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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-12-16 公告，现场参观

接待于2025-12-15

  • 公司相关介绍
    • 中科曙光是我国核心信息基础设施领军企业，在高端计算、存储、安全、数据中心等领域拥有深厚技术积淀和领先市场份额，布局智能计算、云计算、大数据等领域，拥有3大智能制造生产基地、5大研发中心。
    • 海光信息主要从事高端处理器、加速器等计算芯片产品和系统的研究、开发，其处理器兼容x86指令集，内置专用安全硬件，支持国密协处理器和密码指令集，满足企业计算、云计算数据中心、人工智能等领域的应用需求。
  • 问答环节
    • 重组终止原因与未来合作：重组因市场环境变化、合并规模大、参与方多且视角不同未能成功。未来双方保持上市公司独立性，继续战略协作。海光信息将以高端芯片产品为核心，与中科曙光在系统级产品应用上建立更紧密合作关系，在智能计算、算力调度等领域开展全栈布局。
    • 深算系列进展与互联网合作：深算三号已投入市场，覆盖AI训练/推理、科学计算、金融风控等场景；深算四号研发进展顺利。公司已与字节跳动、腾讯、阿里、百度等头部互联网厂商建立深度合作关系，覆盖技术联合研发、产品供应、生态共建等多个维度。
    • 核心竞争优势：主要体现在产品生态的开放兼容性与全场景适配能力，以及饱和式研发投入驱动产品快速迭代。海光CPU兼容主流x86生态，DCU对标国际主流GPGPU，算子覆盖度超99%，兼容CUDA。研发人员占比超85%，2025年前三季度研发投入达29.35亿元，同比增长35.38%。
    • scaleX640超节点优势：全球首个单机柜级640卡超节点，采用“一拖二”高密架构设计，单机柜算力密度提升20倍；可实现MoE万亿参数大模型训练推理场景30%-40%的性能提升；通过30天+长稳运行可靠性测试验证；采用AI计算开放架构，支持多品牌加速卡，兼容主流计算生态。
    • 中科曙光战略规划：依托国家战略红利、技术壁垒构筑、市场需求爆发三大核心驱动力，围绕高端计算机核心业务，在超节点智算算力、科学大模型开发平台、超集群系统等前沿技术突破的基础上，持续在智能计算、算力调度、数据中心解决方案等领域开展全栈布局，完善“芯—端—云—算”的全产业链系统能力。

2025-12-10 公告，路演活动

接待于2025-12-10

  • 重组终止原因
    • 市场环境变化：交易双方的二级市场股价相比预案时发生了较大变化，自8月中旬以来，受国内国际环境变化、A股市场整体走势、AI产业热度变化及市场预期等复杂因素的影响，吸并双方股价开始了整体上涨并呈现较大波动的态势。
    • 实施条件不成熟：本次交易规模较大、涉及相关方较多，重大资产重组方案论证历时较长，各方视角不同导致未能成功。
    • 决策过程：终止本次交易事项系经公司审慎研究，并与交易对方充分沟通、友好协商后做出的决定。12月10日是自吸并重组事项首次董事会决议公告后6个月期满时间，重组相关条件仍不具备，公司公告终止交易。
  • 对公司的影响
    • 生产经营与财务状况：公司生产经营情况正常，本次交易终止不会对公司的生产经营和财务状况造成重大不利影响。
    • 股东利益：不存在损害公司及中小股东利益的情形。
    • 未来整合：公司将根据自身业务发展需要，视情况开展产业链整合。
  • 未来合作模式
    • 产业协同不变：本次重大资产重组的终止不影响双方后续的持续合作。双方已有的协同模式会继续保持，仍会通过战略协作共同消除产业链薄弱环节。
    • 具体合作领域：海光信息将继续以高端芯片产品为核心，联合包括中科曙光在内的产业链上下游企业推进软硬件优化协同技术研发。双方将在智能计算、算力调度、数据中心解决方案等领域开展全栈布局。
    • 分工定位：海光信息作为独立芯片供应商，为整个国产服务器行业提供核心算力芯片；中科曙光则作为整机厂商与其他芯片企业合作，形成“芯片厂商竞争 + 整机厂商择优采购”的市场化生态。
  • 行业与战略视角
    • 对行业的影响：当前没有实现重组，对两家公司的经营发展不会产生大的影响。两家公司独立发展具有充足的市场空间，推动国产算力产业链的多元协作与良性竞争。
    • 独立发展优势：两家公司均属于当前我国算力产业的龙头企业，具有明显的领先技术底蕴，在自身技术迭代发展和资本市场助力的双螺旋作用下独立发展。
  • 其他关键信息
    • 分红说明：公司于2025年12月10日披露2025年中期现金分红方案，本次实施的分红为中期分红，以2025年前三季度财务数据为核算依据。
    • 产品进展：深算三号已经投入市场，受到客户认可。新一代产品深算四号研发进展顺利。
    • 市场展望：据IDC预测，2025年中国加速服务器出货量将同比增长56.3%，到2029年中国加速服务器市场规模将超过千亿美元。海光DCU已进入行业、互联网等重要应用领域。
    • 竞争策略：针对H200入华，公司DCU将强化性能对标与生态兼容，突出安全合规与性价比优势，聚焦细分场景定制。

2025-10-16 公告，特定对象调研

接待于2025-10-16

  • 2025年三季度经营业绩
    • 营业收入40.26亿元，同比增长69.60%
    • 利润总额显著增长
    • 与整机厂商深化合作推动高端处理器市场扩展
  • 毛利率水平
    • 三季度综合毛利率60.03%，较上半年60.15%基本持平
    • 受产品结构优化和原材料价格等因素影响
    • 通过技术迭代和成本管控保持行业较高水平
  • 合同负债和存货情况
    • 合同负债28.00亿元，反映客户订单需求持续旺盛
    • 存货余额65.02亿元，持续增加战略备货
    • 动态调整存货结构，保持合理安全库存
  • 吸收合并中科曙光进展
    • 尽职调查等工作有序开展
    • 后续需再次召开董事会审议相关议案
    • 尚需经上交所审核、证监会注册及相关主管部门备案
  • 开放CPU互联总线协议(HSL)影响
    • 打通产业链协同堵点，系统性提升算力效率
    • 提升CPU与GPU等外设之间的协同
    • 促进行业统一标准制定，推动全栈产业生态发展
  • DCU产品应用进展
    • 兼容”类CUDA”环境，支持PyTorch、TensorFlow等AI框架
    • 集成超过2000个算子，对标CUDA算子覆盖度超过99%
    • 与国内外主流大模型全面适配，实现大模型算力”零等待”部署
  • 生态适配工作进展
    • 凝聚超6000家上下游合作伙伴
    • 完成1.5万个软硬件适配，推出1.5万个联合解决方案
    • 启动”强芯固基”计划，持续加码”星海计划”
  • 研发投入情况
    • 前三季度研发投入29.35亿元，同比增长35.38%
    • 三季度累计研发投入12.24亿元，同比增长53.83%
    • 加快研发项目技术更新与迭代升级
  • AI算力研发战略调整
    • 秉持”销售一代、验证一代、研发一代”产品研发策略
    • 加大研发投入、加快技术升级、加速产品迭代
    • 深化前沿计算架构前瞻性布局
  • 股权激励目标合理性
    • 结合公司当前发展水平、未来战略规划及行业整体发展制定
    • 考核指标分为公司层面业绩考核和个人层面绩效考核
    • 通过加大研发投入、深化行业市场渗透、精细化运营实现目标
  • 股权激励发布时机考虑
    • 公司正处于创新研发关键阶段，需通过激励绑定核心团队
    • 早期战略实现为长期发展奠定基础
    • 将员工利益与公司长期价值绑定，助力可持续发展

2025-08-08 公告，特定对象调研

接待于2025-08-06

  • 2025年上半年经营情况：营业收入54.64亿元（同比+45.21%），营业利润16.39亿元（同比+31.96%）
  • 行业应用占比：数据中心、云计算、高端计算为主，重点拓展人工智能、大数据领域
  • 价格策略：综合成本、供需、竞争及产品价值动态调整
  • 客户群体：整机厂商、系统集成商等，覆盖运营商、金融、能源等行业，大客户合作稳定
  • 产品优势：通过芯片架构优化降低能耗、提升散热性能
  • 并购进展：中科曙光换股吸收合并处于尽调阶段，需履行交易所审核及证监会注册程序
  • 研发投入：上半年17.1亿元（同比+24.68%），聚焦海光处理器芯片设计及关键技术
  • 合同负债：30.91亿元（较2024年末大幅增长），反映市场需求旺盛
  • AI技术影响：推动”CPU+AI加速处理器”异构计算，公司优化产品适配AI需求
  • 市场战略：深化重点行业合作，加速国产化替代，拓展新应用领域