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最近收盘市值(亿元)
负数
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-08-27 公告，业绩说明会

接待于2025-08-25

  • 公司2025年上半年基本情况
    • 2025年上半年整体情况：营业收入11.1亿元，同比下降8%；综合毛利率53%，同比下降8个百分点；销管研费用8.3亿元，同比下降17%；归母净利润亏损约1亿元；总资产103亿元，净资产77亿元；总负债25亿元，同比上升4%；资产负债率25%
    • 主营业务收入构成情况
      • 三大业务板块收入构成：全读长测序业务收入8.9亿元，同比下降12%；智能自动化业务收入1.1亿元，同比基本持平；多组学板块收入0.9亿元，同比增长40%
      • 全读长测序业务板块收入构成：仪器设备收入3亿元，同比下降23%；试剂耗材收入5.5亿元，同比下降6%；毛利率57%，同比下降4个百分点；E25销量同比增长593%
      • 全读长测序业务区域构成：中国区收入5.9亿元，同比下降14%；亚太区收入0.8亿元，同比下降29%；欧非区收入1.4亿元，同比增长3%；美洲区收入0.8亿元，同比下降3%
  • 投资者问题回复
    • 在手订单情况：截至2025年8月15日，在手订单约9亿元；中国区订单6亿元，占比70%；海外订单近3亿元，占比30%；全读长测序业务订单约7亿元，占比78%；多组学业务订单约1亿元，占比11%；智能自动化业务订单约1亿元，占比11%
    • 美国子公司战略调整：美国工厂已投入运营；G99基因测序仪实现本地化量产并通过NRTL认证；首台美国产G99测序仪落地斯坦福大学；部分产品受美对华关税政策影响；通过当地建设生产基地、提前备货及筹备替代供应方案应对风险；欧洲拉脱维亚工厂供应方案在评估规划中
    • 美国工厂产能及竞争压力：G99机型年产能约200台；采用模块化生产设计，产能灵活拓展；2025年下半年启动试剂本地化投产；北美全读长测序业务收入同比增长15%；暂无单独”生物安全法案”推进，有议员提出修正案将CMC清单企业纳入NDAA
    • 海内外业务开展及行业动能：行业数据产出规模提升；Illumina2024年数据产出400-500P，公司100-200P；推行”Incountryforcountry”和”In-For-By”本地化理念；新增销量为核心指标；通过STOmics时空组学、多组学业务、新双十等领域技术突破拉动销售
    • AI技术商业化应用：2025年一季度发布G10-FR闪速基因测序仪；GLI业务落地北京脑科学与类脑研究所”全自动无人化黑灯实验室”和中国慢性病前瞻性研究队列项目自动化产线；AI技术深度融入产品矩阵并转化为实际收入
    • 医院端需求复苏及集采影响：第二轮LDT试点范围扩大至湖北、四川、浙江、辽宁等地区；允许本地企业以委托生产等形式合作；鼓励罕见病诊断项目；集采推动技术普及和规模化应用；公司推出G99、E25及AIO等高性价比仪器支持中下游企业
    • 行业竞争及公司应对：平台替换带来销量增量超200台；国内多家检测服务龙头企业近50%数据产出依托智造平台；测序技术检测平台拿下国内近60%NGS相关NMPA证书；聚焦全链条解决方案和AI技术整合能力提升竞争力
    • 研发投入方向：高端机型聚焦降本提通量；高性价比机型持续升级迭代；重点投入全流程整合与人工智能辅助控制；加大试剂研发投入，提升稳定性、简化包装、优化成本
    • 下游应用发展趋势：基因测序仪在药企创新药研发中提供全方位支撑；传感染领域mNGS技术产品预计最快今年或明年落地；肿瘤伴随诊断、预后监测、早筛领域进入临床应用爆发期；罕见病诊断走向规模化临床检测
  • 风险提示：人工智能技术对公司经营业绩的带动取决于下游应用需求及行业场景应用的落地进度