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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-02-09 公告，电话会议

接待于2026-02-06

  • 泰国工厂投产后的产能爬坡进度如何?海外大客户的订单落地情况是否符合预期?
    • 泰国工厂(一期)已于2025年10月正式投产，现已具备1万台液压破碎锤产能，高端液压件产品将于2026年5月陆续生产。
    • 泰国工厂(二期)亦已启动建设，2026年6月30日将会具备投产条件。
    • 海外大客户合作进展符合预期，海外头部工程机械知名客户的液压件项目顺利落地，其中50%订单将由泰国工厂生产并供应北美市场，剩余50%订单由中国工厂生产并供应非北美市场。
    • 目前这一知名客户已成为公司第一大海外客户，公司亦是其国内唯一的液压件供应商，预计2026年公司海外新增订单将实现快速增长。
  • 公司液压件业务2025年有什么突破，未来发展方向如何?
    • 2025年，公司液压件事业部营收增速大幅领先行业水平；目前国内马达年产能约35万件，泰国液压件工厂预计2026年5月正式投产。
    • 后续公司将聚焦三大发展方向：推进核心产品国产替代，持续提升在主机厂的市场份额；拓展非挖应用领域，发力通用液压件业务，在农用机械、路面机械、航空航天等领域深化市场渗透；依托与美国知名客户的合作成功经验，推动海外营收实现高增长。
    • 同时，公司与川崎重工合资设立的艾崎精密将成为重要业绩增长点，预计2026年该合资公司经营业绩有望实现快速增长。
  • 公司液压件业务中马达与泵、阀业务占比及市占率情况如何?
    • 公司液压件业务中，马达类产品（行走马达、回转马达）占比约60%，泵、阀类产品合计占比约40%。
    • 当前马达类产品市占率达40%，泵阀产品市占率约15%，预计未来几年公司液压件整体市占率将持续提升。
  • 请公司介绍下主要业务海外进展情况，以及后续主要拓展区域?
    • 公司已成功突破美国知名客户、英国客户、欧洲核心配件商等海外头部客户，2026年对海外客户的供货规模有望进一步提升。
    • 后续公司将持续深耕海外市场，重点发力四大核心区域：依托大客户资源拓展的美国市场、矿场资源丰富的非洲及巴西市场、国内主机厂重点布局的印度市场，以及泰国工厂可有效辐射的东南亚市场。
    • 公司计划未来五年实现海外营收占比达50%，打造成为业绩增长的核心引擎。
  • 丝杠导轨产品在下游领域的拓展情况如何?
    • 公司丝杠导轨产品在机床领域的国产化替代成效显著，核心聚焦中高端机床市场，产品精度达C2级，已在韩国知名机床厂部分型号中实现导轨产品100%进口替代。
    • 目前，公司与多家头部机床企业建立合作关系。2025年，公司已有30余款丝杠导轨产品完成测试并实现小批量供货。
    • 此外，产品应用场景持续延伸，已覆盖工业母机核心零部件、伺服电缸等多个领域。
  • 公司硬质合金刀具产能布局有多少，经销商体系怎么样，怎么应对原材料涨价?
    • 2025年公司刀具产能达700万片，2026年产能有望突破2000万片。
    • 销售端采用经销商渠道与大客户直销相结合的模式，目前经销商体系正随产品知名度和市场认可度的提升持续完善。
    • 针对原材料涨价，刀具事业部常备2-3个月原材料库存，公司可通过经销商传导及引导终端客户备货，实现部分成本转嫁。
  • 公司储能业务模式是怎么样的?2026年计划能落地多少项目?
    • 公司掌握BMS、EMS、热管理等储能核心技术，商业模式采用“开发-投资-建设-运营”四位一体模式，通过参股投资平台绑定国有资本与行业资源，保障设备销售利润与现金流的稳定性。
    • 2026年，公司前期储备储能项目正逐步落地，同时将加大澳洲、中东、东南亚等区域的业务布局力度，目标未来3-5年实现海外营收占比达30%-50%。
  • 公司可转债目前是什么情况，后续是否有强赎的可能?
    • 对于可转债，公司坚持顺其自然的原则。