国芳集团-601086-机构调研汇总

问题1：如何看待当前消费趋势变化？公司如何应对消费分化格局？

• 消费市场：随着市场环境、消费心态、产业协同、渠道变革等多重因素的变化与推动，消费者对情感价值、社交价值、自我实现价值的追求持续增强，消费市场也从“品牌主导”转向“消费者主导”，服务消费、健康消费、绿色消费、体验消费成为增量主力。
• 公司力行转型升级战略：推动重点门店改造，深耕当地商圈，“一店一策”打造特色消费场景，紧贴圈层化、国潮化、悦己化、社交化消费趋势，聚焦首店效应与头部品牌，提升品牌力与商品力，结合业态融合、模式创新和品牌协同性，注重场景体验和服务增值，以更卓越的商品品质、更深度的情感连接、更好的使用体验，有效推动“购物+体验+社交”场景融合、跨业态引流与价值转化，满足消费新需求，构建差异化的核心竞争力。
• 公司将围绕整体发展战略：以创新变革为核心发展动力，以市场为导向，不断提高经营管理水平，通过全渠道运营、数字化建设、团队培养、安全生产、内控建设等多方面工作，巩固并提升市场占有率，加强公司领先优势，保持健康发展态势，为员工、顾客及股东创造更多价值。

问题2：陕西和新疆什么时间拓展

• 公司业务目前主要覆盖甘肃、青海、宁夏三省区。
• 未来将重点深耕甘肃市场，并逐步强化青海、宁夏。
• 暂无陕西和新疆拓展计划，请以公司在上交所网站及指定信息披露媒体发布的相关公告为准。

问题3：公司上半年的业绩大增，主要原因是什么？是否具有可持续性？

• 上半年公司营收与利润实现双增长：营业收入 4.22 亿元，同比增长 10.35%；净利润 7,113.36 万元，同比大幅增长 214.09%。
• 扣除非经常性损益后归属于母公司净利润 3,276.98 万元，同比增长 11.39%；主营业务收入 3.89 亿元，同比增长 10.37%，毛利率为 34.26%，同比下降 5.39 个百分点；资产规模保持稳定：截至报告期末，公司总资产总计 27.98 亿元，归属于上市公司股东的净资产为 16.01 亿元，同比略有下降但整体平稳。
• 净利润大幅增长主要源于报告期内公司持有的吉林奥来德光电材料股份有限公司股票全部售出，处置该股票的投资收益及公允价值变动收益较去年同期大幅增加；随着公司各门店以场景式改造为核心的调改升级陆续完成，全新打造的区域性生活体验空间和特色消费场景已全面落地，依托市场化赋能、系统化运作、价值化导向结合业态差异化和业务协同性，有效提升了各门店经营能力和核心竞争力，推动公司主业稳定向好发展；公司将围绕整体发展战略，强化领先优势，深耕甘肃、巩固并提升西北市场份额，以创新变革为核心发展力，创增量提效能，以轻重资产结合方式持续战略拓展，开拓经营网点，保持健康、高质量发展态势。

问题4：公司如何通过市值管理来提升公司价值？

• 公司始终坚持价值创造为核心的市值管理理念：在夯实主营业务的同时，严格按照监管机构规定和要求努力做好信息披露工作，并加强与投资者的互动与沟通。
• 公司以高质量信披为基础，构建市值管理体系：为加强公司市值管理工作，维护公司、投资者以及其他利益相关方的合法权益，优化投资者关系管理，通过业绩说明会、投资者走进上市公司调研等活动传递价值。
• 公司也将一如既往地关注国家对上市公司发展的政策导向：继续围绕发展新质生产力的核心理念，聚焦主业发展，不断提升公司经营效率和盈利能力，完善对外信息披露，积极推进公司市值维护相关工作，推动公司市值合理反映公司价值，严守合规底线，树立资本市场良好形象，助力股价提升。

• 聚焦主业发展，专注新零售布局
• 存量项目”一店一策”因地制宜
• 轻、重资产相结合扩张
• 扩大零售连锁发展增量规模

对冲行业周期策略

• 多元业态矩阵（时尚餐饮、网红文化、圈层社交等）
• “首店经济+体验业态+主题空间”组合策略
• 升级场景体验，构建消费新范式

线上渠道与融合

• 线上交易额（GMV）7,692万元，占线上线下交易总额的4%
• 统一数据中台实现库存、订单、会员数据实时同步
• 线上下单线下自提、线下体验线上下单，会员积分全域通用

会员体系活跃度与活动

• 通过会员画像、目标定位实现差异化营销
• 专属权益：生日礼金、私享沙龙、停车礼遇、专属客服顾问
• 建立区域会员社群，定期推送搭配技巧、新品预告与专属活动

业绩增长预期与核心抓手

• 以创新变革为核心发展动力
• 门店调改升级、品牌级次提升
• 全渠道运营、数字化建设
• 团队培养、安全生产、内控建设

超市与百货调整手段

• 超市：以”商品力+场景力+服务力”重塑线下价值；自营自采优化商品丰富度；常态化会员日
• 百货：通过”数字化+内容化”重建”人与场”连接；精准洞察会员需求，圈层活动提升单客价值

长期核心竞争优势

• 甘、青、宁区域性头部连锁零售企业，熟悉当地消费习惯
• 优越经营网点、差异化业态组合、众多忠实客户
• 核心门店调改升级，首店与旗舰店业态矩阵形成差异化竞争力

• 区域市场与竞争壁垒：作为甘青宁区域头部连锁零售企业，聚焦主业发展，专注新零售布局，存量项目“一店一策”，结合地区战略采用轻/重资产结合方式扩张，巩固区域竞争壁垒。
• 经营目标与举措：以创新变革为核心动力，通过门店调改升级、品牌级次提升、全渠道运营、数字化建设等举措，提升市场占有率，保持健康发展。
• 业绩与调改效果：近两年市场份额稳中有升，甘肃地区百货购物中心业态经营积极；2025年营业收入80,032.14万元（+5.71%），净利润7,028.03万元（+21.16%），调改门店营收同比增长。
• 股东回报与项目进展：着眼于长远可持续发展，平衡稳健发展与股东回报，建立持续稳定科学的分红机制；已开门店调改升级及新店筹建均按计划进行。