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最近收盘市值(亿元)
负数
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-02-12 公告，特定对象调研,线上交流

接待于2026-02-02

  • 2025年四季度运营与销售情况
    • 2025年第四季度经营情况与2024年同期基本持平
    • 2025年四季度业绩延续了2024年四季度同期水平
    • 增值税改革导致金价大幅上涨，对线上业务特别是双十一销售造成冲击，投资金产品受影响尤为明显
    • 线下销售较2024年同期取得一定增长
    • 为应对金价波动，公司通过推出新产品、联合短剧明星等热门营销方式提升销售与品牌传播力
    • 四季度行业通常会计提减值准备，减值计提对当期利润产生一定影响
  • 应对线上金条销售影响的举措
    • 优化线上产品结构，推出面向年轻客群的小克重、精设计黄金饰品
    • 将投资金销售重点转向IP镶嵌类产品
    • 在线上架构中专设MCN业务，借助明星代言拓宽销售渠道、丰富产品矩阵
  • 金价波动对毛利率的影响及应对策略
    • 四季度金价上涨对公司毛利率影响有限，毛利率环比反而实现小幅提升
    • 原因：当期销售多来自前期库存，且毛利率较低的线上渠道占比显著下降
    • 未来策略：若金价持续上行，将通过产品调价传导成本压力；若金价进入下降通道，会调整终端价格，并运用黄金租赁等工具进行风险对冲
  • 2026年门店拓展规划
    • 直营：不追求数量快速增加，重点优化渠道布局，重点布局万象系等商业综合体，对没落商圈进行渠道调整，通过置换和优化确保直营门店维持现有总量
    • 加盟：计划在直营退出的四五线县市及空白区域拓展，目标门店数量增长70%-80%，加盟店将同步销售IP产品及上游采购的克重类大众化产品，其中IP产品占比约40%-50%
  • 加盟商管理策略
    • 实行差异化管理：在折扣管控与IP产品陈列方面执行严格标准；在人员管理、商场合作谈判及非IP产品铺货结构等方面给予较高自主权
    • 着力发展省级与区域代理平台，授权其对下属加盟商进行管理与协调
  • 2026年产品设计理念
    • 延续“中韵西骨”的核心理念，萃取东西方经典艺术元素，融合多元美学风格
    • 进一步开发具有IP属性的特色产品
  • 2026年发展规划
    • 目标是在2025年基础上实现进一步增长
    • 重点方向：提升直营单店效益、加盟门店数量全年大幅增长
    • 通过产品、营销、渠道、运营管理维度的匹配与改善达成全年业绩目标

2025-11-28 公告，特定对象调研,分析师会议

接待于2025-11-04

  • 黄金交易税收政策：对直营门店和存量业务构成相对有利环境
  • 加盟业务策略：继续推进加盟业务，坚持以一口价IP类产品为核心布局
  • 加盟商选择：更倾向于与有实力、成规模的平台型加盟商合作
  • 一口价产品调价：今年累计调整价格三次（2月、4月、10月）
  • 调价策略：结合金价走势阶段性积累，配合新品发布节奏进行价格调整
  • 价格趋势：尚未进行过向下调价操作，整体趋势以向上调整为主
  • 鸢尾花设计保护：通过完善的知识产权体系进行全面保护
  • 专利登记：系列产品均已完成外观专利与著作权登记
  • 维权措施：对行业头部企业仿制行为通过法律途径开展维权
  • 消费者接受度：价格调整接受度整体处于可控范围
  • 消费情绪：整体未出现大幅波动
  • 产品策略：持续关注消费者需求变化，增强高附加值产品推广
  • 直营店计划：保持”稳定趋优”，注重门店优化和渠道调整
  • 加盟店计划：仍计划扩展，优先选择实力强、规范的加盟商
  • 门店考核：明年所有直营店都有单店收入指标，达不到指标将优化调整
  • 加盟店货盘：更注重推动加盟店全面使用公司统一供货的货盘
  • 产品策略：明确区分不同层级城市的货盘策略，推出更具适配性的产品组合
  • 政策引导：具备更充分依据优化加盟终端产品结构
  • 加盟商管理：始终将加盟商管理视作核心职能
  • 运营标准：不会因规模扩张而放松对运营标准的要求
  • 销售系统：持续推进销售系统迭代升级，预计明年能落地消费者端到端互动系统

2025-09-30 公告，特定对象调研,线上交流

接待于2025-08-22

  • Q1:公司Q2出现净关店的原因?未来如何预期渠道端前景?
    • 公司于2023年8月向黄金业务转型,在此期间直营店数量有所减少
    • 开设3家500–600万元级别的门店与开设1家1500万元门店的收入规模相当,但前者的开店成本通常是后者的2–3倍
    • 在未来3至5年内,公司对直营与加盟的门店拓展有清晰规划
  • Q2:公司店效情况?全年店效展望?
    • 截至2025年上半年,公司店效提升同比去年十分明显
    • 公司主要从两方面着手:一是持续推动产品迭代与创新,重点围绕镶嵌类黄金产品进行新品开发;二是狠抓门店运营细节
  • Q3:今年公司哪些系列表现亮眼,后续推新节奏如何?
    • 在今年各产品系列中,”转运星轮”系列市场表现尤为亮眼
    • 全年预计推出4–5个新系列,每个系列包含约10–20个SKU
    • 下半年,公司计划推出两款新品,其中一款(鎏光织金系列)定于9月20日正式上市
  • Q4:公司在转向黄金业务后,是否意味着将逐步放弃原有的钻石镶嵌类产品?
    • 公司在战略转型至黄金业务的同时,并不会放弃钻石镶嵌类产品
    • 今年7-8月淡季期间,我们仍推出了新的钻石系列
    • 非黄产品对公司整体毛利率的稳定具有重要支撑作用
  • Q5:长期来看,公司直营和加盟的定位?
    • 从公司长期发展战略来看,我们将坚持直营、加盟与线上三大渠道协同并进的布局思路
    • 直营渠道重点在于提升店效、打造品牌标杆
    • 加盟渠道则有助于缓解品牌在扩张过程中的资源压力
  • Q6:线上未来打法策略如何,怎么去平衡收入和利润?
    • 在未来线上渠道的运营中,公司更坚持年轻化、更具性价比的打法
    • 重点把握618、双十一等关键节点
    • 线上业务毛利率相对较低,但其收入体量不低