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最近收盘市值(亿元)
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57.08
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-03-20 公告，电话解读会
接待于2026-03-17
- 公司2025年整体经营情况
- 营业收入50.07亿元、净利润10.3亿元
- 三季度以来交付节奏放缓，受主机厂需求变化及供应链整体趋势影响
- 主要产品年度毛利率保持在合理区间
- 2025年研发与技术创新及管理效能
- 全年研发投入2.22亿元，累计有效专利335项
- 航空工业复材获批设立北京民用航空复合材料及大部件制造业中试平台
- 优材百慕获评国家级专精特新“小巨人”企业，全年新增PMA取证145项
- 子公司表现
- 航空工业复材T800级以上碳纤维预浸料及预浸丝束产量实现突破性增长
- 优材百慕实现收入、利润双增长
- 航智装备首次实现年度扭亏
- 万通航空推进复材模具设计制造服务一体化
- 2026年经营目标及“十五五”发展导向
- 以“稳开局、提质量、强创新、优结构”为核心
- 聚焦“高质量、低成本”发展战略
- 短期积极应对行业毛利率承压，加快低效产能出清
- 2025年核心主业及低空业务表现
- 未来将完善民机复材大部件装配、通用航空装备复合材料等产能
- 深圳轻快世界载人eVTOL预浸料市场占有率达80%，取证及适航批准资质厂家覆盖率达78%
- 对“十五五”发展的信心及相关判断
- 部分订单短期需求节奏的波动，不会改变公司中长期稳健发展的整体格局
- 当前产业链整体格局未发生根本性变化
- 管理层对“十五五”时期发展充满信心
- 2026年传统产品与T800级以上产品的发展趋势
- 新一代T800级及以上产品占比较去年实现显著提升
- 传统产品仍根据客户需求保持稳定交付节奏
- 深圳轻快世界低空经济领域需求
- 部分客户已完成相关资质取证，并形成一定订单支撑
- 部分客户尚处于前期验证及取证阶段，现阶段以小批量、测试取证用途为主
- “十五五”期间的行业竞争格局
- 公司将持续推进低成本可持续发展
- 适度的市场竞争，有利于促进公司成本管控与内部管理水平
2025-10-31 公告，业绩说明会,电话解读会
接待于2025-10-27
- 三季度业绩影响：部分主机营收节奏趋缓，产业链传导导致公司当季收入同比下降；生产组织维持稳定，依托现有订单保障和长期合作协议
- 四季度需求展望：仍需观察主机节奏变动，暂无法明确判断；短期客户需求变化需持续跟踪，不排除四季度出现波动可能
- 存货情况：三季度末存货13.85亿元，比半年报和年初增加约1亿元；存货持续呈下降趋势，维持适度存货具备合理性
- 存货管理：原材料采购、在制品管控及产成品管理紧密对标主机需求；存货处于相对合理区间，关注提升存货周转率
- 订单策略：结合客户需求变化及总量情况采取差异化策略，覆盖价格、数量，统筹短期与中长期需求
- 交付节奏：上半年尤其一季度交付节奏较快，出于回款策略考量；三季度受主机需求节奏调整影响，业绩同比出现下降
- 经营计划：年初计划收入增长约14%，利润略有增长；主要产品预浸料产品整体预期呈稳健态势
- 业绩表现：三季度部分主机需求节奏变化，对公司业绩短期产生一定影响；四季度将统筹考量多方面因素并结合主机实际情况进一步研判
- 毛利率：三季度毛利率保持相对稳定区间，与航空产品特殊性相关，体现公司核心竞争能力
- 盈利能力：内部持续深化降本增效，通过管理协同等路径降低成本；通过生产管理升级、科技创新突破等措施持续提升核心能力
- 市占率：预浸料市占率已超过95%；航空产品产业链准入门槛较高，需完成多轮内部测试与验证
- 竞争格局：双流水机制结合市场化机制推动业务良性发展；公司竞争优势仍较为明显，保持稳定科技创新与研发投入节奏
- 业务定位：复材业务以预浸料供应为核心，聚焦复合材料原材料赛道；深耕技术体系并持续提升核心竞争力
- 深圳轻快世界：三季度完成内部资源整合；营业收入占比较低，定位明确、竞争格局清晰
- 低空3C领域：对具备适航证厂家进行供货，供货量随订单增长逐步提升；聚焦中高端市场发展
- 股份回购：已完成近9100万元股份回购，核心目的为推动股权激励工作落地
- 股权激励：需符合上级单位及国资委相关规定，工作持续推进中
- 优材百慕业绩：前三季度实现收入14,019万元，利润总额2,409万元，研发投入超1,600万元
- 竞争优势：产品PMA取证数量和覆盖机型较为全面，产品工艺技术稳定；持续推进航材国产化能力建设
2025-09-19 公告，策略会,投资者来访
接待于2025-09-16
- 订单相对平稳: 公司客户主要是集团内主机单位,按照计划统筹需求组织生产和交付工作,目前公司能够满足客户需求,订单和产品均处于正常节奏状态
- 总体形势平稳: 今年正值”十四五”收官与”十五五”规划之年,国防建设的内生需求,将共同构筑行业发展的坚实基础
- 客户需求始终存在: 航空产品方面,阶段性放缓和部分节点短期释放并存,短期阶段性波动不影响长期发展态势
- 产业链呈现常态化的生产节奏: 有利于保障供应体系的稳定与发展
- 未来订单前景较为明确: 民航飞机方面,随着供应链体系能力增强和协同效应不断提升,在未来将不断释放和提升
- 具备相应的技术能力和产能储备: 公司始终重视产品研发,积极推进多型材料的验证工作,若市场出现需求,有能力及时响应客户需求
- 产能利用率的提升和成本的有效控制: 公司毛利率相对稳定,主要得益于这两个因素
- 投资先进预浸料生产能力提升项目: 显著提高了生产效率和规模化生产能力,批量生产实现了单位成本的下降
- 供应链协同与价格沟通机制: 基于核心能力助力产业链持续健康发展,努力实现多方共赢
- 维持并扩大市场优势为目标: 公司持续加强核心能力与产业储备
- 大飞机与低空经济领域: 公司依托核心材料能力进行了重点战略布局,与行业头部企业合作,为其提供关键材料支持
- 拓展3C、新能源汽车、防护等领域需求: 公司依托核心材料优势与成本管控能力已在深圳等地积极对接客户需求,推进市场化探索
- 部分客户已表现出一定的规模化需求: 形成持续、稳定的订单支撑,有助于公司实现该领域的长期战略目标
2025-09-06 公告，业绩说明会,网络文字互动
接待于2025-09-05
- 股东人数：截至2025年8月20日收盘，股东人数71467户，数据由中国证券登记结算有限责任公司提供，真实有效。
- 人形机器人布局：公司已系统调研江淮前沿技术协同创新中心、优必选等业内标杆企业，参加2025年人形机器人先进制造技术论坛，与人形机器人领域内顶尖学者座谈，重点聚焦复合材料在人形机器人领域的创新应用路径，并设立深圳轻快世界科技有限公司拓展应用场景。
- 大飞机业务：公司承担国产大飞机复合材料结构以及预浸料、蜂窝等原材料的研制生产任务，是中国商飞前机身筒段的一级供应商，同时与中国航发商发共同成立合资公司开展发动机复合材料零组件相关研制生产工作。
- 股价表现：2025年股市开盘股价25.26元，2025年9月3日收盘价24.99元，下跌1.07%，同期大盘点数从3351.76上涨至3813.56，上涨13.78%。
- 市值管理：公司高度重视市值管理工作，将提升公司内在价值作为核心，通过优化经营管理、强化核心业务竞争力、加强投资者沟通互动等举措推进。
- 先进生产线：已基本完成先进航空预浸料生产能力提升项目建设，并进入试运营阶段，投产后将提升树脂、预浸料等航空复合材料生产能力及批产质量。
- 九轴五联动项目：正在开展工程化验证等工作，尚未进入商业化推广阶段。
- 装备业务：持续推进改革，建立市场化经营机制，向专用装备、航空零部件加工和高端航空专用模具业务转型，传统机床业务规模占比较低，亏损额持续降低，今年力争实现装备业务扭亏。
- 航空先进制造技术产业化业务：持续推进改革，建立市场化经营机制，向专用装备、航空零部件加工和高端航空专用模具业务转型，传统机床业务规模占比较低，亏损额持续降低，今年力争实现装备业务扭亏。
- 海外市场：复材公司蜂窝产品已通过空客、FACC、NORDAM和DIEHL认证，实现国产芳纶纸蜂窝在空客A320、A350上的应用，正在积极推进预浸料产品国际化认证，未来将优化国际产业布局，聚焦重点国家(地区)和重点项目，提升蜂窝产品国际市场占有率，加大对预浸料国际市场的开拓，探索民机转包国际合作。
- 研发投入：报告期内研发费用同比增长52.60%，已完成民用航空复合材料构件能力提升建设项目相关议案审议，总体投资额9.17亿，主要面向大飞机、AG600等项目，未来将持续加大在民机、低空领域的研发投入强度。
- 利润增长点：未来将持续拓展在民机、低空领域的业务布局和产业发展，随着低空业务和大飞机交付量的提升，预计在”十五五”期间进一步增加利润贡献。
- 中电科入股：主要为加强央企间股权合作，促进产业融合，优化上市公司股权结构，未来如开展相关合作将严格按照监管要求履行信息披露义务。
- 客户降价压力：公司主要产品用于航空领域，定位清晰，一定程度的降价将有利于促进供应链的健康发展，推动产品应用范围进一步扩大。
- 资本运作：2024年已持续开展在民机、低空、产业链方面的布局，战略产业布局基本完成，未来如开展相关资本运作将严格按照监管要求履行信息披露义务。
- 市值管理：公司高度重视市值管理工作，将提升公司内在价值作为核心，通过优化经营管理、强化核心业务竞争力、加强投资者沟通互动等举措，促进国有资产保值增值。
- 回购：公司已经按照回购方案，积极稳妥推进回购工作，将继续规范做好市值管理工作。
- 整合预期：公司持续优化资产布局和业务结构，与股东方保持紧密沟通，积极争取上级单位在资源、技术和战略上的协同和支持，未来如有重大资产运作计划将严格按照信息披露规则及时公告。
- 机构抛售：公司各项生产经营活动均正常有序，基本面稳健。
2025-08-26 公告，业绩说明会/电话解读会
接待于2025-08-23
- 公司”十五五规划”进展:持续巩固主业基本盘;深化低空经济领域战略布局;持续推进蜂窝、复材结构件等多型号产品的研发与产业化进程;在南通地区稳步推进工装模具业务发展
- 公司未来的业务结构:参股长盛公司;积极布局发动机叶片业务;与中国航发商发成立合资公司(持股51%);深化与核心客户的协同合作
- 民用航空复合材料构件能力提升建设项目:总体投资额9.17亿;主要用于大飞机、AG600等项目;以客户需求为导向;实施方案还在编制过程中
- 深圳子公司在低空领域的推进进展:和低空经济领域部分头部企业达成前期合作计划;依托公司在材料领域的优势;部分客户在适航层面完成相关认证;深圳厂区主要面向珠三角区域
- 公司毛利率提升的原因:整体毛利贡献主要来源于复材公司;毛利率改善受到产品结构变化的影响;交付的高毛利与低毛利产品同比有所变化
- 上半年回款情况:去年收到的票据于今年上半年到期;回款金额同比增加;回款节奏较之前有所放缓;预计下半年尤其是年末将会有明显改善
- 未来大飞机领域结构件的份额和格局:复合材料应用占比预计将显著提升;相关任务按照既定计划有序推进;与主要合作伙伴建立了深度战略协同关系
- 研发费用同比增加50%的原因:研发项目按计划顺利开展;部分研发费用及时确认;子公司优材百慕本期研发费用同比增加;在炭盘、高铁等技术方面持续进行积累
