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最近收盘市值(亿元)
31.09
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-09-30 公告，业绩说明会

接待于2025-09-30

  • 2025年9月30日,传音控股 2025年半年度业绩说明会在上证路演平台线上召开
  • 应对非洲市场竞争加剧,公司在渠道深化、本地化创新上的增量举措
  • 自 2020年起,公司在非洲的智能机市占率首次站上40%后,已连续5年超过40%,排名第一
  • 公司持续打造在非洲市场的体系化能力,进行数字化营销变革、渠道模式创新、新形象门店建设
  • 公司坚持以用户价值为导向,加大研发资源投入,在影像、AI、充电、基础体验等技术领域重点打造产品价值点
  • 非手机业务等新赛道目前的产能布局与订单进展
  • 公司在非洲手机市场优势地位的基础上,继续加大力度、加快发展移动互联、扩品类等业务
  • 公司数码配件、家用电器继续多品牌发展策略,通过智能硬件品类生态模式的本地化探索,积极实施多元化战略布局
  • 公司 2025年上半年业绩承压的原因
  • 2025年上半年受产品上市节奏、市场竞争以及供应链成本综合影响,公司营业收入及毛利额同比有所减少
  • 公司有什么举措扭转业绩颓势
  • 公司将继续推进手机业务稳健拓展,同时加快发展移动互联、扩品类等业务
  • AI 终端换机潮预计何时能够对公司业绩起到明显积极带动作用
  • 传音旗下 TECNO AI 和 Infinix AI已广泛应用于影像增强、语音助手、AI写作等功能场景,开发了一系列AI辅助功能应用并持续迭代推进系统全面AI化
  • 公司希望推动 AI应用和 AI终端技术在新兴市场的创新和普及

2025-08-29 公告，电话会议

接待于2025-08-28

  • 新机优势：搭载AI功能并落地到中低端产品，提升用户体验；部分机型厚度6mm以内、重量150g左右；深耕游戏赛道，优化散热和低温设计。
  • 东南亚份额：25Q2东南亚份额同环比提升，菲律宾份额接近40%，印尼20%；泰国、马来市占率不高，后续努力提升。
  • 研发费用与毛利率：研发费用增加主要在AI方向、基础体验和中高端手机；后续适当加大研发投入，控制管理费用，提升销售费用效能；25Q2毛利率环比增1.49%至20.76%，未来动态调整保持健康水平。
  • 扩品类业务：两轮车、三轮车业务尝试中，收入贡献低；2024年非洲电动两轮车市场规模约30多亿美元，预计2029年近60亿美元，年复合增长率约10%；利用供应链和渠道优势发展。
  • 智能机出货与收入：TECNO稳定，Infinix占比提升，itel占比下降；非洲以外新兴市场份额提升，收入占比预计增加。
  • AI竞争要素：自主研发本地化小语种语音识别、AI自动接听等技术；构建AI使能多端融合互通架构；发布TECNOAI和Ella助手；通过Practical AI战略提升体验。
  • 扩品类思路：数码配件、家用电器多品牌发展；智能硬件品类生态本地化探索，实施多元化战略。
  • 移动互联业务：依托手机流量基础，赋能用户产品矩阵；自主研发流量节省、弱网连接等技术；搭载传音OS，开发应用商店等程序。
  • 游戏手机与折叠屏：折叠屏出货量占比较小；游戏手机在东南亚用户体验口碑较好。
  • 存储与毛利率：25Q2毛利率环比增1.49%至20.76%；未来根据成本和竞争动态调整。
  • 非洲竞争：非洲智能机市场份额一直排名第一；构建产品力、价格、渠道等优势，强化精细化运营。
  • 拉美市场：多品牌协同拓展；墨西哥、巴西本地人员上半年增加。
  • AI手机规划：Practical AI战略携手合作伙伴；TECNO AI和Infinix AI应用于影像、语音等功能；与联发科技共建人工智能联合实验室。