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最近收盘市值(亿元)
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5.33
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-02-11 公告，现场调研
接待于2026-02-10
- 染料库存与成本：公司采取错峰采购，染料助剂在染费构成中占比20%多，使用分散染料较多。
- 染料价格传导：价格传导由市场供求关系决定，产品不同染费价格不同。
- 生产与染费：临近春节企业进入设备检修维护阶段，公司印染以中高端产品为主。
- 环保与产能：行业产能相对过剩，特别是中低端产能，影响因素包括环保治理、双碳要求。
- 加工周期：订单周期较短，小单快反趋势明显，公司响应客户小批量、多品种、快交期需求。
- 库存构成：库存主要是黄金、染料助剂和煤炭，其中黄金存货占比最大。
- 出口情况：间接出口占六成左右，客户是坯布贸易商，通过工厂验证加入国际品牌供应链体系。
- 新项目考察：公司长期寻找新项目，本着宁可错过不可错投的原则，确保风险可控。
- 黄金业务毛利率：黄金饰品业务包含来料加工和批发，加工业务占80%左右，批发业务占20%左右，批发业务包含黄金价格拉低整体毛利率。
- 少数股东权益：对于提及的意见反馈给公司。
- 黄金涨价影响：2025年黄金价格大幅上涨，黄金饰品销量减少，公司按照精、轻、新趋势开发新品提高附加值。
- 控股股东增持：航民集团上市以来8次增持航民股份，累计增持金额已超过IPO募集资金净额。
2025-10-31 公告，业绩说明会
接待于2025-10-31
- 2025年第三季度业绩说明会
- 公司于2025年10月31日在上海证券交易所上证路演中心召开
- 通过网络互动方式与投资者交流
- 问题1：三季度业绩及业务情况
- 1-9月份公司生产经营总体保持稳定，销售下滑但利润增长
- 印染业务受行业需求下滑和内卷式竞争影响，总体创效稳定
- 黄金业务因金价暴涨冲击下游消费，金价从年初614元/克涨至9月底870元/克，上涨41.69%
- 四季度印染行业旺季，公司拓市场抓订单，努力实现全年良好业绩
- 黄金租赁业务用于生产周转，租赁周期一年，支付租赁费
- 黄金租赁资产端和负债端同时确认市价波动，对利润总额影响很小
- 公司累计分红31.91亿元，是IPO净募集资金58428万元的5.46倍
- 2021年和2024年两次回购注销股份近6000万股
- 控股股东自上市以来从未减持，实施8轮增持合计8972万股，累计金额5.88亿元
- 公司实施”高端化、智能化、绿色化、融合化”转型升级战略
- 问题2：二股东减持计划
- 大股东环冠珠宝尚无减持计划
- 2024年公司收购环冠珠宝实际控制人控制的深圳尚金缘65%股权
- 问题3：费用增长与现金生成能力
- 营收受黄金价格上涨、黄金饰品销量减少影响下滑
- 销售商品、提供劳务收到的现金同比例下降
- 支付给职工以及为职工支付的现金有所增长
- 经营活动现金流量净额覆盖净利润
- 问题4：贵金属业务战略规划
- 黄金饰品产业为航民聚焦的双主业之一
- 打造集黄金饰品、镶嵌、K金等研发、生产、销售及旅游消费于一体的航民黄金珠宝时尚产业园
- 收购深圳尚金缘后开展业务协同，利用窗口扩大销售
- 问题5：机构投资者调研
- 公司欢迎投资者通过电话、邮件、调研等形式交流沟通
- 以透明治理、稳健财务和ESG实践为基石，打造资本市场”确定性标杆”
- 问题6：人工智能应用
- 公司稳步推进人工智能在多场景下落地
- 实现核心工艺数据自动采集与沉淀
- 融合算力与AI大模型技术，在产品开发、生产管理、质量检测等环节应用
- “工艺参数智能配比”及”工业AI智能检测数据集”入选萧山区十大制造业人工智能应用场景”揭榜挂帅”项目
- “应用智能体技术推动生产经营实现精益化管理”入选2025年首批浙江省人工智能赋能制造业典型案例
- 孵化首个数字员工”小布点”
- 问题7：三季度财务表现及业务策略
- 第三季度营收同比下降12.52%，净利润下降5.02%
- 销售下滑但受煤炭、染料等成本下降影响，印染主业毛利率提升
- 热电业务保持良好发展，海运公司和污水处理经营减亏
- 资产负债率从去年同期的31.22%上升至35.84%
- 负债率上升主要由于并购黄金饰品业务控股子公司所致
- 董事会考虑聚焦印染和黄金饰品两大主业
- 问题8：ROIC及风险管控
- 近十年ROIC中位数12.39%，2023年降至9.47%
- ROIC波动与业务扩张及行业环境相关
- 公司为控股子公司累计提供不超过10亿元担保
- 部分子公司资产负债率超70%
- 资产负债率35.84%，处于行业较低水平
- 公司持有货币资金接近40亿元，流动比率均在2倍以上
- ESG需重点加强环保治理、利益相关方协同及治理结构优化
- 问题9：毛利率及现金流
- 第三季度毛利率17.93%，同比增18.02%
- 通过调整优化产品结构和对标挖潜降成本提高盈利能力
- 财务费用下降比例主要是公司租借黄金利息下降
- 经营性现金流同比下降17.78%
- 营业收入下滑，销售商品、提供劳务收到的现金同比例下降
- 支付给职工以及为职工支付的现金有所增长
- 问题10：分红及业务聚焦
- 公司预估股息率4.23%
- 前三季度每股收益0.47元
- 从2004年以来每年分红比例均值37%
- 近三年分红比例均值达到45%以上
- 热电、海运物流、污水处理等产业联产协同配套，增强主业竞争力
2025-08-20 公告，业绩说明会
接待于2025-08-20
- 上半年营业收入同比下降2.78%
- 归母净利润同比增长5.51%
- 黄金饰品产品毛利率提升
- 印染主业毛利率提升
- 印染业务收入17.69亿元，同比下降8.58%
- 利润总额23615.30万元，同比下降1.36%
- 销售利润率13.35%
- 黄金饰品业务收入34.4亿元，同比增长0.47%
- 上市21年来坚持稳健经营
- 两次回购近6千万股、金额3.8亿元
- 控股股东航民集团8次增持
- 制定和实施2025年度中期分红方案
