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最近收盘市值(亿元)
41.52
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-09-03 公告，特定对象调研

接待于2025-08-29

  • 公司董事长、总经理镇立新先生欢迎广大投资者参加公司2025年半年度业绩分析会议并介绍公司的财务业绩、经营情况和未来发展战略
  • AI产品策略变化与运营
    • AI产品创新方向聚焦两大方面：一是过往因技术限制难以实现的场景需求，二是AI技术发展催生的新需求
    • 坚持做好产品，加快新产品推出速度，聚焦提升底层技术和产品工程化能力
  • 海外策略与收入爆发
    • 全球化发展战略是公司的长期规划，AtoH发行为业务全球化提前布局
    • 海外战略：扫描全能王在海外积累大量用户，推行差异化战略，短期内不急于全面商业化变现
  • OCR核心技术能力拓展新产品规划
    • 技术层面专注多模态大模型前沿探索和AIAgent技术研发
    • C端产品以AI底层技术为驱动，开发扫描全能王更多功能及多元化场景新产品
    • B端产品将技术专业知识转化为标准化AI产品，TextIn和启信慧眼已上线MCP接口
  • 品牌投入回收周期及财务业务指标体现
    • 自2021年起选择综合投放方式提升市场空间并加速潜在客户转化
    • 品牌投放策略坚持长期主义，投放在当期不会产生明显财务指标促进
  • 人员招聘规划
    • 截止2025年6月底公司总人数约1084人，研发人员661人，研发人员占比超过60%
    • 为不断满足公司发展，在产品、研发等关键岗位提前储备，内部培养和外部招聘结合
  • 大规模解禁沟通及减持准备工作
    • 公司此前已积极与即将解禁的股东持续沟通，充分了解每个股东的减持意向
  • 蜜蜂相关产品现状和发展策略
    • 学习效率市场空间较大，蜜蜂试卷以拍错题、试卷擦除作为切入口，增加AI功能
    • 目前还在产品打磨阶段，更多关注产品功能创新和用户体验
  • H股IPO进度及发行预期
    • 公司于6月底递交A1申请，截止目前处于正常审核过程中
    • 在发行定价方面，公司将充分传递公司价值，由市场和专业投资人进行公允定价
  • 2025年第二季度净利润增速不及营收增速原因及展望
    • 公司成本结构并未发生变化，上半年毛利率保持86%的较高水平
    • 净利润增速不及营收增速的主要原因是公司上半年加大了品牌投放力度
  • 合同负债增长情况及预测
    • 自公司推出半年费服务后，选择半年费的用户数量逐渐增加
    • 付费用户订单结构的变化并不会影响公司收入增长
  • B端业务TextIn和启信慧眼逻辑及后续计划
    • 在B端产品上，将技术专业知识转化为标准化AI产品，覆盖近30个行业场景
    • TextIn是智能文本处理企业级AI产品线，提供通用和垂直场景AI产品模块
    • 启信慧眼是商业数据智能决策企业级AI产品线，提供供应链风控、金融风控、寻源拓客场景产品