1. 2025年度经营业绩总体情况

• 营收36.85亿元，同比增长22.27%
• 归母净利润4.21亿元，同比增长15.28%
• 扣非净利润4.03亿元，同比增长16.90%

各业务板块情况

• 储能系统技术服务板块：营收9.43亿元，同比增加59.46%；毛利率9.90%，同比下降4.21个百分点
• 试验检测及调试服务板块：营收9.37亿元，同比增长20.06%；毛利率44.9%，同比增加3.07个百分点
• 智能配用电业务：营收9.23亿元，同比增长21.43%；毛利率36.61%，同比提升0.85个百分点
• 智能监测设备：营收5.27亿元，同比增长32.89%；毛利率30.63%，同比下降2.30个百分点
• 机器人及无人机板块：营收3.16亿元，同比增加26.87%；毛利率23.85%，同比下降3.30个百分点

2. 储能业务海外市场突破策略

• 总体策略：瞄准海外市场，按照融通港澳、深耕澜湄、扎根拉美、开拓欧洲、加强中亚、西亚、谋划非洲的总体策略
• 实施路径：依托南网国际、南网澜湄公司现有海外资源及南网境外参控股项目优势乘船出海；联合国家新型储能创新中心，协同产业链上下游合作伙伴资源抱团出海；深耕海外造船出海，建立海外根据地
• 当前重点：跟着公司整体的出海布局走，加快形成适配海外的产品体系，积极寻求在上述重点区域的储能业务机会

3. 储能业务毛利率管控与竞争判断

• 毛利率下降原因：个别项目的毛利率较低，拉低公司整体毛利水平；碳酸锂的价格已有较大涨幅，导致电芯价格也跟随上涨，且处于供不应求的状态
• 管控措施：与长期合作、重点合作的电芯厂家建立更加紧密的合作关系；采用电芯价格与项目价格联动的机制来签订项目合同；持续加大储能技术的研发投入，加快开发适配大容量电芯的储能系统；集中优势资源进一步做大做强储能业务

4. 峰谷价差影响与储能增长预期

• 峰谷价差影响：储能电力市场峰谷价差收窄对行业造成显著冲击，直接导致工商业储能项目收益空间压缩、投资回收期延长；投资驱动力已从政策套利转向市场化刚需
• 行业变化：独立储能占比将显著提升，容量补偿、现货交易、辅助服务等多元盈利模式加速落地
• 增长预期：依据行业普遍预期，今年的储能市场仍将维持较为景气的增长预期

5. 无人机业务需求与市场突破

• 当前应用：主要应用于电力行业低空智能化无人巡检；已在南方电网区域内开展规模化应用，投放“慧眼”无人机机库站点总共约4000个左右
• 市场渗透：在其他区域仅有部分小范围试点应用，整体的市场渗透率较低
• 未来展望：随着低空经济的持续发展和AI技术的迭代升级，无人机在电网等领域的应用也会更加广泛

6. 算电协同相关业务和布局

• 能源优化管理：新型储能系统及技术（构网型储能技术）可应用于数据中心绿电直连项目；将与国家新型储能创新中心以及其股东单位开展合作，共同研发以SST为核心的供电架构；提供中低压柔直调压装置、柔性互联装置等电力电子设备
• 负荷智能调度：研发了源网荷储智慧联动平台及边缘调控终端系列产品；智能监测设备可应用于电网设备的运行监测，智能配用电设备可应用于配网、用户的用电计量，光伏“四可”等领域

7. 电力电子业务产品未来规划布局

• 技术基础：拥有一支涵盖电力电子技术、电力系统自动化、自动控制等不同学科背景的研发团队；在直流配用电、储能变流器等领域布局自主专利知识产权超过60项
• 现有产品：开发了一系列电力电子产品，包含直流配用电装置、储能变流器装备以及柔性配电网整体解决方案
• 未来方向：不断探索丰富电力电子技术的应用场景（如“光储直柔”“光储充用一体化”），推动公司电力电子业务的规模化应用