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最近收盘市值(亿元)
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35.99
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-02-05 公告，现场参观,其他
接待于2026-02-02
- 公司基本情况介绍：四创电子于2000年8月成立，2004年5月在上海证券交易所上市，业务方向主要包括以气象、空管和低空警戒雷达等为核心的感知产品业务，以印制电路板、电源、微波器件等为核心的感知基础业务，以安防、应急、军队信息系统集成、粮食信息化等为核心的感知应用业务，以及以低空监视雷达、低空安全防控和飞行保障为核心的新动能业务。
- 可控核聚变领域的业务布局：公司2024年中标了EAST受控热核聚变装置中的电源模块项目，主要是公司控股子公司华耀电子目前从事的相关业务。
- 华耀电子介绍：华耀电子是38所1992年成立的第一家产业化公司，2010年公司收购华耀电子成为公司控股子公司。华耀电子专注于微电路电源及系统的研制、生产、销售和服务，重点聚焦服务于电子信息装备、工业电气自动化、空天信息、新能源装备制造、新能源汽车等产业领域。华耀电子切入可控核聚变领域，主要基于其前期主要给雷达提供电源配套产品，该电源也是基于雷达电源技术基础研发的，很早介入EAST项目，是首台套的预研项目，用于给等离子体微波加热、中心束加热的PSM电源高压系统。随着技术以及实施方案的迭代，从预研到方案落地共计为客户单位提供了4套电源系统，约400万元/套，项目已按期交付，并收回款项。华耀电子是聚变产业联盟的会员单位，与中科院体系保持良好的合作关系，华耀电子优势主要在于一是公司电源有着军工品质和央企平台，可信赖；二是公司有专业技术人才队伍，对该领域的物理特性、应用场景有着较深的理解；三是公司有一定的地缘优势并且在工程实施阶段有相关方案的配套，有一定的合作基础，可以提供本地化配套和服务。
- 后续订单或市场机会：华耀电子在核聚变试验阶段就紧跟客户需求，未来从试验阶段到商用阶段，产品预计会有较好的市场前景，基于前期试验阶段的供货基础，公司也会积极争取市场机会。具体能否取得订单需根据项目招投标结果确定。
- 低空基础设施一期项目：2025年12月，公司牵头，联合中国移动通信集团安徽有限公司、中科星图数字地球合肥有限公司及中电信数智科技有限公司，成功中标合肥市低空经济基础设施项目(一期)，项目金额1.45亿元，公司希望以此项目为实战验证平台，全面落地”通、导、监、气、反”一体化低空智能网联体系及”低空雪亮”城市立体安防建设思路，推动低空监视、”悟空”低空大模型、”微盾”微气象系统等系列自研产品的工程化应用。合肥低空基础设施二期项目金额、进度规划尚不清楚。
- 2025年经营毛利率和军用业务占比：公司2025年年度报告尚在编制中，具体毛利率情况和军用业务占比尚不清楚，从初步的财务预告数据来看，整体毛利率与2024年相比基本持平。具体数据后续详见公司披露的2025年年度报告。
- 2025年亏损的主要原因：公司已经披露了业绩预告，公告里说明了亏损原因，一是传统业务市场规模仍然不足以覆盖成本开支；二是受客户采购计划延迟影响，感知产品业务中部分重点项目订货未能在报告期内落地。
- BEST和CFETR等领域布局：中国聚变能应用正在从EAST(全超导磁约束受控聚变装置)科学验证往向BEST(紧凑型聚变能实验装置)演示发电阶段过渡，无论是EAST还是BEST，作为磁约束反应装置，都需要大功率电源为其建立强大的磁场，也需要大功率电源为其注入能量，注入高能所需的高压大功率电源——离子回旋共振加热、低杂波加热、中性束注入加热，公司从2010年开始介入并配套中性束注入加热的PSM电源，后续根据BEST领域的采购计划跟进相关项目。据了解，BEST计划2027年建成，2026年会陆续发包，目前离子原等最优参数尚未确认，尚未开始招标。
- 高压电源其他应用场景：华耀电子在高压电源领域有着深厚的技术积淀，除了高压电源还有高压特种元器件、变压器等产品，相关产品还中标了重庆深空探测的”中国复眼”大科学工程孔径雷达高压脉冲发生器项目；辐照加速器高压系统器件还应用于直线感应加速器领域，可用于工业生产中的材料改性、新材料制作、医疗卫生用品灭菌消毒和食品灭菌保鲜等，同时，某研究院的高压系统部件也是华耀电子批量供货。
2026-01-20 公告，现场参观,其他
接待于2026-01-15
- 公司基本情况介绍
- 四创电子于2000年8月成立，2004年5月在上海证券交易所上市
- 业务方向主要包括感知产品业务、感知基础业务、感知应用业务和新动能业务
- 互动问答
- 公司中标低空基础设施一期项目
- 2015年12月，公司牵头，成功中标合肥市低空经济基础设施项目(一期)，项目金额1.45亿元
- 合肥低空基础设施二期项目进度规划尚不清楚
- 公司2025年经营毛利率如何？军用业务占比如何？
- 公司2025年年度报告尚在编制中，具体毛利率情况和军用业务占比尚不清楚
- 从初步的财务预告数据来看，整体毛利率与2024年相比基本持平
- 公司2025年亏损的主要原因是？
- 一是传统业务市场规模仍然不足以覆盖成本开支
- 二是受客户采购计划延迟影响，感知产品业务中部分重点项目订货未能在报告期内落地
- 公司发布的暂停军采资格事项主要影响公司哪些业务？影响有多大？
- 暂停军采资格短期内主要对公司后勤保障领域的物资工程服务业务产生一定影响
- 公司中标低空基础设施一期项目
2026-01-20 公告，现场参观,其他
接待于2026-01-09
- 公司基本情况介绍：四创电子于2000年8月成立，2004年5月在上海证券交易所上市，业务方向主要包括以气象、空管和低空警戒雷达等为核心的感知产品业务，以印制电路板、电源、微波器件等为核心的感知基础业务，以安防、应急、军队信息系统集成、粮食信息化等为核心的感知应用业务，以及以低空监视雷达、低空安全防控和飞行保障为核心的新动能业务。
- 互动问答：
- 公司中标低空基础设施一期项目：2015年12月，公司牵头，联合中国移动通信集团安徽有限公司、中科星图数字地球合肥有限公司及中电信数智科技有限公司，成功中标合肥市低空经济基础设施项目(一期)，项目金额1.45亿元，公司希望以此项目为实战验证平台，全面落地”通、导、监、气、反”一体化低空智能网联体系及”低空雪亮”城市立体安防建设思路，推动低空监视、”悟空”低空大模型、”微盾”微气象系统等系列自研产品的工程化应用。合肥低空基础设施二期项目进度规划尚不清楚。
- 公司2025年经营毛利率：公司2025年年度报告尚在编制中，具体毛利率情况和军用业务占比尚不清楚，从初步的财务预告数据来看，整体毛利率与2024年相比基本持平。具体数据后续详见公司披露的2025年年度报告。
- 公司2025年亏损的主要原因：公司已经披露了业绩预告，公告里说明了亏损原因，一是传统业务市场规模仍然不足以覆盖成本开支；二是受客户采购计划延迟影响，感知产品业务中部分重点项目订货未能在报告期内落地。
- 公司发布的暂停军采资格事项主要影响：根据目前掌握的情况，暂停军采资格短期内主要对公司后勤保障领域的物资工程服务业务产生一定影响。后续我们会高度关注，及时根据进展情况履行信息披露义务。
2025-12-31 公告，现场参观
接待于2025-12-16
- 线下投资者关系活动主要包括:
- 参观公司展厅
- 公司接待人员与来访投资者在会议室进行互动交流
- 公司基本情况介绍:
- 四创电子2000年8月成立，2004年5月在上海证券交易所上市
- 业务方向主要包括以气象、空管和低空警戒雷达为核心的感知产品，以印制电路板、电源、微波器件为核心的感知基础，以安防、人防信息系统为核心的感知应用以及低空经济等新动能业务
- 互动问答:
- 华耀电子参与了哪些核聚变项目?
- 最早介入EAST项目，2024年中标其电源模块项目，提供4套PSM电源高压系统
- 作为合肥聚变产业联盟成员，正积极跟进合肥紧凑型聚变能实验装置(BEST)项目
- 与江西、成都等地聚变装置开展技术交流
- 华耀电子的PSM电源有什么特点和作用?
- 2024年成功研制出140kV PSM高压电源模块，基于多模块串联+高速开关控制技术
- 实现了单个高压电源组件 1200V/100A 大功率输出，解决了高压电源领域的精度、效率和可靠性难题
- PSM电源属于加热电源，主要用于为低温超导等离子体提供加热能源，包括低杂波加热、离子回旋、中心束加热三种加热方式
- 华耀电子在核聚变领域的竞争优势是什么?
- 技术理解优势：自2010年研制样机阶段即介入研发，与用户单位共同完成技术设计
- 产品可靠性优势：首套系统多年运行无问题，性能经实际验证
- 研发实力优势：依托国资央企背景及38所等行业品牌影响力，具备较强研发能力
- 本地化配套优势：就近服务可提升效率，相较外来竞争对手更具服务响应优势
- 华耀电子的核聚变业务对其母公司四创电子有什么影响?
- 2024年华耀电子营收2.5亿元，占四创电子总营收的15.6%
- 华耀电子的电源技术可延伸至机器人、半导体等领域
- 通过资源整合，能推动技术向更多高附加值场景渗透，为四创电子带来新的增长动力和战略价值
- 请介绍下华耀电子新推出的全新人形机器人供电系统?
- 开发基于动力电池供电的无人智能装备供电系统，主要产品为控制配电单元、电源组件
- 以国产化、智能化、低成本为目标打造核心竞争力，进入无人智能装备市场
- 依托公司中大功率自动化生产线，未来逐步形成产业化规模
- 目前正在进行多型基础平台产品开发，处于样机测试阶段，测试完成后预计进入小批量试产阶段，市场主要面向某领域无人智能装备，如机器狗、人形机器人、无人机、无人艇、水下潜航器等
- 公司有没有涉及军贸出口业务?
- 出口海外的产品主要包括空管一、二次雷达，气象雷达，场面监视雷达等整机产品以及电源作为配套产品实现终端产品出口
- 尚无军品型号产品出口
- 公司近期取得的测风激光雷达气象专用技术装备许可使用证主要用于?
- 该雷达是公司自主研发的第一款测风激光雷达
- 可实现边界层以下大气风场的实时探测，提供高时空分辨率的风场基础产品和二次产品
- 公司在低空领域中标项目能否简单介绍一下?
- 公司牵头，联合中国移动通信集团安徽有限公司、中科星图数字地球合肥有限公司及中电信数智科技有限公司，成功中标合肥市低空经济基础设施项目(一期)，项目金额1.45亿元
- 公司将以此项目为实战验证平台，全面落地“通、导、监、气、反”一体化低空智能网联体系及“低空雪亮”城市立体安防建设思路
- 推动低空监视、“悟空”低空大模型、“微盾”微气象系统等系列自研产品的工程化应用
- 华耀电子参与了哪些核聚变项目?
2025-12-31 公告，现场参观
接待于2025-11-04
- 线下投资者关系活动主要包括:参观公司展厅；公司接待人员与来访投资者在会议室进行互动交流。
- 公司基本情况介绍:四创电子2000年8月成立，2004年5月在上海证券交易所上市。业务方向主要包括以气象、空管和低空警戒雷达为核心的感知产品；以印制电路板、电源、微波器件为核心的感知基础；以安防、人防信息系统为核心的感知应用；低空经济等新动能业务。
- 互动问答:
- 华耀电子参与的核聚变项目:最早介入EAST项目，2024年中标其电源模块项目，提供4套PSM电源高压系统。作为合肥聚变产业联盟成员，正积极跟进合肥紧凑型聚变能实验装置(BEST)项目。与江西、成都等地聚变装置开展技术交流。
- 华耀电子PSM电源的特点和作用:2024年成功研制出140kV PSM高压电源模块。基于多模块串联+高速开关控制技术，实现单个高压电源组件1200V/100A大功率输出。PSM电源属于加热电源，主要用于为低温超导等离子体提供加热能源，包括低杂波加热、离子回旋、中心束加热三种加热方式。
- 华耀电子在核聚变领域的竞争优势:技术理解优势，自2010年研制样机阶段即介入研发。产品可靠性优势，首套系统多年运行无问题。研发实力优势，依托国资央企背景及38所等行业品牌影响力。本地化配套优势，就近服务可提升效率。
- 华耀电子的核聚变业务对母公司四创电子的影响:2024年华耀电子营收2.5亿元，占四创电子总营收的15.6%。华耀电子的电源技术可延伸至机器人、半导体等领域。通过资源整合，能推动技术向更多高附加值场景渗透，为四创电子带来新的增长动力和战略价值。
- 华耀电子新推出的人形机器人供电系统:开发基于动力电池供电的无人智能装备供电系统，主要产品为控制配电单元、电源组件。以国产化、智能化、低成本为目标打造核心竞争力。目前正在进行多型基础平台产品开发，处于样机测试阶段。市场主要面向某领域无人智能装备，如机器狗、人形机器人、无人机、无人艇、水下潜航器等。
- 公司涉及的军贸出口业务:出口海外的产品主要包括空管一、二次雷达，气象雷达，场面监视雷达等整机产品以及电源作为配套产品。尚无军品型号产品出口。
- 测风激光雷达气象专用技术装备许可使用证的用途:该雷达是公司自主研发的第一款测风激光雷达。可实现边界层以下大气风场的实时探测，提供高时空分辨率的风场基础产品和二次产品。
- 公司在低空领域的中标项目:近期，公司牵头，联合中国移动通信集团安徽有限公司、中科星图数字地球合肥有限公司及中电信数智科技有限公司，成功中标合肥市低空经济基础设施项目(一期)，项目金额1.45亿元。公司将以此项目为实战验证平台，全面落地“通、导、监、气、反”一体化低空智能网联体系及“低空雪亮”城市立体安防建设思路。推动低空监视、“悟空”低空大模型、“微盾”微气象系统等系列自研产品的工程化应用。
2025-12-31 公告，现场参观
接待于2025-10-16
- 线下投资者关系活动主要包括:参观公司展厅；公司接待人员与来访投资者在会议室进行互动交流。
- 公司基本情况介绍:四创电子2000年8月成立，2004年5月在上海证券交易所上市。业务方向主要包括以气象、空管和低空警戒雷达为核心的感知产品，以印制电路板、电源、微波器件为核心的感知基础，以安防、人防信息系统为核心的感知应用以及低空经济等新动能业务。
- 互动问答:
- 华耀电子参与的核聚变项目:最早介入EAST项目，2024年中标其电源模块项目，提供4套PSM电源高压系统。作为合肥聚变产业联盟成员，正积极跟进合肥紧凑型聚变能实验装置(BEST)项目。与江西、成都等地聚变装置开展技术交流。
- 华耀电子的PSM电源特点和作用:2024年成功研制出140kV PSM高压电源模块。基于多模块串联+高速开关控制技术，实现单个高压电源组件1200V/100A大功率输出。主要用于为低温超导等离子体提供加热能源，包括低杂波加热、离子回旋、中心束加热三种加热方式。
- 华耀电子在核聚变领域的竞争优势:技术理解优势，自2010年研制样机阶段即介入研发。产品可靠性优势，首套系统多年运行无问题。研发实力优势，依托国资央企背景及38所等行业品牌影响力。本地化配套优势，就近服务可提升效率。
- 华耀电子的核聚变业务对母公司四创电子的影响:2024年华耀电子营收2.5亿元，占四创电子总营收的15.6%。华耀电子的电源技术可延伸至机器人、半导体等领域。通过资源整合，能推动技术向更多高附加值场景渗透，为四创电子带来新的增长动力和战略价值。
- 华耀电子新推出的人形机器人供电系统:开发基于动力电池供电的无人智能装备供电系统，主要产品为控制配电单元、电源组件。以国产化、智能化、低成本为目标打造核心竞争力。目前正在进行多型基础平台产品开发，处于样机测试阶段。市场主要面向某领域无人智能装备，如机器狗、人形机器人、无人机、无人艇、水下潜航器等。
- 公司涉及的军贸出口业务:出口海外的产品主要包括空管一、二次雷达，气象雷达，场面监视雷达等整机产品以及电源作为配套产品实现终端产品出口。尚无军品型号产品出口。
- 公司近期取得的测风激光雷达气象专用技术装备许可使用证用途:该雷达是公司自主研发的第一款测风激光雷达。可实现边界层以下大气风场的实时探测，提供高时空分辨率的风场基础产品和二次产品。
- 公司在低空领域中标项目介绍:近期，公司牵头，联合中国移动通信集团安徽有限公司、中科星图数字地球合肥有限公司及中电信数智科技有限公司，成功中标合肥市低空经济基础设施项目(一期)，项目金额1.45亿元。公司将以此项目为实战验证平台，全面落地“通、导、监、气、反”一体化低空智能网联体系及“低空雪亮”城市立体安防建设思路。推动低空监视、“悟空”低空大模型、“微盾”微气象系统等系列自研产品的工程化应用。
2025-09-30 公告，现场参观
接待于2025-09-23
- 线下投资者关系活动主要包括：
- 参观子公司华耀电子展厅
- 公司接待人员与来访投资者在会议室进行互动交流
- 公司基本情况介绍：
- 四创电子2000年8月成立
- 2004年5月在上海证券交易所上市
- 业务方向主要包括以气象、空管和低空警戒雷达为核心的感知产品
- 以印制电路板、电源、微波器件为核心的感知基础
- 以安防、人防信息系统为核心的感知应用
- 低空经济等新动能业务
- 互动问答：
- 核聚变领域的电源是否有最新进展？
- 聚变新能最近针对BEST项目中的离子回旋加热系统需求的高压模块批产产品向多家单位进行了询价
- 预计年内可能会开展招投标工作
- BEST项目的中心束加热系统项目和EAST改造项目尚无最新进展
- 在低空经济领域布局有哪些？请重点介绍下重要目标防护系统？
- 公司针对低空经济领域，重点开展UAM城市建设和低空安全
- 低空安全包括低空监视产品和低空气象产品
- 低空监视产品包括超近程低空监视雷达、近程低空监视雷达、中程低空监视雷达和远程低空监视雷达
- 低空气象产品包括地基辐射计、低成本相控阵天气雷达和激光测风雷达
- 重要目标防护整体解决方案包括机动式、点位级、区域级和城市级4大场景
- 区域级防护半径达20公里，适用于大型机场、港口等要地场景
- 点位级防护半径约5公里，为监狱监所、政府大楼、能源单位等提供”探测-识别-取证-处置”闭环综合防控
- 机动伴随式防护半径8公里，专门针对要人出行、大型活动安保等场景
- 城市级防护半径50公里，针对核心区、人口密集区，首创”低空雪亮”城市立体防控体系
- UAM城市建设方面，公司参与编写国资委、科技部、发改委等相关规划及解决方案
- 牵头全国首个省级层面低空智联基础设施工作方案
- 牵头安徽省低空智联安全产业科技攻关
- 聚焦”低空+公安”、”低空+应急”场景应用，联合合肥市公安局开展低空雪亮示范项目建设
- 支撑合肥市成功申报UAM首批试点城市
- 请介绍下合肥低空专项债具体情况？
- 8月26日，安徽省财政厅正式发行部分专项债券
- 合肥市低空经济基础设施建设项目获批18.6亿元
- 专项债项目重点聚焦低空安全监管的顶层设计
- 具体包括低空智联网基础设施、地面基础设施体系、低空飞行支撑体系、低空飞行保障体系、低空飞行服务与一网统飞指挥中信和安全防护体系，共计6大模块
- 目前项目正在开展详细设计等工作
- 后续根据具体进展情况，落地相关业务
- 核聚变领域的电源是否有最新进展？
2025-09-15 公告，现场参观
接待于2025-09-11
- 线下投资者关系活动主要包括:参观公司展厅,观看38所和公司宣传片;公司接待人员与来访投资者在会议室进行互动交流。
- 公司基本情况介绍:四创电子2000年8月成立,2004年5月在上海证券交易所上市,业务方向主要包括以气象、空管和低空警戒雷达为核心的感知产品,以印制电路板、电源、微波器件为核心的感知基础,以安防、人防信息系统为核心的感知应用以及低空经济等新动能业务。
- 互动问答:
- 公司2025年半年度营业收入较上年同期增长5.6%,主要来源于雷达整机、数智安全业务收入的增加,研发投入较上年同期有较大幅度增加,主要聚焦在感知产品和低空经济领域,归母净利润虽较上年亏损加剧,主要是上年同期有房产处置事项,因此公司扣非归母净利润较上年亏损减少,来源于销售费用、管理费用的下降以及整体毛利率的提升。
- 第四届低空经济发展大会于9月5日在安徽芜湖开幕,大会的主题是”场景创新引领,安全有序发展”,公司也携低空经济系列产品及系统解决发展参加了展会,展示公司在低空领域的创新成果。同时,公司在”中央企业低空经济报告会”上作了《城市立体安全防控体系的探索与实践》专题汇报,发布”低空雪亮”安全监管系统解决方案及核心产品。
- 针对不同场景的重要目标防护需求,公司打造覆盖机动式、点位级、区域级和城市级的4大场景重要目标防护整体解决方案,具体包括区域级防护半径达20公里,适用于大型机场、港口等要地场景;点位级防护半径约5公里,为监狱监所、政府大楼、能源单位等提供”探测-识别-取证-处置”闭环综合防控;机动伴随式防护半径8公里,专门针对要人出行、大型活动安保等场景,展现出色的灵活性和适应性。城市级防护半径50公里,针对核心区、人口密集区,首创”低空雪亮”城市立体防控体系。
- 8月26日,安徽省财政厅正式发行部分专项债券,其中合肥市低空经济基础设施建设项目获批18.6亿元,此次获批的低空经济领域专项债项目区别于其他基建产业园项目,重点聚焦低空安全监管的顶层设计,具体包括低空智联网基础设施、地面基础设施体系、低空飞行支撑体系、低空飞行保障体系、低空飞行服务与一网统飞指挥中信和安全防护体系,共计6大模块。目前项目正在开展详细设计等工作。
- 围绕当前行业内安全不托底的技术难题,对标低空安全市场需求,公司体系化布局了多款单装级低成本低空安全核心产品,主要包括低空监视产品和低空气象产品等。低空监视产品包括超近程低空监视雷达、近程低空监视雷达、中程低空监视雷达和远程低空监视雷达。低空气象产品包括地基辐射计、低成本相控阵天气雷达和激光测风雷达等。
- 这些产品主要聚焦在城市空中交通、机场重防、其他要地防护等业务领域,”管的住才能放得开”随着低空经济的发展,各业务领域均有良好的市场前景。针对城市空中交通领域(包括公安城市治理),主要应用到超近程监视雷达、近程监视雷达和低空气象设备;在机场重防领域,重点需求超近程监视雷达、中程监视雷达和远程监视雷达,相关产品也在某机场开展比测;在其他要地涉及低空管控区域,主要包括涉密单位、要害设施、基础设施、特殊设施、重要场所等,重点需求中程监视雷达和远程监视雷达。
- 聚变新能最近针对BEST项目中的离子回旋加热系统需求的高压模块批产产品向多家单位进行了询价,以编制项目预算,预计年内可能会开展招投标工作。BEST项目的中心束加热系统项目和EAST改造项目尚无最新进展。
