198
最近收盘市值(亿元)
负数
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-04-03 公告，业绩说明会

接待于2026-03-30

  • 一、2025年度经营情况
    • 光伏导电浆料出货量1,867吨，继续保持行业领先地位
    • 全年实现营业收入145.93亿元，较上年同期增长17%
    • 全年实现归属于上市公司股东的净利润4.20亿元，较上年同期增长0.4%
    • 截止2025年末，公司总资产约120亿元，较上年同期增长50%，资产负债率提升至58%
  • 二、浆料板块经营情况
    • 2025年度，公司研发投入达到7.87亿元，占营业收入比例超过5%
    • 从提效维度来看，公司通过匹配超精细印刷技术，已实现5μm线宽印刷，烧结后线宽≤10μm，栅线高宽比突破 0.7
    • 从降本维度来看，公司前瞻性布局少银化、无银化技术矩阵，现已推出银包铜浆料(Ag≤30%，5.5μΩ•cm)、纯铜浆(0.7mΩ•cm²)、银镍浆料(5%≤Ni≤15%)
    • 公司高度重视核心原材料自主研发与规模化生产，江苏德力聚高端光伏电子材料基地已形成年产千吨级电子级粉体规模化生产能力
  • 三、公司就会议前所征集的问题做相关回答
    • 1、请介绍公司在半导体领域整体的规划和布局
      • 公司成立聚光芯材微电子(上海)有限公司，主要聚焦空白掩模基板业务
      • 计划与韩投伙伴以自有或自筹资金680亿韩元现金收购SKE空白掩模相关业务部门
      • 公司于2026年2月28日注册成立上海聚芯光新材料有限公司，未来聚芯光将聚焦半导体光刻材料领域
    • 2、公司在半导体板块或空白掩模版客户的导入情况？
      • 目前产品已通过SK海力士、TMC、新锐光、迪思微、中微掩模等国内外半导体客户验证并实现量产销售
      • 公司采取“韩国产品先行验证，国内产能承接替代”策略，目前已与国内多家Fab厂及第三方掩膜版厂完成技术交流
    • 3、近期银价波动较大，公司应对策略及其对经营情况的影响。
      • 光伏导电浆料产品一般采用“银价+加工费”模式定价
      • 公司采取跟随定价策略，整体与行业平均水平保持一致
      • 公司已搭建专业衍生品团队，针对生产经营相关的原材料，开展白银期货期权合约、白银租赁等业务对冲银价的波动的影响
    • 4、光伏行业铜代银趋势明确，公司贱金属浆料最新的进展情况。
      • 公司多年前便开始布局少银化及去银化方案，相继推出银包铜浆、纯铜浆及银镍浆等产品
      • 报告期内，公司铜浆、银包铜浆在多轮可靠性测试中性能均表现优异，并已实现小批量出货
      • 预计2026年银包铜浆、纯铜浆出货量有望超过百吨
    • 5、公司在北美市场的客户开拓情况如何。
      • 公司此前通过对三星SDI及日本昭荣的两次专利收购，已构建全球领先的光伏银浆技术专利池
      • 公司此前光伏导电浆料已批量出货至北美等国家
    • 6、空白掩膜基板市场空间、竞争格局、技术难度，以及公司对该业务未来市场份额的规划与展望。
      • 根据灼识咨询测算，2024年国内空白掩模板市场规模为29亿元，预计2029年增长至76亿元，2025-2029年的复合年均增长率达25.1%
      • 目前DUV环节空白掩模板国产化率为0%，尚无企业实现突破
      • 空白掩模板生产对精度要求极高，目前韩国生产基地为最高级别洁净车间，洁净度达Class 1水平

2025-10-31 公告，业绩说明会

接待于2025-10-27

  • 2025年前三季度公司经营情况
    • 营业收入106.41亿元,同比增长8%
    • 归母净利润2.39亿元,同比下滑43%
    • 扣非后归母净利润2.71亿元,同比下滑37%
  • 光伏导电浆料板块情况介绍
    • 综合市占率已接近35%,优势产品已超过40%
    • N型产品占比高达96%
    • 铜浆产品已在多个头部客户内部进行测试并实现小规模出货
  • 公司就会议前所征集的问题做相关回答
    • 投资收益亏损主要由于金融衍生品投资及租赁白银模式产生的非经营性损失
    • 收购SK Enpluse旗下掩模基板的交易目标最终交割日为2026年1月30日
    • 空白掩膜基板市场空间约40-50亿元

2025-09-15 公告，业绩说明会,电话会议

接待于2025-09-09

  • 收购背景与战略方向：公司计划与韩投伙伴使用自有或自筹资金680亿韩元收购SK Enpulse的关于空白掩模的业务板块，公司直接或间接出资比例不低于95%。
  • SK海力士资产出售原因：该业务始终未能形成规模效应，难以充分发挥产品技术优势，SK Enpulse决定寻求第三方公司合作。
  • 空白掩模版产品定义：空白掩模版是掩模版的核心关键原材料，掩模版业务属于空白掩模基板的下游环节。
  • 技术难点：清洗、镀膜、涂胶、测量四大环节均存在较高的技术挑战，对生产精度要求极高。
  • 主要产品及技术水平：主要产品为适配DUV-ArF及KrF半导体光刻工艺的掩膜基板，主要应用类型为PSM相移掩模版。
  • 外延业务布局：公司未来将依托韩投集团在韩国的资源优势，继续寻找可解决国内”卡脖子”问题、具备核心价值的原材料相关标的。

2025-08-28 公告，业绩说明会

接待于2025-08-26

  • 2025年半年度公司经营情况
    • 营业收入64.35亿元，同比下滑5%
    • 归属于上市公司股东净利润1.81亿元，同比下滑40%
    • 2025年单二季度营业收入10.42亿元，环比增长4%
    • 归属于上市公司股东净利润9100万元，环比增长2%
  • 出货量方面
    • 光伏导电浆料销量超930吨
    • 2025年第二季度出货量接近490吨
  • 产品结构方面
    • N型产品占比达96%
    • BC及HJT等新型浆料单月出货量突破2吨
  • 研发投入方面
    • 研发投入达3.44亿元，占营收比重达5.34%
  • 资产质量方面
    • 总资产为94.62亿元
    • 所有者权益47.48亿元
    • 资产负债率50%
    • 货币资金及金融性交易资产超过20亿元
  • 公司就会议前所征集的问题做相关回答
    • 目前铜浆产品进展情况及后续放量节奏展望？
      • 已实现小批量出货
      • 预计将于25Q3推出第二代铜浆产品
    • 公司非光伏领域目前规划情况大体是怎样？
      • 开发出新一代光伏组件封装定位胶、绝缘胶及电池保护胶等系列产品
      • 在ECA导电胶等产品上建立性能领先优势
    • 钙钛矿领域的产品有何布局？
      • 完成单结钙钛矿超低温固化的背电极浆料开发
      • 开发出适配的超低温固化浆料
    • BC浆料进展及出货量情况？目前加工费水平？
      • 2025年上半年BC浆料出货量达8吨
      • 公司BC导电浆料存在一定溢价
    • 公司是否参股投资绿色云图，在液冷领域有何业务布局？
      • 有参股
      • 协同布局相关液冷材料