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最近收盘市值(亿元)
12.08
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-03-20 公告，电话会议

接待于2026-03-20

  • 一、2025年业绩回顾
    • 2025年营业收入44.43亿元，同比增加21.43%；归母净利润4.65亿元，同比下滑15.30%；扣非归母净利润4.64亿元，同比下降8.12%。
    • 第四季度营业收入14.34亿元，同比增加33.78%；归母净利润2.12亿元，同比增加53.33%；扣非归母净利润为2.14亿元，同比增加63.82%。
    • 截至报告期末控制运力502万载重吨；总资产67.94亿元，同比增加16.38%；净资产45.21亿元，同比增加9.76%；资产负债率33.45%。
    • 超灵便型船舶日均TCE13,985美元，较市场平均租金高出1,744美元；巴拿马型船舶日均TCE为15,120美元/天，较市场平均租金高出1,759美元。
  • 二、2026年市场研判与地缘冲突影响分析
    • 年初至今运价远超去年同期均值，BDI站稳2,000点上方；现货市场在南美粮食丰产、西非铝土矿发运量保持高景气、中国增加铁矿石进口等因素驱动下运价不错。
    • 全年FFA保持高景气水平，一年期好望角型、巴拿马型、超灵便型租金分别在2.7万、1.7万和1.5万的水平。
    • 地缘局势紧张下，各国对上游大宗商品的补库需求将大幅提升；铁矿石、煤炭、粮食、铝土矿等货种贸易量有望增长。
  • 三、美伊冲突、高油价对干散货航运的影响
    • 波斯湾区域干散货运输量占全球仅5%，对整体货运量直接冲击较小；但区域化肥出口中断，国内钢材及件杂货出口短期受阻。
    • 地缘冲突导致燃油价格暴涨，低硫油飙升至1000+美金/吨，单航次燃油成本大幅增加，租家暂缓订货、货盘短期减少。
    • 油气价格上行带动煤炭替代需求走强，煤炭运输预期转向乐观；印尼煤炭出口限制政策或随煤价上涨松动。
  • 四、公司百船计划最新的规划
    • 百船目标2028-2029年前后达成百艘自有船舶规模；不固化船型比例，择船价相对低位购置资产。
    • 船型定位以超灵便型为核心，打造全散货船型布局；购船偏好以二手船为主。
  • 五、公司未来融资规划
    • 公司资产负债率33.45%，处于行业低位；现金流状况优异，经营性现金流充沛。
    • 购船资金来源将以自有资金+债务融资（以金融租赁合作为主）。

2025-10-20 公告，电话会议

接待于2025-10-17

  • 2025年前三季度经营状况
    • 第三季度营业收入12.09亿元，同比增长34.27%
    • 前三季度归母净利润2.53亿元，同比下降38.47%
    • 总资产67.66亿元，同比增长15.89%
  • 二手船维修保养成本管控
    • 维修时点：每五年特别检查一次，三年中期检查一次
    • 船龄控制：买入二手船舶以十年期为主，船况严格挑选
    • 成本优势：船舶主要成本在折旧方面，买船时机把握较好
  • 船舶特检高峰对运力影响
    • 修船高峰：全行业平均船龄15岁左右，进入修船高峰年份
    • 坞修影响：平均坞修21天，影响1个多点的供给
    • 运力供给：在手订单低位，未来两年供给比较乐观
  • 301调查反制政策影响
    • 政策覆盖：针对美国企业、组织和个人持有25%及以上股权的船舶
    • 成本增加：大大增加美国背景船东的运输成本
    • 中资受益：在国货国运背景下，中资背景船东更加受益
  • 未来运力规划及资本开支
    • 百船计划：2028-2029年自有船运力规模达到100艘
    • 船型结构：超灵便型、巴拿马型、好望角型比例为7:2:1
    • 资本开支：每年约10-15亿元，购入约15艘船舶
  • 多用途船业务发展
    • 市场前景：看好重吊船细分市场需求
    • 业务定位：重吊船业务有望成为第二增长曲线
    • 服务领域：工程机械、港口机械、轨道交通等装备设备出口
  • 干散货海运景气度展望
    • 西芒杜投产：11月第一船货，2028年产能达1.2亿吨
    • 运价预期：CAPE维持在26,000-28,000$/d，巴拿马和超灵便接近15,000$/d
    • 供需格局：有效运力趋紧，海外矿山产能释放，供需剪刀差有望扩大

2025-08-26 公告，路演活动,2025年干散货航运市场研讨论坛暨海通发展高管交流活动

接待于2025-08-25

  • 公司2025年上半年经营状况: 营业收入18亿元,同比增长6.74%;归母净利润0.87亿元,同比下滑64%;扣非归母净利润0.86亿元,同比下滑58%;净资产41.67亿元,同比增长1.15%;总资产62.31亿元,同比增长6.73%;资产负债率33.13%
  • 业绩下滑原因: 市场运价同比下降;报告期内集中修船;租赁规模增大导致财务费用同比增长
  • 未来运力扩张计划: 计划2028-2029年前后自有运力达到100艘;船队结构超灵便型:巴拿马型:好望角型为7:2:1
  • 新造船时机: 目前船价处于历史高位;船台紧张;环保规定趋严;达到百船规模后可能是造船好时机