均普智能-688306-机构调研汇总

布局具身智能的核心逻辑及对业务模式的改变

• 替代产线人工，缓解制造用工痛点：传统产线柔性装配、物料转运、巡检等工位离不开人工，行业长期存在招工难、人力成本攀升、人员流失问题。工业具身智能体泛化能力强，可覆盖上料、插接、转运、质检等重复工位，完整落地机器换人，削减人力开支，支持全天候多班生产，提升产线稼动效率。
• 重塑产线模式，破解非标规模化难题：传统自动化为定制化项目模式，不同产品需单独设计调试产线，周期长、边际成本高、难形成规模。具身智能执行端可替代专属定制工站，标准化机器人搭配可快速迁移工艺软件，无需大幅改造硬件即可切换生产品类，把非标项目业务转化为可复制的标准化软硬件业务，压缩交付周期、摊薄成本，实现跨场景规模效应。
• 搭建工业数据飞轮，完成战略层级跃迁：依托六十余年积累的工艺数据打造技术壁垒，形成三重升级：1.技术迭代闭环：产线运行持续采集力控、视觉、位姿等稀缺工业数据，反哺AI大模型与工艺算法，形成场景-数据-算法优化的自进化飞轮；2.商业模式升级：摆脱装备一次性项目收入模式，依托数据平台构建长期可持续的数据增值业务；3.拓宽赛道边界：成熟的具身智能技术可横向复制至储能、医疗、消费等高端制造赛道。公司通过机器人研究院、机器人产业平台、数据采集平台、开源生态搭建完整闭环，让产线从单纯制造终端变为物理AI技术枢纽，完成从装备集成商到工业智能基础设施提供者的定位升级。

PrimusForge具身智能数据平台核心优势

• 构筑独家工业数据护城河：依托云边协同架构，机器人现场同步采集多模态作业数据；搭配SAM3、DA3前沿视觉基础模型组合，做到80%标注工序无需人工，自动清洗对齐工业原始数据。依托公司海量产线持续沉淀稀缺工业数据集，数据回流迭代具身大模型，形成越用越强大的数据飞轮，可解决行业缺高质量工业数据的核心痛点。
• 开辟持续性数据增值业务：平台覆盖机器人整机厂、AI实验室、方案商、高校、制造企业多层客户，未来可售卖标准化数据集、开放平台订阅、提供数据加工服务。

多机协同BMS中试产线特点

• 真正量产级落地，而非概念演示：行业多数厂商仅单机展示动作，本产线完成上万小时不间断实测，整个产线由6台G2机器人全工序协同，7×24小时无人生产，运行稳定率99.9%、单工序节拍≤70秒，满足工厂量产标准。
• 六层全栈技术体系，覆盖软硬件、数据、工艺：区别于纯算法或单纯硬件厂商，拥有完整六层全栈技术体系：自产G2机器人硬件、JIK零代码开发套件、标准化工业工艺库、PIA视觉+LineGPT工业大模型、PrimusForge数据闭环平台、自建中试验证基地，一站式解决多机调度、精密装配、产线换型慢三大行业痛点。
• 方案可标准化复制：依托沉淀六十年制造工艺，把非标产线转化为具身智能解决方案，除汽车BMS外，可快速拓展至3C、医疗、仓储多赛道，具备批量商业化交付能力。

• 经营业绩：2026年第一季度营业收入4.71亿元，归母净利润-3,430.74万元，经营活动现金流量净额1,390.88万元。
• 毛利率与亏损：毛利率18.07%同比减少6.58个百分点，利润总额同比增加亏损1,247.14万元。
• 亏损原因：个别低毛利大额项目完成终验收，项目执行周期受项目规模复杂度、验收标准、客户需求等多重因素影响。

• 非汽车业务-医疗装备：获得国内某龙头公司一次性吸氧管自动化生产相关订单。
• 非汽车业务-胰岛素笔：获得某头部医药公司胰岛素笔自动化装配新订单。
• 非汽车业务-智能医疗装备：为海外头部医疗客户交付智能医疗装配单元meditec® V RAC，专为GLP-1笔式注射器、自动注射器等生产。

• 机器人业务-战略投资：2026年2月战略投资上海觅蜂具身智能科技有限公司，双方将在智能制造与具身智能数据融合应用层面深度协同。
• 机器人业务-数据合作：2026年3月与宁波博登智能科技有限公司合作，共建高质量数据集，打通数据闭环与算法迭代。
• 机器人业务-量产启动：2026年3月成立普智机器人(无锡)有限公司，举行工业级具身作业机器人量产启动仪式。

• 业绩增长措施-项目管理：通过提升项目管理水平，优化全球业务布局与供应链协同。
• 业绩增长措施-总部管理：加强总部管理职能，强化对各子公司的日常管控，实现项目、人员、材料集中化管理。
• 业绩增长措施-研发创新：持续加大对研发项目的资源投入，确保技术领先性与市场竞争力。

• 场景落地-工业制造：卷收器外壳上料场景顺利落地，电路板柔性插接项目稳步推进。
• 场景落地-转向机构装配：与北美头部电动车企业达成转向机构装配项目合作，签署概念验证合作协议，目标2026年中完成技术可行性验证。
• 场景落地-政务迎宾：基于机器人型号二次开发，适配政务接待需求，积累迎宾话术、政务信息推送等经验。