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最近收盘市值(亿元)
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30.78
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-12-01 公告，特定对象调研,路演活动,现场参观
接待于2025-11-07
- 有机硅单体产能利用率：近期产能利用率约为七成。
- 磷酸铁产能规划：产品已满产满销，计划明年年初及年中分别新增5万吨/年及10万吨/年产能。
- 磷矿产能增量：控股子公司参股的麻坪磷矿已于2025年11月取得安全生产许可证，设计产能为400万吨/年。
- 黄磷新增产能：5.3万吨/年黄磷技术改造项目已于2025年7月投产，改造后产能将增加2.8万吨/年至接近20万吨/年。
- 固态电池与五硫化二磷布局：固态电解质已完成小试工艺开发；在建1万吨/年电池级五硫化二磷产能，计划明年7月建成投产；难点主要为原材料黄磷纯化，公司已掌握超纯黄磷净化技术；已有数家公司、研究院在对接产品需求。
- 草甘膦市场趋势：需求端南美、非洲等主要农业产区将于明年2-3月进入传统采购旺季；原材料黄磷价格受枯水期电价及下游磷酸价格上涨影响有所上涨；草甘膦价格预计短期内将保持高位运行态势。
- 对磷氟锂业的控股及意义：拟通过收购2%股权实现对磷氟锂业的实际控制；磷氟锂业已形成年产10万吨电池级磷酸二氢锂及1万吨电池级磷酸锂的产能；产品是高压实型磷酸铁锂材料的关键原料；有利于打通”磷矿—磷酸—磷酸二氢锂/磷酸锂—磷酸铁锂”矿化材全产业链条，增强产业协同效应，提升话语权与盈利能力，推动向新能源、新材料企业转型；行业内年产超过5万吨电池级磷酸二氢锂的企业仅有两家。
2025-11-07 公告，业绩说明会,视频录播,网络文字互动
接待于2025-11-06
- 磷矿采选和特种化学品板块营业收入接近主营业务收入的30%
- 磷矿采选：参股子公司湖北宜安联合实业有限责任公司拥有磷矿探明储量3.15亿吨，已建成投产400万吨/年产能；全资子公司保康县尧治河桥沟矿业有限公司已取得200万吨/年采矿权证；与万华化学合资成立的远安兴华矿业有限公司拥有远安县杨柳东矿区磷矿保有推断资源量约1.56亿吨；积极推进公司兴山区域磷矿资源整合；积极通过独自争取、联合争取以及并购重组等方式争取更多优质磷矿资源
- 特种化学品：当前5,000吨/年磷化剂、3,000吨/年乙硫醇、2,500吨/年二甲基砜、100万米/年有机硅皮革等产品处于放量阶段；后续3.5万吨/年磷系阻燃剂、2万吨/年存储元器件专用次磷酸钠、1万吨/年高纯五硫化二磷等产品陆续投产
- 黄磷产能约17万吨/年
- 超纯黄磷当前主要应用于电子级磷酸等高附加值领域
- 正建设高纯五硫化二磷1万吨/年，配套建设超纯黄磷3万吨/年，预计明年7月份建成
- 黑磷领域的前瞻性布局已取得阶段性重要进展
- 稳定实现黑磷晶体单次百公斤级制备能力并建成放大试验装置
- 黑磷已在催化剂、新能源电池负极材料、生物医药等多个高潜力领域开展应用研究，其中黑磷贵金属催化剂在双氧水生产中实现全球首例工业化示范应用
- 100吨/年高稳定性二维黑磷制备技术开发项目正处于优化工艺设计阶段
- 2024年员工持股计划严格遵循《上市公司员工持股计划管理办法》及股东会审议通过的方案执行
- 设置36个月存续期（含12个月锁定期）体现中长期激励约束导向
- 锁定期届满后由员工持股计划管理委员会依法依规统筹处置
- 2024年前三季度归母净利润为13.14亿元
- 2025年第三季度报告中披露的前三季度归母净利润同比增长0.31%之数据准确无误
- 硫磺作为公司磷肥生产的原材料之一，价格大幅上涨会影响其生产成本
- 已构建”渠道多元、总部集采、长约锁价、库存轮动”的组合采购体系，对冲硫磺价格波动、最大力度平滑原料成本
- 截至2025年10月31日，公司股东总户数为54,551位
- 草甘膦北美市场主要为美国，该地区草甘膦销量（折原药）约占公司草甘膦总销量（折原药）的6%
- 销量同比略有下滑，但销售利润仍保持在较好水平
- 将通过优化客户结构、提升制剂转化率等措施，持续提升草甘膦系列产品盈利能力
- 公司暂无六氟磷酸锂产能
- 公司密切关注拜耳事件的进展，孟山都是否最终破产及其产能处置方案仍存在不确定性
- 将持续跟踪后续发展，并依托自身完整的产业链优势，灵活调整经营策略以积极应对市场变化
- 兴发集团草甘膦业务通过内部协同布局，已构建起以资源自给、技术领先和绿色循环为核心的综合竞争优势
- 依托完整产业链实现甘氨酸、黄磷等关键原料高比例自给，内蒙基地更凭借当地光伏与低煤价资源有效降低能源成本
- 通过氯甲烷回收利用、母液处理等关键技术，形成了覆盖全生产周期的绿色循环体系，实现固废综合利用率、尾气利用率、工业水重复利用率同步上升，并积极参与草甘膦废盐资源化团体标准研制
- 严格执行国家安全环保标准，通过健全质量追溯体系、加强销售渠道管理、完善应急和解机制等系统性措施，有效防范与化解各类法律纠纷
2025-11-04 公告，特定对象调研,业绩说明会
接待于2025-10-29
- 2025年三季度基本情况：前三季度营业收入237.81亿元，同比增长7.85%；归母净利润13.18亿元，同比增长0.31%；第三季度营业收入91.61亿元，同比增长5.96%、环比增长23.94%；归母净利润5.92亿元，同比增长16.17%、环比增长42.15%；草甘膦平均销售价格环比上涨；新能源产能利用率提升，生产成本下降，减亏扭亏成效显著
- 草甘膦产品价格走势：四季度供给端偏紧；渠道库存低位；下游补库需求；原料黄磷枯水期成本支撑增强；价格稳中有升
- 磷酸铁锂产能与规划：磷酸铁满产满销；磷酸铁锂产能利用率提升；第三代半高压实材料通过认证；第四代、第五代超高压实型研发进展；明年年初新增5万吨/年磷酸铁；明年年中新增10万吨/年磷酸铁
- 固态电池及液冷技术材料：固态电解质小试工艺开发；优化溶剂、铝源参数；扩试工艺路线；硫化物固态电解质关键原材料硫化锂与五硫化二磷；黄磷产能17万吨/年；超纯黄磷净化技术；五硫化二磷生产经验二十多年；在建1万吨/年高端五硫化二磷产能；配套3万吨/年高纯黄磷产能；计划明年上半年建成；液冷硅油产能5.6万吨/年；超低粘度甲基硅油1,000吨/年；送样验证；优化产品性能
- 新产品规划：特种化学品板块收入占17%；毛利率超过25%；5,000吨/年磷化剂、3,000吨/年乙硫醇、2,500吨/年二甲基砜产品放量；后续投产3.5万吨/年磷系阻燃剂、2万吨/年存储元器件专用次磷酸钠、1万吨/年五硫化二磷
- 2026年有机硅市场：前三季度有机硅折环体销量同比增长约30%；今明两年行业无新增产能；销售价格有望逐步走出底部区间；一体化成本优势；高附加值产品梯队；调节产销节奏；改善盈利能力
2025-10-13 公告，特定对象调研,路演活动
接待于2025-09-01
- 固态电池硫化物布局：固态电解质已完成小试工艺开发，正开展溶剂、铝源等关键工艺参数优化，已明确扩试工艺路线；黄磷产能约17万吨/年，掌握超纯黄磷净化技术；在建1万吨/年高端五硫化二磷产能，计划明年上半年建成；电池级硫化锂工艺正处于技术调研阶段。
- 黑磷材料研发进度和应用方向：黑磷生产成本持续大幅下降；在锂离子电池负极材料、工业催化剂等应用领域已取得积极进展；在肿瘤治疗方向同步开展临床前研究；在半导体芯片领域，通过与高校、科研院所开展产学研合作，持续提供高质量黑磷材料。
- 磷酸铁产能利用率和政策影响：磷酸铁产能利用率为100%；《石化化工行业稳增长工作方案(2025-2026年)》对公司构成利好，支持电子化学品、高端精细化工等关键领域发展，与公司特种化学品业务高度契合；严控大宗产品产能无序扩张、鼓励产业高端化绿色化转型及培育优质化工园区与龙头企业等举措，与公司产品高端化战略、资源保障及绿色低碳发展方向一致。
- 功能性硅油在液冷行业应用：研发团队正持续开展液冷硅油关键技术攻关；前期已协同相关领域客户推进产品对标验证工作；试验验证周期较长，获取终端应用反馈尚需一定过程。
- 五硫化二磷技术水平、产能和用途：在建装置所产五硫化二磷产品为润滑油级别；通过原料纯度调整工艺，将金属离子含量稳定控制在PPM级别，满足固态电池应用标准。
2025-09-15 公告，业绩说明会,网络文字互动
接待于2025-09-15
- 农药板块毛利率：上半年同比下降，主因草甘膦销售价格较低；三季度价格显著回升，预计下半年盈利能力环比明显修复
- 有机硅板块毛利率：处于历史底部区间，行业需求增速较快且短期内暂无新增单体产能，预计明年毛利率将有修复
- 研发投入：上半年5.41亿元，占营业收入3.70%；下半年研发强度保持同等水平，重点围绕特种化学品发力
- 复合肥需求：上半年稳中有升；下半年受秋肥、冬储等季节性因素影响，预计国内肥料需求保持增长
- 磷肥出口：当前国内磷肥出口严格执行配额制
- 草甘膦价格影响：每上涨1000元/吨，预计增加约2亿元/年利润；当前库存低位，订单充足，行业供货紧张，预计下半年需求进一步提升
- 有机硅价格影响：每上涨1000元/吨，预计增加约3亿元/年利润；海外需求有望持续提升
- 磷酸铁锂：产能利用率持续提升；三代半铁锂具备量产条件，与部分头部电芯客户完成对接；四代铁锂具备产线调试能力
- 黑磷：生产成本持续大幅降低，在锂电负极、催化剂等领域取得新进展；大规模商业化应用存在不确定性
- 磷矿储量：拥有采矿权的磷矿资源储量约3.95亿吨；探矿和探转采阶段磷矿资源约4.10亿吨（折权益）
- 磷矿产能：设计产能585万吨/年；收购桥沟磷矿新增权益产能200万吨/年
- 磷矿供需：市场流通量偏低，供需关系偏紧；预计未来几年维持相对稳定的紧平衡状态，毛利率水平保持相对稳定
- 股东人数：截至2025年9月10日，股东总户数48,952户
- 新产品开发：重点围绕特种化学品板块培育高附加值产品；投产磷化剂、乙硫醇、有机硅皮革、有机硅泡棉等产品，市场开拓情况良好
- 在建项目：2万吨/年数据储存元器件专用次磷酸钠、3.5万吨/年磷系阻燃剂、1万吨/年润滑油级五硫化二磷等，预计成为新利润增长点
- 海外业务：坚持国际化发展战略；在巴西、美国、德国等地设立营销平台；与全球500强企业建立长期合作伙伴关系；营销网络遍布131个国家和地区；在印度尼西亚布局生产基地
- 上游资源获取：未来主要聚焦优质磷矿、硅矿等资源的获取，以增强产业链配套能力和综合竞争力
- 磷价格走势：2024年国内磷矿石总产量约11,353万吨，较上年同期增长7.56%；市场流通量偏低，供需关系偏紧；预计未来几年维持相对稳定的紧平衡状态，市场价格保持相对稳定
- 开采限额：地方政府通过严格管控采矿权证、加大环保约束等形式控制磷矿开采总量
- 研发费用：上半年研发投入5.41亿元，占营业收入3.70%；全年研发强度预计保持稳定；研发投入预计总体保持稳定，并加大研发成果转化力度
- 新能源业务：上半年收入3.5亿元，占总收入比重约3%；下半年随着磷酸铁锂产能利用率持续提升，收入及利润占比有望进一步提高
- 次磷酸钠项目：2万吨/年数据储存元器件专用次磷酸钠扩产技改项目预计下半年建成投产；市场前景良好，有望增厚特种化学品板块利润
- 磷矿产能倍增依据：参股子公司湖北宜安联合实业有限责任公司拥有磷矿探明储量3.15亿吨，设计产能400万吨/年，预计年内建成并取得安全生产许可证；控股子公司及全资子公司合计拥有磷矿探明储量4.77亿吨，积极推进探转采工作；与万华化学合资成立的远安兴华矿业有限公司拥有磷矿保有推断资源量约1.56亿吨，预计年内完成探矿工作；积极推进兴山区域磷矿资源整合；积极通过独自争取、联合争取以及并购重组等方式争取更多优质磷矿资源
- XF-A项目：5,000吨/年XF-A项目全面建成投产；主要应用于铜矿、铜金矿、铅锌矿等矿石的浮选捕收；当前具有较好盈利能力，处于产品放量阶段
- 草甘膦展望：当前库存低位，市场货源紧张，公司订单充足；预计短期价格稳中有升
- 草甘膦竞争优势：技术优势，掌握先进生产工艺和环保治理技术；产业链优势，配套10万吨/年甘氨酸产能、有机硅装置副产盐酸、约17万吨/年黄磷产能；全球化优势，积极布局海外生产和营销基地
- 黑磷进展：生产成本持续大幅降低；黑磷基磷碳负极工艺完成软包电池关键性能指标测试，正处于应用软包电芯性能优化阶段；黑磷改性流化床催化剂氢效显著提升，正联合国内大型家电企业开发黑磷-低温除臭催化剂
2025-08-29 公告，特定对象调研,业绩说明会
接待于2025-08-04
- 特种化学品板块：营业额同比基本持平；二甲基亚砜产品销售价格同比下跌，销量增长；食品添加剂销售价格同比下滑；预期三季度好转，长期稳中有升；新研发产品市场导入加快；部分产品市场价格回暖；在建项目投产后提升经营效益；电子化学品业务保持较快增长
- 有机硅技术壁垒提升：上游稳链、下游强链、单体提效；扩大硅矿石自给，完善工业硅配套；加快布局高附加值下游材料；推进智能化升级和工艺优化
- 磷矿新增产能：宜安矿业预计年内取得安全生产许可证，设计产能400万吨/年；桥沟矿业6月取得200万吨/年采矿权证；杨柳东磷矿预计年底完成探矿，力争明年取得采矿权证；磷矿产能（折100%权益）预计4到5年实现翻倍增长
- 草甘膦市场展望：库存处于低位，订单充足，供货紧张；价格稳中有升
- 硅油用于液冷领域：围绕液冷硅油开展市场开发，向客户送样验证；批量导入及时间存在不确定性
- 股东人数：截至2025年8月20日，股东总户数为53,525户
- 资本开支水平：密切跟踪行业景气度、宏观经济走势及公司实际情况，审慎决策