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最近收盘市值(亿元)
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27.16
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-12-05 公告，特定对象调研,现场参观
接待于2025-12-03
- 冬季流感易发，公司呼吸类产品目前销售情况如何？
- 冬季为呼吸类产品销售的旺季
- 进入四季度，公司呼吸类产品销售情况较此前有明显好转
- 呼吸类产品全年整体销售情况还需继续观察
- 公司全年业绩情况预计如何？
- 公司2025年前三季度营业收入同比降幅较上半年显著收窄
- 核心产品销量稳健增长：血塞通片/分散片、依折麦布片销量同比稳步上升；玄七健骨片、元七骨痛酊、龙血竭散等产品销量也有不同程度的增长
- 低效医药商业资产的剥离使业务结构进一步精简
- 公司2025年前三季度盈利能力呈现稳健上行态势
- 公司未来几年的发展策略是什么？
- 战略布局
- 已成功实现小儿荆杏止咳颗粒和玄七健骨片两款中药创新药的上市及商业化突破
- 进一步加大在中药创新药领域的投入
- 未来三年，加速推进在研中药创新药管线的研发进程，同步强化产品准入和渠道覆盖
- 产品规划
- 着力打造多个年销售额达3-5亿元的产品矩阵
- 产品矩阵以中药创新药为核心，以其他经典中成药、高端仿制药和复杂制剂为补充
- 增长预期
- 未来3-5年内将实现业绩的阶梯式复合增长
- 战略布局
2025-11-24 公告，特定对象调研,现场参观
接待于2025-11-19
- 主要交流问题(风险提示:公司的经营计划目标及产品销售规划能否实现取决于市场状况、经营环境、行业政策等多种因素,存在较大不确定性,部分前瞻预计不代表公司对年度的盈利预测及对投资者的业绩承诺,请投资者对此保持足够的风险意识,并注意投资风险):
- 公司心脑血管产品的销售情况如何? 2025 年前三季度,公司实现心脑血管疾病用药营业收入 43,386 万元 同比增长 13.84% 主要系依折麦布片、血塞通片/分散片销量同比上升。
- 公司集采品种后续放量节奏有何预期? 公司对集采政策做好全方位的研读,并结合公司产品做好系统规划,包括市场格局分析、产品毛利优势及借助集采增加覆盖等要素,部分产品集采后整体放量情况良好。未来将通过布局有门槛的仿制药研发、加速中药创新药出品速度、做好创新及品种储备来应对药品降价大趋势,把握医药市场重构机会。
- 公司采取哪些措施促进利润增长? 核心产品销量稳健增长,规模效益叠加精细化成本管控带来的采购成本及费用优化,有效夯实了毛利空间。心脑血管疾病用药和骨骼肌肉系统用药领域,血塞通片/分散片、依折麦布片销量同比稳步上升,玄七健骨片、元七骨痛酊、龙血竭散等产品销量也有不同程度的增长;随着低效医药商业资产的剥离,业务结构进一步精简,整体经营质量显著改善。公司2025 年前三季度盈利能力呈现稳健上行态势,为长期高质量发展奠定了坚实基础。
- 公司未来几年的发展策略是什么? 在战略布局方面,公司已成功实现小儿荆杏止咳颗粒和玄七健骨片两款中药创新药的上市及商业化突破。我们将进一步加大在中药创新药领域的投入,持续优化研发与营销资源配置。未来三年,公司将加速推进在研中药创新药管线的研发进程,同步强化产品准入和渠道覆盖,力争在中医药优势重点治疗领域逐步由市场跟随者突破成为市场领先者。在产品规划方面,公司已经通过藤黄健骨片、依折麦布片等产品的成功运营,验证了从产品研发到终端销售的全链条运营能力,实现单品成为品类领先者的优异成绩。我们将着力打造多个年销售额达 3-5 亿元的产品矩阵。这个矩阵将以中药创新药为核心,同时以其他经典中成药、高端仿制药和复杂制剂为补充,形成多元化的产品组合,确保公司业绩的稳健增长。在增长预期方面,我们预计通过优化产品结构、提升运营效率、强化市场开拓等举措,未来 3-5 年内将实现业绩的阶梯式复合增长。这个均衡且具有竞争力的产品群,将为公司带来可持续的发展动力,推动公司整体实力迈上新的台阶。(风险提示:公司的经营计划目标及产品销售规划能否实现取决于市场状况、经营环境、行业政策等多种因素,存在较大不确定性,部分前瞻预计不代表公司对 2025 年度的盈利预测及对投资者的业绩承诺,请投资者对此保持足够的风险意识,并注意投资风险)。我们坚信,凭借清晰的战略规划、扎实的研发实力和专业的营销能力,公司将在中药创新药领域继续领跑,为投资者创造更大的价值。
2025-11-07 公告，特定对象调研,现场参观
接待于2025-11-05
- 呼吸类产品应对措施：小儿荆杏止咳颗粒新增覆盖公立医疗机构超320家，累计覆盖近2,000家（等级医院超1,200家）；强力枇杷膏新增覆盖超1,200家，累计覆盖近11,000家（等级医院超1,800家）；成人适应症二期临床完成，三期临床推进中
- 集采品种放量预期：通过布局有门槛仿制药研发、加速中药创新药出品、做好创新品种储备应对药品降价趋势
- 研发进展：妇科止血消痛颗粒获临床批文；蛭龙通络片完成II期临床；瑞卢戈利片获批临床；吲哚布芬片提交上市申报；比索洛尔氨氯地平片等3品种完成上市申报
- 利润增长措施：血塞通片/分散片、依折麦布片销量稳步上升；玄七健骨片等产品销量增长；剥离低效医药商业资产改善经营质量
- 分红政策：累计分红17次总额约6.89亿元；2025年半年度每股派现0.15元，分红比例38.92%
- 发展策略：加大中药创新药投入；打造3-5亿元产品矩阵；未来3-5年实现阶梯式复合增长
2025-10-27 公告，电话交流会
接待于2025-10-24
- 公司第三季度营业收入下降原因
- 药品集采、价格联动及《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录(2024年)》实施等政策影响，部分产品单价调整
- 呼吸系统类药物销售收入同比下降
- 重庆筱熊猫药业股份有限公司、湖南方盛锐新医药有限公司出表导致医药商业收入大幅回落
- 基药目录进展
- 积极关注基药目录进展，持续做好推动部分产品进入基药目录的相关工作
- 按基药准入的基本要求做了较为充分的准备
- 基药目录相关工作推进成果具有一定的不确定性
- 利润端亮眼答卷具体工作
- 核心产品销量稳健增长，规模效益叠加精细化成本管控带来的采购成本及费用优化
- 心脑血管疾病用药和骨骼肌肉系统用药领域，血塞通片/分散片、依折麦布片销量同比稳步上升
- 玄七健骨片、元七骨痛酊、龙血竭散等产品销量也有不同程度的增长
- 低效医药商业资产的剥离，业务结构进一步精简
- 收购JAK抑制剂相关信息
- 收购化药1类创新药物IMM-H024原料药及制剂项目的专利权
- 结构新颖、选择性高的新一代JAK小分子抑制剂，主要聚焦于自身免疫性疾病
- 交易采用里程碑式分期付款方式，能有效降低公司资金压力并部分分散研发风险
- 后续或将由暨大基因具体落地推进该项目
- 中药创新药与化药布局思路
- 成功实现小儿荆杏止咳颗粒和玄七健骨片两款中药创新药的上市及商业化突破
- 加大在中药创新药领域的投入，持续优化研发与营销资源配置
- 着力打造多个年销售额达3-5亿元的产品矩阵
- 集采品种后续策略
- 部分产品集采后整体放量情况良好
- 布局有门槛的仿制药研发、加速中药创新药出品速度、做好创新及品种储备
- 费用率规划
- 研发费用率将平稳向上
- 部分产品销售费用或将相应下降
- 中药创新药产品的销售费用将有一个增长的过程
- 三季度非经常性损益情况
- 主要来自去年出售跌打活血胶囊的投资收益
- 通过购买、处置、合作开发等手段，来增强产品集群整体市场竞争力
2025-10-15 公告，特定对象调研,现场参观
接待于2025-10-14
- 中药创新药优势
- 中药创新药定义：未在国家药品标准、药品注册标准及《古代经典名方目录》中收载，具有临床价值，且未在境外上市的中药新处方制剂类别
- 以中医理论和临床实践为根基，在组方、工艺及标准上有创新突破
- 临床价值突出，能满足多元医疗需求，质量控制严格且成分明确，相对副作用较小
- 公司2025年三季度业绩
- 核心品种销售基本延续稳健增长态势，销量增长情况较好
- 受流感和呼吸道疾病发病率降低、市场高基数效应以及行业结构性调整影响，呼吸类药品销售收入同比有所下降
- 养血祛风止痛颗粒的优势
- 基于张锡纯代表性方剂”升陷汤”加减配方，主治补气养血，散风止痛，用于频发性紧张型头痛中医辨证属气血两虚证
- 国内首个精准定位于”频发性紧张型头痛（气血两虚证）”的中药创新药
- 通过”补气养血治本+散风止痛治标”机制，显著减少头痛发作频率与强度，同步改善昏沉、乏力等伴随症状
- 基药目录进展
- 公司积极关注基药目录进展，推动部分产品进入基药目录，已按基药准入基本要求做充分准备
- 公司持续深化创新布局
- 2025年上半年，全资子公司方盛健盟中药创新药养血祛风止痛颗粒收到药监局核准签发的《药品注册证书》
- 2025年7-9月，子公司方盛融和与方盛融科先后获得香芩解热颗粒、紫英颗粒及妇科止血消痛颗粒的临床批件
- 2025年8月购买化药1类创新药物IMM-H024原料药及制剂项目专利权，是新一代JAK小分子抑制剂，聚焦自身免疫性疾病
- 中药创新药产品的覆盖情况
- 小儿荆杏止咳颗粒：2025年上半年新增覆盖超180家公立医疗机构，截至2025年6月30日累计覆盖1,800多家公立医疗机构，等级医院超1,200家；2025年上半年销量同比下降约30%
- 玄七健骨片：2025年上半年新增覆盖超300家公立医疗机构，截至2025年6月30日覆盖1,500多家公立医疗机构，等级医院超900家；2025年上半年销量同比增长超70%
- 公司未来几年的发展策略
- 战略布局：加大中药创新药领域投入，优化研发与营销资源配置；未来三年加速推进在研中药创新药管线研发，强化产品准入和渠道覆盖，力争在中医药优势重点治疗领域成为市场领先者
- 产品规划：着力打造多个年销售额达3-5亿元的产品矩阵，以中药创新药为核心，以其他经典中成药、高端仿制药和复杂制剂为补充
- 增长预期：未来3-5年内通过优化产品结构、提升运营效率、强化市场开拓实现业绩阶梯式复合增长
2025-09-29 公告，特定对象调研,现场参观
接待于2025-09-28
- 养血祛风止痛颗粒优势：基于张锡纯”升陷汤”加减配方，国内首个精准定位于”频发性紧张型头痛(气血两虚证)”的中药创新药，通过”补气养血治本+散风止痛治标”机制，显著减少头痛发作频率与强度。
- 基药目录进展：养血祛风止痛颗粒已通过国家医保局2025年基本医保目录调整初步形式审查，若通过谈判纳入国家基本医保目录，有望成为公司新的利润增长点。
- 中药创新药覆盖情况：2025年上半年，小儿荆杏止咳颗粒新增覆盖超180家公立医疗机构，累计覆盖1,800多家公立医疗机构，销量同比下降约30%；玄七健骨片新增覆盖超300家公立医疗机构，累计覆盖1,500多家公立医疗机构，销量同比增长超70%。
- 分红政策：上市后累计分红17次，分红总额约6.89亿元；2025年半年度每股派发现金红利0.15元，共计派发现金红利65,862,204元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的38.92%。
- 激励计划：已建立《核心人才长效激励制度》；2022年限制性股票激励计划已于2025年3月17日完成预留授予部分第二期解锁上市；后续新激励计划需结合公司未来战略、发展规划及市场情况综合考虑。
- 发展策略：加大中药创新药领域投入，加速推进在研中药创新药管线研发；打造多个年销售额达3-5亿元的产品矩阵，以中药创新药为核心，其他经典中成药、高端仿制药和复杂制剂为补充；预计未来3-5年内实现业绩阶梯式复合增长。
- 2025年三季度业绩预期：2025年7-8月核心品种销售基本延续稳健增长态势，销量增长情况较好；受流感和呼吸道疾病发病率降低等因素影响，呼吸类药品销售收入同比有所下降。
2025-09-01 公告，电话交流会
接待于2025-08-29
- 公司持续深化创新布局
- 中药创新药养血祛风止痛颗粒2025年上半年收到药监局核准签发的《药品注册证书》
- 香芩解热颗粒、紫英颗粒2025年7-8月获得临床批件
- 化药1类创新药物IMM-H0242025年8月购买专利权，聚焦自身免疫性疾病
- 基药目录进展
- 养血祛风止痛颗粒通过国家医保局2025年基本医保目录调整初步形式审查
- 若纳入国家基本医保目录，有望成为新的利润增长点
- 养血祛风止痛颗粒优势
- 基于”升陷汤”加减配方，主治补气养血，散风止痛
- 国内首个精准定位于”频发性紧张型头痛(气血两虚证)”的中药创新药
- 2025年上半年主要子公司经营情况
- 滕王阁药业营业收入6,728.37万元，同比下降54.37%，净利润1,680.18万元，同比下降48.34%
- 湘雅制药营业收入7,067.26万元，同比增长25.09%，净利润1,277.08万元，同比增长40.39%
- 芙雅生物营业收入1,361.67万元，同比增长170.12%，净利润-511.19万元，同比增长38.13%
- 中药创新药产品覆盖情况
- 小儿荆杏止咳颗粒累计覆盖1,800多家公立医疗机构，等级医院超1,200家，2025年上半年销量同比下降约30%
- 玄七健骨片累计覆盖1,500多家公立医疗机构，等级医院超900家，2025年上半年销量同比增长超70%
- 全年研发费用率预期
- 研发费用支出综合考虑项目推进进度及与公司利润增速匹配
- 研发费用率预计平稳向上
- 呼吸系统产品销售情况
- 2025年上半年呼吸类药品销售收入同比下降
- 营业收入降幅较小
- 心脑血管产品销售情况
- 2025年上半年营业收入27,591万元，同比增长16.05%
- 依折麦布片、血塞通片/分散片销量同比上升
- 半年度分红
- 每股派发现金红利0.15元(含税)
- 派发现金红利65,862,204元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的38.92%