主要结论
为了反映深圳证券市场金融科技上市公司整体表现，提供业绩基准与投资标的，编制香蜜湖金融科技指数。
核心指标
指数估值
估值排名（低估值排名靠前）
行业成长得分
均值回归机会排名
周涨跌幅
月涨跌幅
年涨跌幅
数据
-5 倍
131 名
44 分
100 名
6.78 %
61.22 %
20.41 %
点击查看追踪该指数的基金 >>
指数成分
序号
1
2
3
| 前三大行业分布 | 权重 % |
|---|---|
| 计算机软件 | 39.14 |
| 计算机设备 | 20.94 |
| 保险Ⅱ | 10.06 |
序号
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
| id | index_code | index_name | 前十大持仓股票 | 权重 % |
|---|---|---|---|---|
| 07b35254aeb9413eb4af454b42ce6637 | 399699.SZ | 金融科技 | 中国平安 | 10.06 |
| 870a5c38e1c2406a8761a412f4483594 | 399699.SZ | 金融科技 | 东方财富 | 8.76 |
| 840e6883717540d093592f6c4b7f4d53 | 399699.SZ | 金融科技 | 同花顺 | 5.86 |
| 5074d5d73bb44dc8b648ba89c5ded7b5 | 399699.SZ | 金融科技 | 浪潮信息 | 5.68 |
| 8bef05fe9c4b4934a797fb41ef9ab5b9 | 399699.SZ | 金融科技 | 紫光股份 | 4.91 |
| 1cdfd27e934a4d94a36360bf9b4193c5 | 399699.SZ | 金融科技 | 恒生电子 | 4.49 |
| f363e98e06be4bd8a7717c7848743866 | 399699.SZ | 金融科技 | 润和软件 | 4.08 |
| b202c78fc285449381f98506660072b2 | 399699.SZ | 金融科技 | 用友网络 | 2.88 |
| b5bd6b3868a34ef3a78b571b65d6a506 | 399699.SZ | 金融科技 | 指南针 | 2.32 |
| 15990299e3d24fafba742bd686dc5ebc | 399699.SZ | 金融科技 | 新 大 陆 | 2.29 |
对于计算机软件，我们有如下观点：
计算机软件板块总营收3653亿，行业整体净利润24亿，整体毛利率33.2%，整体净资产收益率0.5%。过去3年行业营业收入复合增长率4.4%！
软件行业的投资至少需要考虑三个点：一是软件所服务的行业的成长空间；二是竞争格局，比如金融软件虽然是大赛道，增速也不错，但很拥挤，充分竞争；三是用户粘性是否足够高。我们看好数字化程度不高的传统产业（汽车、石化、钢铁、交通、有色）的软件服务。在这些行业里面其中一个细分领域站稳脚跟的软件服务企业，会是很不错的机会。
同时请大家小心那些应用场景极广的AI概念企业，因为无论是教育、医疗、金融、政企软件赛道，都需要长期深耕才能建立自己的护城河，仅凭借某种通用的“核心能力”就能建立长期优势的概率极小。
对于计算机设备，我们有如下观点：
计算机设备板块总营收7963亿，行业整体净利润292亿，整体毛利率14.6%，整体净资产收益率7.1%。过去3年行业营业收入复合增长率3.7%！
计算机设备整体盈利能力一般。这是个竞争激烈的行业，除非是像苹果那样做到软硬一体，且有自己强大的品牌优势，否则单纯做硬件基本上是“一次性”生意，产品差异化小，好不容易构成的差异化需要巨额的资本支出作为支撑。无论是工业富联、中科曙光、紫光股份还是浪潮信息，其实都受制于这种商业模式的弊端。
我们不认为这个行业有长期投资价值。
对于保险Ⅱ，我们有如下观点：
我们目前没有对金融、房地产、轻工制造、纺织服装、商贸零售等行业及所属子板块进行跟踪研究。
单位：%
资产负债率
销售毛利率
营收增长率
净资产收益率
| 2022年 | 2021年 | 2020年 |
|---|---|---|
| 88.60 | 88.42 | 88.70 |
| 88.60 | 88.49 | 91.69 |
| -3.21 | 29.00 | 1.95 |
| 11.90 | 15.01 | 15.04 |
本站对所涉及的行业指数及其他信息、意见等均不构成任何推荐或建议。文中转发、摘编的其他专业人士或机构撰写的研究观点及数据仅代表其本人/该机构的分析判断，不代表本站观点，对其中的信息及观点不做任何形式的确认或保证。
Chinese