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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-09-02 公告，特定对象调研

接待于2025-09-01

  • 抽水蓄能投产计划: 南宁、梅州(二期)2个项目计划2025年底前全面投产; 肇庆浪江和惠州中洞2个项目预计2026年底前首台机组投产
  • 新型储能投产计划: 宁夏中卫电池储能项目计划2025年内开工建设,2026年中投产
  • 宁夏中卫项目投资因素: 积极拓展南方区域外市场; 宁夏地区新能源高速发展,电力系统需要充足的调节资源
  • 项目收益率: 预期资本金内部收益率不低于4.31%
  • 抽蓄毛利率增长原因: 梅蓄(一期)进入现货市场后电量电费收益同比有所增加; 持续深化提质增效工作,有效压降抽蓄营业成本
  • 广东现货市场价差: 独立储能及抽水蓄能电力现货平均价差略低于0.2元/kWh
  • 抽蓄参与现货市场变化: 售电电费计列收入、购电电费计列成本,营业收入和营业成本增加
  • 新型储能项目投资考虑: 优先投资建设电力系统亟需、经济效益较好的项目
  • 收益率要求: 不能低于资金成本
  • 2025年上半年毛利率: 抽水蓄能毛利率49.29%; 调峰水电毛利率67.60%; 新型储能毛利率30.72%; 技术服务毛利率9.07%
  • 技术服务业务范围: 境内外抽蓄项目建设咨询、检修技术服务、生产运维咨询服务、储能系统仿真、集成技术服务等
  • 技术服务毛利率较低原因: 还处于起步阶段,当前的主要发展策略是加快开拓市场
  • 海外项目参与情况: 参与乌兹别克斯坦、柬埔寨、格鲁吉亚抽蓄项目,以及马来西亚、沙特新型储能项目前期工作
  • 海外资产持有情况: 目前暂未持有资产
  • 抽蓄参与现货市场计划: 逐步扩大抽蓄电站参与市场交易的规模
  • 2025年资本开支安排: 拟安排固定资产投资99亿元,其中电源基建投资90.89亿元