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最近收盘市值(亿元)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-12-19 公告，文字互动,恒顺醋业2025年第三季度业绩说明会

接待于2025-12-19

  • 做宽酱战略：通过品牌推广提升品牌影响力，让消费者认知到恒顺不仅做醋，也做酱油、料酒包括其他复合调味料，在优势地区抢占市场份额，提高营业收入；集团也在积极的寻找优质的标的，通过并购使得公司的营业收入和利润有比较大的提升。
  • 健康属性产品：口服醋产品市场上一直有，将通过增加品类、优化包装，通过专业医疗机构和专业研究院对醋的健康属性进行研究，来增加醋的健康属性的公信力，来推广口服醋；醋饮料正在进行研发。
  • 核心市场收入下滑：主要原因是阶段性的产品结构调整，但也有市场推广、品牌推广不力造成的；下一步将着力打造核心市场，让核心市场的提升支撑恒顺发展。
  • 餐饮渠道拓展、线下终端网点优化：专门成立了餐饮渠道事业部；要求各地在餐饮端进行餐饮的推广，召开厨师推广会；针对餐饮端专门做了产品的开发，同时对各地的经销商对餐饮的推广上有额外的推广力度；公司从现在开始将加大终端的铺设力度及考核力度，在线下终端能见到恒顺的所有产品，确保产品能够产得出来，卖得出去。
  • 股东回馈机制：在新品推广时给股东给与免费赠送及优惠购买；在特定的专卖活动推广时，提供股东专属礼盒。
  • 提升分红频次与比例：公司的货币资金处于正常状态；公司会根据当年经营的业绩，提高比例或多频次分红，提请股东会审议，回报广大投资者。

2025-11-19 公告，现场参观,投资者走进上市公司活动,现场参观及线下会议

接待于2025-11-18

  • 一、董事长介绍公司现状及发展战略
    • 1、公司现状与核心矛盾
      • 基本盘:醋业务整体稳定，略有提升，但增速有限
      • 短板:其他品类和新增产能压力较大，新增产能短期内对公司形成一定盈利压力
      • 质量观:国有企业必须把质量放在第一位，不追求以牺牲质量换取短期利润
      • 区域影响力与品牌现状:品牌影响力仍高度集中在华东，尤其江苏、浙江、安徽、上海为最核心市场
      • 健康属性与长期空间:健康属性是公司未来最重要的增长方向之一，需求理论上没有天花板
    • 2、”三个战略”——公司中长期发展方向
      • 战略一:餐桌全方位调味品战略:从”只做醋”到”解决一整张餐桌”，协同做强酱油、料酒、芝麻油、白醋等品类
      • 战略二:健康醋饮与功能性产品战略:从”佐餐调味”走向”日常饮用”，发展醋饮料、口服醋、醋咖啡、醋可乐、苹果醋等新品
      • 战略三:跨界与礼品场景战略:将恒顺产品从纯调味品延伸为”体面又实用的礼品”，与文旅 IP 洽谈，定制醋礼盒
    • 3、”四个坚持”——恒顺未来发展的基本原则
      • (1) 坚持以醋为立身之本:恒顺必须始终被消费者第一时间联想到”醋”，且要在醋行业保持市场份额第一
      • (2) 坚持大单品与分区域发展:集中资源打造销量大、认知高、成本可控的大单品，根据不同区域饮食习惯设置差异化产品组合
      • (3) 坚持品牌平台建设(“海陆空”立体营销):打造”海陆空”三位一体营销体系，包括电梯媒体、电视与新媒体广告投放、商超终端陈列、电商平台等
      • (4) 坚持创新:产品创新、包装与形态创新、应用场景创新、跨界创新
    • 4、重点市场与渠道规划
      • 根据地市场:江苏及华东核心区域，江苏人口约占全国的 1/14，消费能力强
      • 餐饮端与新业态拓展:把”进包间必有一小碟醋”的镇江用醋习惯复制到更多城市与餐饮场景，与餐饮连锁、半成品菜渠道、炒菜机器人等合作
  • 二、问答环节
    • 提问1:在资源有限的前提下，公司未来更倾向于继续深挖传统食醋业务，还是在健康、线下新渠道方面加大投入?如何平衡营收增长、利润率与市场份额?
      • 回复:上市公司的”痛点”在于持续增长压力，必须给资本市场交出增长答卷；利润与市占需阶段性平衡；当前阶段重心:现阶段更看重在品牌推广和健康属性构建上的发力，同时保持传统主业的稳健盈利
    • 提问2:作为保健食品，单靠口感和宣传难以支撑长期发展。如何让消费者真正感受到”有效”，并形成可量化的效果证据?
      • 回复:主观体验 + 客观数据双轨并行；依托研究院、医院和院士团队，做长期跟踪试验与数据研究；通过数据说话，形成”软背书”；传播策略:通过持续传播和故事化表达，让健康理念深入人心
    • 提问3:当前国家提到”反内卷”，恒顺是否有明确的兼并收购与行业整合战略，利用政策窗口期做大做强?
      • 回复:当前首要任务仍是把”自己做好”，修正自身不适应市场的部分；认同”做大做强离不开并购”的逻辑，会在合适时机寻找合适的上下游标的作为潜在并购对象

2025-10-29 公告，文字互动,业绩说明会

接待于2025-10-29

  • 问题1: 自2023年定增以来参与机构被套
    • 回答: 营收、利润逐步上升
  • 问题2: 未来分红计划和派息政策
    • 回答: 提升分红频次，提高分红比例
  • 问题3: 2025年上半年营收和净利润双增，第二季度三大产品线均出现下滑
    • 回答1: 二季度销售业绩总体保持平稳
    • 回答2: 加大品牌推广和市场推广，加大产品研发力度和新产品推广，在电商渠道、新零售渠道、特通渠道以及餐饮渠道发力
    • 回答3: 保持战略稳定性，在并购和品牌跨界联合上有新作为
  • 问题4: 提升经营数据披露频率，线上渠道增长，股价波动
    • 回答: 针对z世代进行研发和推广，电商直播渠道持续发力，控股股东增持计划正在实施
  • 问题5: 毛利率35.5%，Q2三大产品销量下滑，云阳项目未达预期效益
    • 回答1: 建立精细化成本管控体系，提升利润率
    • 回答2: 现金流处于正常状态
    • 回答3: 提升市场份额释放产能
  • 问题6: 经营风险与治理应对
    • 回答: 对非醋类产品加大推广力度，建立管理层薪酬与业绩强挂钩的薪酬管理体系