📋 公司治理与合规

• 董秘任职合规调整：董秘由副总经理、财务总监兼任，公司将按照证监会新规按时做出合规调整。
• 关联交易澄清：公司与中石油、中石化采购占比较高，但不存在关联交易；将通过内部精细化管理与互联互通降低供应变化风险。
• 内控与安全隐患整改：已聘请毕马威对内部控制评估并获标准无保留意见；安全隐患整改有充分资金保障并按计划推进。
• 管理层薪酬披露：已在年报中披露董监高薪酬，管理层薪酬与业绩合同考核挂钩，未来将优化薪酬与考核管理制度。

📊 经营业绩与核心挑战

• 盈利大幅下滑：2025年营收103.05亿元（+1.41%），归母净利润2.11亿元（-44.98%）；将多元化多渠道加强气源保障，拓展综合能源与综合服务业务，加强内部管理降本增效。
• 接驳业务收缩：收入9.71亿元（-15.99%），毛利率47.69%；受房地产影响，将以“十五五”规划为契机，积极发展各类客户提升可持续发展能力。
• 天然气销售低毛利：收入85.4亿元（+3.01%），毛利率仅0.34%（-1.26pct）；将加强内部精细化管理，通过管网互联互通提升运营效率，加强市场开拓降本增效。

⛽ 气源与供应链风险

• 气源高度依赖中石油：中石油采购占比64.87%，前五名供应商采购额占比超80%；将加强与气源单位协商，争取气源保障等相关政策降低风险。
• 上游价格波动应对：通过加强内部精细化管理与管网互联互通，降低供应条款变化带来的风险。

💰 财务与资金管理

• 现金流下滑与应收账款高企：经营现金流净额4.25亿元（-30.91%），应收账款占净利润比例超192%；将加大应收账款管理力度，优化预付气款管理，缩短预付周期，通过动态信用评估、催收直至诉讼等措施控制坏账风险。
• 财务费用激增：同比增长61.92%至2054万元，主因存款规模下降及利率下降双重影响；将持续控制融资规模，避免资金沉淀，资产负债率稳中有降，无高息贷款，融资成本处于历史低位。
• 分红政策与资本开支平衡：每10股派0.43元（分红率40.03%）；公司将根据经营业绩，结合新兴产业布局与主业发展，兼顾合理投入与稳定分红政策。

🔧 数字化与安全管理

• 研发投入与数字化平台：研发费用增长15.52%至422万元，用于安全管理数字化系统；平台运行良好，实现业务全链条集中监控、统一调度和高效协同，未来将加大智慧燃气领域投入与效能验证。