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最近收盘市值(亿元)
44.17
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-03-27 公告，业绩说明会

接待于2026-03-26

  • 经营情况讨论与分析
    • 财务数据:2025年公司实现营业收入63.2亿元，同比增长11.2%；归属于上市公司股东净利润为2.68亿元，实现扭亏为盈。美妆业务全渠道收入同比增长53.7%，占比提升7.1个百分点。国内业务线上渠道收入同比增长36.9%，占比提升7.5个百分点。毛利率同比上升5.0个百分点，销售费率同比上升1.3个百分点，管理费率同比下降1.4个百分点，研发费率同比上升0.6个百分点。期末应收账款为5.7亿元，同比下降26.5%；存货为6.2亿元，同比下降7.6%；经营性现金流8.0亿元，同比上升193.3%。
    • 业务表现:公司贯彻“聚焦核心品牌、聚焦品牌建设、聚焦线上、聚焦效率”的经营战略。聚焦核心品牌：成功培育三款亿元单品：佰草集大白泥、玉泽干敏霜和六神驱蚊蛋。聚焦品牌建设：佰草集升级视觉体系、打造中式养白理念、上市修源系列、官宣代言人刘涛；玉泽持续医研共创，应用青蒿提取物，官宣代言人樊振东；六神实现18-30岁人群增长，拓展户外驱蚊品类、沐浴露品类，加大梯媒投放。聚焦线上：玉泽、佰草集、六神抖音自播业务实现较好增长；佰草集上半年突破达播利润瓶颈；玉泽在Q4首次跑通并复制直播模型；第四季度起，公司大力发展自营内容团队能力建设。聚焦效率：工厂部分产品从外协转为内产，探索ODM生意模式；精简SKU；供应链全链路降本，物流费率下降；通过包材优化、工艺改进降低采购成本。
  • 回答投资者问题
    • 2026年产品端策略与重点培育方向:佰草集：围绕泥膜心智拓展修源、美白线泥膜；结合仙草油打造泥、油两条赛道心智。玉泽：干敏霜加强与瑞金医院联合研制及医学背书；油敏霜拆分单独直播间运营；加大次抛精华与防晒投入。六神：升级第三代驱蚊蛋（私模包装、新香型玫瑰/山野青柚、30毫升小包装），拓展男士、户外专业人群；香氛沐浴露升级香氛浓度与留香时长、新增玫瑰/山尖定松香型，加大在拼多多渠道的投入。
    • 公司激励机制变化:2025年品牌间实行赛马机制，得分最高品牌奖金系数是最低的一倍。2026年对销售团队（电商、自播等）打开晋升、加薪、奖金的天花板，将激励与绩效深度融合。
    • 核心品牌六神的产品升级情况:驱蚊蛋：三代蛋升级迭代，2026年将针对户外人群、男士拓展黑金蛋；经典玻瓶花露水升级包装，增加防伪设计。沐浴露：推出香味升级、留香时长提升的新品，黑金沐浴露在京东上线。婴童产品：推出新品牌“小六神”，农药版驱蚊水适用6月以上婴童，纯草本精华喷雾安全0岁可用。
    • 2026年公司对于线下渠道的展望:①渠道能力建设：覆盖潮流百货、闪电仓、O2O、便利店、零食店等新业态；②产品升级：经典玻瓶花露水包装升级并增加防伪设计；③渠道打假：法务部打假团队并入六神团队统一指挥。
    • 2026年公司控制销售费用率的方式:通过高质量内容提高转化率、投放精准度、渠道投流效率。已完成核心品牌视觉团队打造，佰草集内容团队组建完毕，玉泽和六神也在跟进，年内完成三个品牌内容团队建设。
    • 创新事业部未来增长的计划:高夫男士洁面乳和启初青蒿面霜具备增长潜力。高夫、启初品牌已战略性退出KA渠道，启初在线下母婴店优化单品，家安品牌更专注京东平台和线下渠道。友谊推出定制罐手霜，支持用户上传照片定制打印，主打同学聚会、团建等细分场景，由4人团队以轻量化模式推动。创新事业部通过组织、品牌、市场、产品等创新，储备未来增长动能。
    • 管理层对海外汤美星品牌发展的想法和计划:2025年海外业务收入实现单位数增长，第四季度实现两位数增长。2026年组织调整到位，聚焦核心品类、国家、渠道及线上，进一步优化效率，期待经营回到稳定状态。
    • 公司在达播渠道能力建设上的突破措施:去年第四季度公司加大达播投资是战略选择。目前已建立头腰尾达人矩阵，2026年将进一步优化结构：佰草集提高自播与腰尾部达人占比；玉泽提升超头达播占比，同时拓展腰尾部达人与自播能力。

2025-10-29 公告，业绩说明会

接待于2025-10-27

  • 经营情况讨论与分析
    • 财务数据：2025年1~9月营业收入49.61亿元，同比增长10.8%；归属于上市公司股东净利润4.05亿元，同比增长149.1%；扣非净利润2.31亿元，同比增长92.4%；经营性现金流同比增长172.8%；Q3单季度营收同比增长28.3%，净利润1.39亿元，扣非净利润960万元
    • 战略执行：美妆业务全渠道同比增长272.3%，国内业务线上渠道同比增长173.3%；毛利率提升7.0个百分点，销售费率下降0.1个百分点，管理费率下降1.0个百分点
    • 业务表现：六神二代驱蚊蛋、玉泽面霜、佰草集大白泥GMV破亿；签约明星代言人强化品牌曝光；佰草集”仙草油”登天猫精华油新品榜首位，美加净蜂胶香氛手霜登抖音护手霜榜首
  • 回答投资者问题
    • 业绩增长原因：新品驱动（玉泽屏障修护面霜、六神第二代驱蚊蛋）；品牌营销投放提升；电商运营能力增强（每单物流节省1元）
    • 渠道策略：线上聚焦抖音内容制作和直播团队建设、天猫视觉设计提升、小红书抖音种草团队；线下KA渠道撤场不盈利产品，经销商渠道拓展零食店/便利店新渠道
    • 品牌代言人策略：佰草集刘涛延续中草药养肤理念，玉泽樊振东契合”红退了就稳了”理念，高夫付航聚焦学生人群，启初张柏芝协同老爸测评背书
    • 产品规划：佰草集”仙草油”与大白泥面膜”两条腿走路”；组织架构以品牌为作战单元，后续提升视觉设计和内容运营能力

2025-08-22 公告，业绩说明会

接待于2025-08-21

  • 经营情况讨论与分析
    • 营业收入34.78亿元，同比增长4.8%
    • 归属于上市公司股东的净利润2.66亿元，同比增长11.7%
    • 经营性现金流同比增长39.7%
  • 业务表现
    • 六神推出驱蚊蛋2.0，销售额符合预期，线上花露水品类高双位数增长
    • 玉泽升级皮肤屏障修护系列，推出第二代专研修护面霜
    • 佰草集重塑"大白泥"系列，提升客单价与复购率
  • 回答投资者问题
    • 下半年利润展望：年初目标是利润扭亏为盈，加大品牌和研发投入
    • 佰草集战略升级：聚焦"新七白系列"和大白泥面膜，回归中草药与现代科技结合
    • 各品牌投放策略：六神曝光沐浴露，玉泽、启初签约新代言人，高夫加大投资