发展与放量潜力。
- 小非股东减持安排：苏州君联欣康创业投资合伙企业(有限合伙)以及康拓有限公司为一致行动人。2025年8月21日-11月12日期间合计减持290.74万股；2026年1月15日公告，计划减持不超过3,196,930股(占公司总股本的3.0000%)。减持为正常财务退出行为。
- 融资、并购或股权激励计划：目前公司无正在推进的再融资项目。目前无应披露未披露的重大并购事项。股权激励计划相关方案处于前期论证阶段。
- 氧化钇价格上涨影响：氧化钇市场价格已呈现上涨态势。若政策持续，产业链将面临成本传导压力。公司正通过供应链优化、生产效率提升、成本管控等方式积极应对；若后续成本压力显著加大，公司不排除向下游合理调价。
2026-01-21 公告，特定对象调研
接待于2026-01-20
- 海外市场增速较快的原因：公司2025年上半年海外市场实现收入3.27亿元，同比增长34%。核心得益于多项经营策略：大客户战略稳步落地推进，欧非市场增速明显；持续完善全球化运营管理体系；坚持以市场需求为导向，拓宽产品线；注重海外市场的品牌建设。
- 稀土管控出口政策的影响：截至目前，未看到有公开信息表明全瓷义齿用氧化锆瓷块生产企业针对该政策调整产品价格。氧化钇是全瓷义齿用氧化锆粉体的核心原料之一，我国是全球氧化钇主要产地。若相关政策持续，海外企业采购成本将大幅提升，成本压力将传导至下游产品销售价格。公司将持续关注政策后续落地情况及行业价格变化趋势。
- 2025年产品方面取得的成果：持续以口腔氧化锆瓷块等核心材料为业务基本盘。口腔数字化设备业务发展成效显著，多款设备获得市场高度认可，在产品力、渠道复用及供应链层面已形成一定竞争壁垒。新业务板块实现多点突破：数字化全口义齿业务快速推进；种植和3D打印业务均在产品和市场方面实现了突破。
- 新园区新增产能消化预计：近年来公司订单需求持续增长，产能利用率仍处于高位。针对新园区产能，公司将按既定规划分批推进产线建设与产能释放，结合市场需求节奏、订单增量情况动态调整推进速度，实现产能释放与订单增长的精准匹配。
- 海外市场毛利率比国内市场高的原因：核心主要有两方面原因：一是销往海外市场的产品结构差异，毛利水平高于国内；二是海外业务可享受出口退税相关政策优惠，有效降低了产品出口的综合成本。
- 毛利率提升策略：核心从三大维度制定：一是坚持研发创新，通过持续开发并推出新产品，打造产品差异化竞争优势；二是推进生产端降本提效，优化生产工艺、落地自动化生产模式；三是积极布局供应链战略，与供应商深度联动、协同发展。
2025-12-30 公告，特定对象调研
接待于2025-12-29
- 1. 如何看待耗材集采的可能性及对公司的影响?
- 耗材产品尚未列入集采范围: 截至目前，公司耗材产品尚未列入集采范围，公司也未收到相关组织方正式通知。
- 具备竞争壁垒: 若未来被纳入，公司具备原料自产，产能充足，技术领先等竞争壁垒。
- 业绩影响可控: 对整体业绩影响可控。
- 2. 公司未来毛利率提升的驱动力有哪些?
- 研发创新: 通过新产品开发和上市获得差异化溢价。
- 优化工艺以及自动化生产: 提高制造品质和效率从而降低生产成本。
- 供应链战略: 在供应链战略方面也在积极布局，与供应商联动共同推动提质提效目标实现。
- 3. 请介绍 3D 打印业务的状态以及未来展望?
- 增速明显: 3D 打印作为公司新业务，今年增速明显，目前还在爬坡阶段。
- 得到客户广泛的认可: 经过一年的认证与市场检验，公司 3D 打印材料和设备得到客户广泛的认可。
- 联动种植、修复产品销售: 公司有望通过 3D 打印技术和产品，联动种植、修复产品销售。
- 核心技术: 公司3D 打印增材制造技术逐步成熟，是未来实现高效、高精度、低成本口腔诊疗闭环的核心技术。
- 4. 海外市场中哪些区域增长比较好，原因是什么?
- 收入 3.27 亿，同比增长 34%: 海外市场在 2025 年上半年收入 3.27 亿，同比增长 34%。
- 大客户战略落地: 得益于公司大客户战略落地，头部客户经过产品试用后建立稳定合作关系。
- 欧非市场增速明显: 欧非市场增速明显。
- 差异化产品组合策略: 针对不同细分市场采取差异化产品组合策略，在细分市场中保持产品力领先，对于各区域的客户需求深度挖掘并匹配合适的解决方案收效较好。
- 5. 请介绍新园区明年的预期?
- 完成主要生产车间的建设与逐步投产: 爱迪特牙科产业园明年将完成主要生产车间的建设与逐步投产。
- 产品结构将得到进一步优化: 未来，公司的产品结构将得到进一步优化，覆盖更多的客户群体，拓展更广阔的市场空间。
- 提高整体的盈利水平: 提高整体的盈利水平，将使公司在生产规模和盈利能力上再上新台阶。
2025-11-05 公告，特定对象调研,现场参观
接待于2025-11-03
- 2025年全年经营情况：从前3季度经营数据来看，业绩整体持续向好，业务增长趋势稳固；公司营业收入在二季度、四季度保持较高水平；管理层将全力掌舵航行，保持敏锐市场洞察与战略定力，继续巩固2025年经营成果。
- 前三季度毛利率微降原因：2025年以来受政策变动影响，出口退税的比例有所调整，导致短期内公司部分出口产品毛利变动。
- 客户黏性与复购率：客户的黏性与复购率较高；义齿加工厂作为生产企业对于核心原材料准入要求较高，通常需要3至6个月甚至更长时间对产品进行验证；通过验证后客户会长期保持合作以及高频次订购。
- 数字化设备无牙颌扫描：依托公司口扫设备与极植无牙颌扫描杆的高效组合，可实现精准、便捷的扫描全流程闭环；简化了无牙颌病例的扫描操作流程，减少了患者诊疗时间，输出高精度的数字化口腔数据，为后续全口种植修复方案设计、义齿制作等环节提供可靠的数据支撑，全面满足临床诊疗对无牙颌扫描的专业要求。
- 2025三季度销售费率下降：销售费用率三季度同比降低0.62个百分点，属于正常波动；销售市场费用存在季度性投放节奏差异；公司会持续保持投入与产出匹配，确保市场份额和盈利平衡。
- 未来新园区规划：爱迪特牙科产业园将涵盖口腔CAD/CAM材料产业化建设项目、数字化口腔综合服务平台项目及研发中试基地项目；未来园区落地将完成”研发-中试-量产-循环”高质量闭环；计划加大各产品线的产能，通过引进MES/WMS/UDI等系统，把人机料法环数据全部在线化，解决可追溯与合规；实现小批量多品种快速换型；产品结构将得到进一步优化，覆盖更多的客户群体，拓展更广阔的市场空间，提高整体的盈利水平，使公司在生产规模和盈利能力上再上新台阶。
- 材料方面创新：公司将推出多款新材料满足无牙颌治疗、颌重建、牙列矫治等临床需求。
- 耗材集采可能性：公司耗材产品尚未列入集采范围，公司也未收到相关组织方正式通知；若未来被纳入，公司具备原料自产，产能充足，技术领先等竞争壁垒，对整体业绩影响可控。
- 海外销售模式：公司在境外美国、德国、韩国、日本拥有子公司，产品远销全球口腔医疗行业重要市场；在印度、中东、澳洲、南美、越南、巴西、阿拉伯、泰国均有技术服务团队；截至2024年12月31日，公司共有海外本土员工60余人；已成为美国、德国、法国、日韩等国领先口腔义齿制造企业长期合作伙伴；在美国拥有专业直销团队，已与美国逾200家义齿加工企业建立稳定合作；在欧洲采用”直销+经销”的销售模式，产品持续导入口腔义齿制造和服务客户。
2025-10-30 公告，业绩说明会
接待于2025-10-29
- 海外增长情况：海外各地区业绩均呈现稳定的增长态势，欧洲地区较为突出，美洲市场受经济政策的影响增速承压
- 美国业务应对：通过多产品组合销售获得客户更高预算，积极投入市场资源拓展新客户订单，坚持全球核心市场本地化布局
- 美团买药合作：双方携手推动牙科种植领域的数字化升级，为口腔医疗机构赋能，为患者提供更透明、更便捷的专业服务体验
- 放心种服务：提供”脱落免费复种、机构失联转诊、无法复种全额退款”三大核心权益，全流程透明可追溯，配备24小时专属客服
- 沃兰业绩：市场拓展和营业收入情况持续向好，当前正处于品牌构筑与产品体系调整阶段
- 产品规划：发挥爱迪特数字化修复产品生态优势，窄颈种植体、数字化种植导板工具、无牙颌即刻负重等产品和解决方案陆续丰富与优化
- 2026年增长点：国内市场通过数字种植、美学修复、全口活动义齿等新方案提高下游客户竞争力；海外市场精耕细作，对准客户需求发展产品组合和解决方案
- 3D打印销售：今年增速明显，目前还在爬坡阶段，通过3D打印技术和产品联动种植、修复产品销售
- 海外渠道：欧美地区聚焦大客户策略已较成熟，南美、俄语区、中东等新兴市场关注渠道赋能，与渠道伙伴共同做好客户覆盖
- 毛利率展望：研发创新通过新产品开发和上市获得差异化溢价，优化工艺以及自动化生产提高制造品质和效率，供应链战略积极布局
- 产能利用率：当前产能利用率在去年基础上有所提升，通过引入自动化设备提高生产效率
- 新园区产能：严格按照既定规划分批实施产线建设，结合市场节奏和订单增量逐步释放产能
- 参股企业：景德镇万微新材料发展态势良好，主要受益于其齿科业务的增长以及在生物陶瓷和电子领域相关产品的研发与上市
- 股东减持：股东减持行为是根据自身资金需求所做出的投资决策行为，严格按照相关规定进行，不影响公司正常经营和发展
- 关税问题：公司在美国设有自有仓储，为当地客户提供高效、便利的物流服务，目前主要通过美国海外仓供应客户
- 海外竞争对手：主要面对各区域内的地区性竞争者，竞争格局与去年相比没有显著变化
- 应对策略：深入把握各细分市场客户的核心需求，通过产品开发与解决方案的集成满足价值客户的需求
- 投资现金流：投资活动现金流量净额的变化主要源于公司现金管理规模的调整，将闲置资金用于购买安全性较高的现金管理产品
- 国内竞争地位：爱迪特在收入、利润及盈利水平等方面均已位居国内行业第一，且近年来持续保持领先地位
2025-08-29 公告，特定对象调研
接待于2025-08-27
- 国内市场策略与展望: 口腔修复材料业务板块对连锁中大型加工厂客户的渗透率持续提高；数字化以及软件技术的布局是未来研发投入的重要方向；齿科国产替代的进程中还有较高的增长潜力
- 口腔数字化设备业务潜力: 口腔数字化设备收入贡献0.96亿元，同比增长3.64%；2025年上半年产品单价和毛利率均有所提升；市场渗透率将不断提高，收入规模也将得以提升
- 第一季度收入波动原因: 第一季度临近海内外的公共节假日如春节、圣诞节，在商务活动的节奏上有影响导致一季度收入贡献稍低
- 内部管理及骨干层激励机制: 公开发行前实施两次股权激励计划，覆盖主要的内部管理层和骨干员工；上市发行后暂未实施股票期权或限制性股票计划，但已通过业绩导向的现金激励，职涯晋升的内部机制
- 稀土元素相关政策影响: 氧化钇的境内外市场供应价格存在一定的差异；与供应链签订年框协议，暂时没有供应风险；长期关注相关行业政策变化确保供应体系的稳定与安全
- 海外市场展望: 欧非、北美、东南亚等地区均有较好的增长；未来公司将聚焦主业，从战略落地、产品研发、市场拓展等方面持续优化
2025-08-27 公告，特定对象调研,业绩说明会
接待于2025-08-26
- 海外市场拓展情况：海外市场营收3.27亿，同比增长34%；以本地化运营为核心，通过大客户开发、本地销售团队、设仓提升渗透率
- 国内市场深耕：通过新品上市、渠道下沉、数字化运营持续优化临床端与技工所端覆盖效率
- 数字化设备销售表现：口腔数字化设备收入0.96亿元，同比增长3.64%；设备自产，产品单价和毛利率提升
- 3D打印机销售情况：订单小高峰；冠桥打印树脂获美国FDA认证；全口活动义齿打印/种植即刻负重临时牙方案完成上百例验证
- 收购沃兰剩余股权：沃兰2025年上半年收入规模同比提升；集采政策拉动全口种植需求；全口即刻负重解决方案提供高精度、快速度、低成本服务
- 种植体业务推广：积极拥抱集采政策，整合供应链，成本管控；通过渠道优势建立品牌知名度，提高市场渗透率
- 海外市场策略：聚焦价值客户及地区TOP级客户；通过品牌营销活动、工作坊帮助经销商辐射中小客户；锚定头部客户需求提供个性化解决方案
- 海外市场增长预期：欧非市场增速较快；未来高于公司整体增速并持续扩大规模，是收入贡献主要来源
- 国内业务增长努力：修复材料创新与迭代；开发老年患者需求产品；完善齿科生态，加快数字化转型
- 国内业务增长预期：聚焦产品核心价值，聚焦价值客户核心需求，提升产品竞争力；在国产替代进程中有较高增长潜力
- 海外分区域增长：欧非市场增速明显；大客户战略落地，头部客户建立稳定合作关系；针对不同市场精耕细作，匹配解决方案
- 区域策略：成熟市场如欧、美聚焦大客户；新型市场如南美、俄语区、中东关注渠道赋能
- 核心在研产品：2025年上半年研发投入同比增长36%；新材料、数字化设备、软件在研；例如3D打印智能机、窄颈种植系统、树脂渗透陶瓷
