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最近收盘市值(亿元)
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24.64
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-09-30 公告，现场接待
接待于2025-09-29
- 一、公司”店效倍增”战略简要介绍
- 公司内部明确 “店效倍增” 为头号工程
- 未来三年的长期战略
- 核心是以消费者为中心推动营销与经营转型
- B 端和 C 端、线上线下同步实施店效倍增战略
- 二、投资者互动问答
- 1、请教一下 B端 C端业务发展情况
- 公司 B 端 C 端业务协同推进成效显著
- 原料国产化占比持续提升，四季度将进一步深化
- B 端合作凭借供应链国产化带来的成本优势、蒙牛赋能下的奶源布局、产能保障和及时的服务响应能力，相较外资品牌更具竞争力
- C 端产品进入山姆渠道进展顺利，奶酪新品奶酪坚果脆入驻山姆首月便展现良好势头
- 2、公司在抖音平台的盈利情况如何
- 抖音平台当前定位为品牌宣传与新品导入阵地
- 线上投流侧重种草引流，承担引流费用，短期内仍处于市场培育阶段
- 公司已与诸多头部商超建立深度合作
- 超市方面，奥乐齐部分自有品牌奶酪产品由公司代工；与会员商超山姆合作，公司使用”妙可蓝多”品牌
- 3、”店效倍增”作为公司目前头号工程
- 新品及产品矩阵是核心支撑力量
- 公司以奶酪棒为旗舰产品，通过清洁标签升级，融入”助力儿童长高”属性
- 奶酪片作为重点单品，公司引入最先进生产线，已完成常温化研发测试
- 公司主动缩减低效 SKU，将关键资源集中于核心单品
- 4、公司销售团队人员配置现状如何
- 公司销售团队构建了”核心人员+社会资源协同”的配置模式
- 当前有约 400名专职促销员
- 明年销售团队规划将弱化对”在岗人员数量”的依赖
- 通过能力提升、组织驱动强化经销商及社会促销资源的整合效率
- 5、面对人口结构变化
- 公司通过”人群破圈”策略拓展市场边界
- 奶酪棒核心目标客群为 3-6岁的儿童，目前已额外拓展至 7-15岁处于长身体关键期的儿童和青少年
- 推出奶酪小丸子产品，其中超一半的销量是由年轻人贡献的
- 针对年轻人推出奶酪小粒、奶酪坚果脆、奶酪小三角等奶酪零食产品，还为银发人群推出了人参酪乳
- 6、”店效倍增”战略成效初显
- “店效倍增”战略成效的实现，与供应链国产化及”极致成本”战略密切相关
- 一半降本成果来自供应链国产化的乳制品行业机遇，另一半来自公司”研、产、销、品牌”端到端打通
- 公司以战区为单位协同经销商、门店选定 “一商两店”，近两周截至9 月 20 日近百家门店启动，启动门店平均日销售额同比增长显著
- 项目目标是推动奶酪品类增长超行业容量，方法包括试吃(结合有声广告)、货找人(布局水果烘焙区)、产品组合(牛排试吃搭配黄油)
- 7、公司在奶酪片方面未来有何规划
- 公司奶酪片的市占率25P8&25P9 连续双月位居第一
- 当前公司奶酪片产品仍采用 2-8℃冷链存储标准，已完成常温化研发测试
- 常温奶酪片计划作为方便面奶酪组合的原料推广，同时覆盖面包汉堡搭配、喝粥吃面佐餐等消费场景
- 针对儿童群体，将推出专属款高附加值功能奶酪片
- 8、公司 BC端业务占比未来展望如何
- 公司 C 端即食营养系列和家庭餐桌系列营业收入占奶酪产品销售收入比合计 61.78%，餐饮工业系列占比 38.22%
- 公司明确提出”TOB&TOC 双轮驱动”战略，将其作为未来五年核心策略之一
- C 端业务占比仍居主导地位，但 B 端业务增长速度显著加快
- B 端相比 C 端毛利率确实更低，但 B 端在渠道费用上更具优势
- 9、公司中长期的发展愿景是什么
- 公司将以成为”中国领先,世界一流,受人尊敬的奶酪企业”作为愿景
- 核心战略路径：践行 “TOB+TOC 双轮驱动” 与 “并购出海” 并行策略
- 产业链能力建设：依托上市平台构建乳制品深加工产业链，向上锁定内蒙古、宁夏、吉林等优质奶源；向下延伸消费场景，在学校、高铁等特渠实现营收占比突破
- 全球化与创新布局：推动奶酪创新产品出海，利用国内奶源成本优势实现原料奶酪出口；同时通过并购海内外优质企业，打造国际化奶酪深加工平台
- 1、请教一下 B端 C端业务发展情况
2025-09-17 公告，上海证券交易所、上海证券”我是股东,走进沪市上市公司–妙可蓝多”
接待于2025-09-16
- 渠道拓展规划：分三阶段推进，精耕现有80万终端网点，重点发力零食量贩、会员超市、抖音和即时零售四大势能渠道，目标势能渠道贡献占整体营业收入的比例力争实现翻倍；积极探索出海业务，优先拓展东南亚市场
- 投入产出平衡：采用”精准投放+动态监控”机制，销售费用向抖音、小红书等数字化营销倾斜，确保新兴渠道费用率控制在一定范围以内；通过经销商网络下沉三、四及五线市场，提升一线员工能力，降低渠道拓展成本
- 核心大单品：针对儿童群体的成长杯、年轻人群体的奶酪小粒、奶酪小三角；银发人群的人参酪乳等产品；山姆专属新品”奶酪坚果脆”已于今年8月上架
- 规模贡献预期：杯类（儿童成长杯）、甜品系列（奶酪小粒、奶酪小三角）、脆类（奶酪坚果脆）、酪乳（参酪乳和儿童酪乳）产品有望率先形成规模贡献
- 销售费用策略：延续”精准化、高效化”方向，减少传统广撒网式广告投放，增加抖音、小红书等社交媒体数字化营销，以及结合奥运、NBA、世界杯等IP的场景化营销；优化广告促销费与职工薪酬占比结构，提升费效比
- 品牌与利润平衡：通过双品牌（妙可蓝多+蒙牛奶酪）资源共享降低重复投入，在保障”奶酪就选妙可蓝多”品牌认知的同时，实现利润稳步增长
- 产能利用率：整体产能利用率呈改善趋势，2025年公司B端部分产品出现阶段性缺货
- 新产能释放影响：预计将通过规模化生产摊薄固定成本以及国产原辅料替代两方面降低单位成本
- 负债水平：2024年末资产负债率为42.89%，在乳制品行业处于合理区间，整体风险可控
- 债务优化与现金流：有意识地在一定程度增大低息负债额度，有效发挥债务杠杆效应；严控非必要开支，优先保障奶酪核心业务；持续推进”极致成本”战略、优化库存周转，提升现金流创造能力
- 原材料价格应对：通过”国产替代+长期协议+供应链协同”，2025年上半年原材料采购成本下降，带动整体毛利率同比提升；与核心供应商签订长期协议，提前锁定1-2年采购量与价格区间
- 上游奶源布局：依托控股股东蒙牛及中粮集团的支持，建立稳定奶源供应体系，深化黄金奶源带合作，布局原制奶酪加工基地
- 原材料来源：精选自欧洲与大洋洲的奶酪原料供应商；2023年已开启国产原制奶酪计划，与国内核心供应商签订长期协议
- 行业地位：2025年上半年包装奶酪市占率超过38%，稳居行业第一
- 出海规划：以”中国特色奶酪发展之路”参与全球竞争；通过越南食品展、进博会等平台拓展海外市场；推进出海相关布局，将并购与出海相结合，和东南亚、中亚、中东、欧洲等区域的客户接洽
2025-09-08 公告，现场接待
接待于2025-09-04
- 奶酪行业消费趋势：2025年上半年渗透率上升；餐饮端国产替代趋势加强；契合健康中国2030战略；从零食向早餐、代餐等多元场景渗透
- BC端业务占比：C端即食营养系列和家庭餐桌系列占比61.78%；B端餐饮工业系列占比38.22%；未来TOB TOC双轮驱动战略
- 毛利率上涨原因：营业收入上升；降本增效措施；原材料采购成本下降；国产原辅料替代进口
- 毛利率结构：C端即食营养系列40%-50%；家庭餐桌系列20-30%；B端餐饮工业系列20%-30%
- 乳清技术研发进展：工信部揭榜挂帅项目突破；脱盐乳清产品供给提升；新工厂塔体已建成；已推出人参乳清蛋白粉
- 新产品表现：儿童群体成长杯；年轻人群奶酪小粒；奶酪小三角；山姆渠道奶酪坚果脆部分门店当日售罄
- 股东减持情况：基于自身资金安排；采用大宗交易方式；与公司基本面无直接关联
2025-08-25 公告，业绩说明会,视频录播,网络文字互动
接待于2025-08-25
- 公司上半年C端产品收入结构：儿童营养系列为核心业务，成人休闲系列正拓展
- 未来重点产品：奶酪小粒、手撕奶酪条、奶酪小三角、云朵芝士、奶酪脆
- 发展方向：从儿童奶酪向全民奶酪升级，覆盖年轻消费者、运动爱好者、银发人群及多元场景
- 下半年2B业务展望：渗透趋势积极向好，三年增长布局已启动
- 支撑措施：双品牌运作、品类扩展、渠道优化、供应链保障、服务提升
- 海外发展规划：以”并购出海”为核心策略，聚焦奶酪业务
- 现有出口：部分产品已出口东南亚，正接洽中亚、中东、欧洲客户
- 质量保障：工厂通过ISO9001、FSSC22000、HACCP及清真认证
- B端新客户重点：西式快餐、茶咖、烘焙、工业、酒店、中式餐饮
- 茶饮烘焙拓展：已与头部茶咖企业合作
- 成本应对措施：依托蒙牛奶源、提前采购/长期订单、国内外采购平衡
- 2B主要产品：马苏、奶酪片、黄油、稀奶油、奶油芝士
- 今年高增长品类：奶酪片、黄油、稀奶油
- 未来重点品类：原制马苏、奶酪酱
- 市场巩固策略：ToB+ToC双轮驱动，”极致成本”战略
- 产品创新方向：常温奶酪、定制化产品、涂抹奶油奶酪、季节限定新品
- 研发投入：加大与科研机构合作，强化产品创新与渠道精耕
