一、公司2025年年度暨2026年第一季度业绩情况介绍

• 2025年度：营业收入35.46亿元，同比增长21.29%；主营业务收入中海外收入31.37亿元，同比增长28.86%；经营活动现金流量净额5.69亿元，同比增长90.91%。
• 2026年第一季度：营业收入同比增长28.69%；毛利率29.07%，较去年同期增长3.57个百分点；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比增长122.09%。

1、再生塑料墙板在欧美市场的需求逻辑及公司竞争优势是什么？

• 需求逻辑：欧美旧房改造需求攀升，再生塑料墙板安装便捷、节约施工成本与时间，契合低碳环保ESG消费理念，需求增长动力充足。
• 竞争优势：全产业链布局从废旧塑料回收切入构建成本优势；复用成品框业务现有零售渠道降低市场开拓成本；柔性制造、多规格快速交付及智能化生产赋能规模化发展。

2、粒子业务的最新动态及未来规划？

• 最新动态：外销占比提升至70-80%；2026年一季度毛利率约12%；原油价格上行拉动产品售价提升，后续盈利水平将进一步提升。
• 未来规划：持续拓展全球市场版图；继续推进马来西亚10万吨/年多品类塑料瓶高质化再生项目，调整产品结构，延伸下游产业链，打造一体化产业布局。

3、成品框业务的最新动态及未来规划？

• 市场空间：欧美地区装饰框类进口需求庞大，公司具备充足增长潜力。
• 生产基地布局：越南基地承接北美订单，国内基地面向欧洲、中南美等非美市场。
• 制造优化：结合自动化生产与数字化管理升级，持续优化制造体系，巩固竞争地位。

4、越南基地经营情况如何？

• 历史布局：2019年前瞻性布局越南清化基地；2025年二期项目投产并达产，形成“中国+越南”双基地协同。
• 营收数据：越南基地2025年营收约5亿元，同比增长69.69%，毛利率显著高于国内。
• 三期规划：三期项目稳步推进，预计2026年第二季度投产，覆盖北美订单，对冲关税风险，预计2026年营收持续突破。

5、公司2026年一季度业绩增长核心动力是什么？

• 成品框业务：保持稳健增长。
• 装饰建材业务：复用成品框零售商渠道，降低市场开拓费用，契合欧美旧房改造及DIY消费需求。
• 再生塑料粒子业务：迎来发展拐点，外销占比提升至70-80%，毛利率稳步上涨，成为新盈利增长点。

6、公司对2026年全年资本开支有何规划？

• 重点项目：越南清化三期项目、马来西亚10万吨/年多品类塑料瓶高质化再生项目、国内年产500万m2新型装饰建材项目。
• 资金规模：整体投入保持合理规模，严格控制年度开支，与企业利润水平相匹配。

7、汇率波动的应对措施？

• 优化货币资产结构：丰富多币种储备，降低单一货币持有敞口风险。
• 优化负债端币种结构：加大与美元汇率走势高度关联的币种配置比例，弱化综合冲击。
• 灵活调整策略：管理层持续关注国际汇率走势，灵活调整经营策略与风控方案。