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最近收盘市值(亿元)
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107.35
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-03-17 公告，特定对象调研,券商策略会
接待于2026-02-01
- 公司一季度的经营战略与业绩情况
- 2026年经营战略为聚焦饮料主业，以益生菌为核心载体，紧抓新渠道变革机遇，将联名/定制模式带动自有品牌迭代发展
- 后续通过业务规模效应持续优化后台费用率，优化盈利结构，稳步提升整体盈利水平，推动公司业务高质量发展，力争实现扭亏为盈
- 公司新品饮料业务最新进展
- 新品饮料以“益生菌+功能性+口感”为核心定位，重点推出符合市场消费趋势的产品
- 饮品涵盖低温活菌饮品、益生菌含乳饮品、益生菌果蔬汁、益生菌气泡水、益生菌酸奶、茶饮及功能饮料等
- 新品系列与公司益生菌核心技术、均瑶润盈专属发酵优势深度绑定，搭配添加多种明星菌株，同时将清洁配方、便捷饮用为核心卖点
- 持续推进联名/定制产品的推广，借助终端动销数据优化推广策略，相关推广举措已取得阶段性成效
- 公司饮料业务渠道规划及优势
- 渠道布局上，正加快覆盖全国百强CVS渠道，自动售卖系统等新兴渠道，同时借助头部渠道的影响力，逐步拓展传统线下渠道
- 后续将持续深化与头部渠道的合作力度，实现线上线下多品类、多渠道协同发力
- 优势：以多工厂布局保障产能供应、集团信用背书提升渠道认可度，凭借益生菌发酵技术具备国内领先优势并形成较强市场壁垒
- 联名/定制产品良好市场表现也为后续持续扩展渠道奠定了基础
- 传统品味动力业务及费用情况如何
- 味动力作为公司传统核心品牌，依托春节备货旺季的消费红利，预计实现恢复性增长
- 费用管控方面，将通过后台数据实时调控促销资源投放，精准匹配市场需求，提升费用使用效率
- 依托规模化采购与供应链优化，核心原材料具备相对成本优势，搭配产品迭代升级及线下渠道精细化运营，进一步保持毛利率及利润相对稳定
- 益生菌 B 端业务产能、订单及技术情况
- 均瑶润盈目前产能利用率饱满，可支撑海外订单及国内市场需求；海外订单保持增长态势，海外市场已成为均瑶润盈B端业务的重要增长极
- 技术层面，已顺利通过OU Kosher(犹太洁食)、印尼HALAL(清真)两大国际权威洁食认证
- 投入大量资源用于菌株培育与技术创新，自主研发的AKK系列菌株已获得多项国内外专利认证，其中AKK WST01获13国专利授权并通过美国Self-GRAS认证，部分菌株通过临床试验验证了特定功效
- 依托先进的发酵工艺与生产设备，实现了菌株从研发到产业化的高效转化，具备规模化生产能力
- 公司供应链业务情况
- 供应链转型聚焦核心业务，主动砍掉低毛利业务，集中资源布局冷链配送服务，深度绑定核心渠道
- 成本优化方面，通过大车集中配送模式降低单位运费，依托规模化采购、供应链流程优化持续释放成本优势
2026-02-10 公告，特定对象调研,券商策略会
接待于2026-01-01
- 2025年业绩预告：味动力主业下滑是影响全年业绩的核心变量；减值计提包括应收账款与存货减值、商誉减值，均基于谨慎性原则计提。
- 2026年饮料业务规划：以益生菌为载体核心，布局功能性益生菌饮品、低温活菌益生菌饮品、果汁类益生菌饮品及益生菌气泡水；重点拓展优质线下渠道，加快新品覆盖全国百强CVS渠道；深化渠道合作，增量SKU以均瑶特色菌株为核心，预计3月后上线；计划扩产匹配产能。
- 均瑶润盈海外市场：海外市场是重点布局方向，产品已出口至80多个国家和地区；核心逻辑是海外市场对益生菌产品价值认可度更高，依托技术、品质与规模化产能优势获得合理定价。
- AKK菌领域布局：已前瞻性布局AKK菌相关研发；AKK WST01获13国专利授权并通过美国Self-GRAS认证，AKKBG-001获多项专利；部分菌株通过临床试验验证了特定功效；成为国内少数具备该菌种规模化生产能力的企业之一。
- 益生菌技术研发策略：采用“自主菌株突破 + 产学研协同深化 + 产能同步落地”的三位一体研发策略；聚焦核心菌株自主研发；通过与高校等科研机构共建联合实验室加速前沿成果转化；高度重视循证研究，将研发成果与规模化产能紧密结合。
- 2026年整体经营目标：核心目标为扭亏为盈；核心战略是聚焦主业、优化业务结构、轻装上阵谋发展；业务弹性主要来自饮料板块的提升；收入增量来自新渠道深化合作；益生菌板块稳步推进海外布局、优化产能，加强临床研究培育明星菌株。
2026-01-05 公告，特定对象调研,券商策略会
接待于2025-12-01
- 一、业务沟通交流
- 益生菌饮品领域：味动力常温乳酸菌产品受品类收缩及渠道挑战影响，收入面临压力。公司持续推进新品布局，积极拓展连锁KA渠道，与头部连锁渠道开展联合研发合作推出新品，未来将重点强化以益生菌为载体的饮料业务布局。
- 益生菌食品领域：B端润盈业务海外布局稳步推进，正准备产能优化工作；C端每日博士业务保持良好增长态势，将持续推进线上专业产品推广并拓展线下渠道；体内培育业务以线上品牌宣传与消费者互动为核心，着力实现盈亏平衡。
- 供应链业务：面临行业环境挑战，后续将推进业务转型，组建内部供应链团队，聚焦均瑶健康自有产品的配送与销售，持续收缩低利润传统业务。
- 二、沟通交流问答环节
- 1、与头部渠道合作：25年四季度上新4款SKU，包括J26活菌青梅水、茉莉冰椰茶、两款椰子水等，以扩充产能并为产品迭代与下沉市场布局奠定基础。
- 2、饮料业务增量来源：重点深化拓展全国连锁KA渠道，凭借品牌认知度、消费升级趋势及前期口碑快速打开市场，并承接自有工厂产能释放。
- 3、润盈专利技术与壁垒：拥有5万余株自主菌株库和100+专利菌株证书，已发表100+篇科研论文。竞争核心还包括发酵工艺成熟度与生产效率，公司具备先发优势。
- 4、AKK菌布局：作为下一代益生菌潜力品类。自主研发核心菌株，推出中国首个经多中心RCT临床试验验证的AKK菌株——AKK WST01活菌，已获13国发明专利及美国Self-GRAS认证，并实现规模化量产，推出300亿TFU/粒标准化胶囊。
- 5、益生菌B端客户变化：客户主要集中在欧洲和美国，类型主要是药企和保健品。海外客户数量保持增长趋势，后续将稳步扩大国际合作客户。
- 6、润盈订单和产能情况：在手订单规模保持稳健，与产能规划相匹配。正通过优化生产调度释放产能潜力，新产能投产正在扩张规划中。
2025-12-04 公告，业绩说明会
接待于2025-12-04
- 战略沟通与业绩介绍：董事长王均豪先生围绕均瑶健康的战略发展、益生菌业务、市场拓展情况以及供应链业务等方面与市场进行了沟通交流。本次均瑶健康业绩交流会介绍了2025年前三季度业绩及业务经营情况。
- 新食品原料申报澄清：国家卫健委受理的“灭活嗜黏蛋白阿克曼氏菌YGMCC2645”新食品原料申报，并非公司提交。公司旗下均瑶润盈已自主研发AKKBG-001灭活AKK菌等核心菌株，相关菌株已实现规模化量产并通过多项安全性验证，现已推出300亿TFU/粒AKKBG-001标准化胶囊。
- 股东回报与互动：公司已通过股份回购、现金分红等方式践行股东回报承诺。对于股东产品体验、线下交流等互动模式，公司将结合自身益生菌产业特色审慎研究，后续推进符合公司发展战略与股东利益的相关举措。
- 经营业绩与增长：当前公司益生菌食品业务同比增长60.32%、海外收入增长72.20%。股价波动受多重市场因素影响，公司会聚焦核心业务深耕、持续提升经营质量。
- 产品与渠道布局：为构建多品类、广覆盖的市场体系，公司在渠道与产品布局上成效显著：功能性饮品中，味动力系列入驻罗森、711等主流渠道；“每日红颜”进新佳宜；“每日营养”系列进驻智能零售终端；益生菌轻乳汽水等新品导入便利店商超及智能自贩网络；经典乳酸菌产品进特通渠道并开展原料跨界合作；口香微泡含片进大参林实现药房渠道破冰。
- 线上渠道增长：前三季度，公司线上电商渠道收入同比增长120.84%。这一增速远超公司整体营收变动幅度，成为2025年前三季度拉动业绩增长的核心“引擎”之一。
- 线下渠道布局：2025年前三季度，均瑶健康线下渠道持续深耕高端场景：功能性乳饮品“每日美梦”“每日睛彩”覆盖华东2700家罗森便利店、上海70家奥乐齐超市；“每日营养”系列进驻上海2000台CITYBOX魔盒等智能终端；“每日红颜”入驻华中1200家新佳宜便利店；益生菌轻乳汽水、益生菌果汁及低温活菌瓶等新品，快速导入可好、万嘉、联华、壹度、每日每夜、八点半等便利店与商超系统，并同步覆盖蓝鲸、云盒、绿藤等智能自贩网络。
- 研发与创新：2025年前三季度，公司研发投入达2,841万元，同比增长20%。均瑶润盈作为中国参与制定益生菌行业标准的标杆企业，深化与江南大学、东北农业大学等高校的合作。关键研发成果包括：推出中国首个经多中心RCT临床试验验证的AKK菌株——AKK WST01活菌；实现搭载300亿TFU/粒高纯度菌粉的衍生胶囊规模化量产；已建成低温活菌生产基地。
- 益生菌业务表现：益生菌业务前三季度仍然属于拉动公司经营韧性的核心引擎。均瑶润盈作为业务载体，收入同比增幅达33.29%。益生菌食品业务前三季度实现收入2.28亿元，同比增长60.32%。
- 供应链与生态链：公司围绕主业持续拓展生态链，通过泛缘供应链业务深化“原料-产品-渠道”一体化生态链模型。升级供应链数字化管理技术，提高智能化运营水平。
2025-10-16 公告，业绩说明会
接待于2025-10-14
- 战略发展核心：均瑶健康将以益生菌赛道为核心深耕方向
- 研发创新：持续强化研发创新，聚焦菌株技术突破与功能性健康食品矩阵拓展
- 市场渠道：积极推进海内外市场渠道布局，深化线上线下融合的销售网络建设
- 供应链优化：不断优化供应链全链路运营效率，夯实业务发展根基
- 益生菌业务收入：2025年上半年益生菌饮品及益生菌食品收入达4.30亿元
- 研发成果：自主研发50,000余株菌种资源库，提出科学选菌「六钻」标准
- 核心技术：基石菌团COMMON CORE由三株菌组成，提出”COMMON CORE+X”组合配方
- 研发投入：上半年研发投入1,981.93万元，同比增长26.18%
- 品牌代言效果：官宣赵又廷为品牌代言人，曝光量超7,684.5万次
- 电商增长：2025年上半年电商渠道销售同比增长686.42%
- 产品布局：完成5条饮品产品线布局，覆盖常温乳酸菌、低温活菌饮料等多主流饮品赛道
- 渠道覆盖：产品已覆盖华东2700家罗森、上海70家奥乐齐、武汉福建超百家7-11等终端
- 海外业务：上半年海外收入同比增长101.28%，美国头部客户订单量显著增加
- 费用管控：销售费用率达21%，通过精细化评估体系降低效费用
- KOC建设：以”每日博士”为核心培育益生菌细分领域中小KOC，降低外部达人依赖
- 医用研发：依托5万+菌种资源库，不排除向医用原材料等更高价值领域拓展的可能
