56
最近收盘市值(亿元)
最近收盘市值(亿元)
负数
众问真实估值(倍)
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-12-31 公告，特定对象调研,电话会议
接待于2025-12-30
- 337调查进展与影响分析
- 初步裁定结果预计于2026年1月中下旬发布；所涉5项专利中的3项因侵权事实不足被撤回，剩余2项于2025年7月中旬完成开庭审理。
- 若最终裁定公司胜诉，相关产品可继续进入美国市场，巩固现有海外市场份额与行业影响力，为全球化战略推进奠定基础；同时标志着中国国产射频前端芯片企业在海外知识产权纠纷应对领域取得重要突破。
- 由于专利具有地域性，不会影响美国以外的其他海外市场；337调查程序不涉及费用赔偿，2026年将不会产生相关诉讼费用的大额支出。
- 2025年业绩与2026年展望
- 2025前三季度实现营业收入5.26亿元，已超过2024年5.23亿营收；全年Wi-Fi 7相关订单持续增长、泛IoT领域产品持续获得创新，营业收入有望实现稳健增长。
- 公司在手订单基本可覆盖至2026年第二季度，暂未感受到消费市场的负面影响或客户需求疲软迹象。
- 预计2026年第一季度的营业收入有望实现同比增长；每年一季度是行业淡季，但根据目前在手订单情况，预计可实现同比增长。
- 无人机与工业IoT业务进展
- 2024年潜心研发的无人机用射频前端产品、工业IoT方向芯片产品目前已实现批量出货，市场需求表现突出。
- 2024年公司自研的低空经济产品以低空飞行器、无人机为应用代表，主要应用于物流配送、农业植保、航拍测绘、电力巡检、医疗救治等领域，并与通信技术、物联网、云计算等新技术相结合。
- 2026年，无人机客户的相关射频前端产品需求有望在2025年实现营收的基础上持续提升。
- 2025年研发方向突破
- 公司已于2025年年中开始了Wi-Fi 8射频前端芯片产品的预研，积极参与Wi-Fi 8协议、产品的讨论与开发。
- 公司2026年已开始蜂窝类射频前端产品、超宽带技术产品的布局和研发。
- 蜂窝类射频前端Cat.1产品及超宽带技术芯片产品有望在2026年给公司带来业绩贡献；近期在和被投企业联合研发产品方面有一些突破性进展。
2025-11-07 公告，业绩说明会
接待于2025-11-06
- 2025年前三季度公司发展情况良好
- 2025年前三季度实现营业收入5.26亿元，较去年同期增长39.32%
- 前三季度已超过2024年全年营收规模
- Wi-Fi7核心订单储备充足，多元业务客户验证与订单转化推进中
- 非常有信心达成全年业绩目标
- 337调查案件进展
- 专利侵权诉讼已于2025年7月中旬完成开庭审理，正等待裁定结果
- 美国联邦政府自2025年10月1日起停摆，可能影响原定2025年底ITC裁定结果发布
- 公司尚未收到官方正式通知
- 337调查相关费用
- 2025年前三季度支付直接发生的337诉讼费、律师费及相关费用共计5,060万元
- 第四季度预计仅涉及少量与裁决进展跟进、必要法律沟通等相关的支出
- 2026年专利诉讼及337调查相关费用对公司整体业绩影响较小
- UWB产品研发进展
- 超宽带(UWB)技术具有厘米级定位精度、高速数据传输、低功耗和强抗干扰能力等核心优势
- 公司联合被投企业研发了前景情况较好的几款产品，正处推广阶段
- 应用方向主要为跟随、雷达、数传等
- UWB市场前景
- 2024年具有UWB功能的设备出货量约5亿台
- 手机、汽车钥匙、资产标签三大市场已起量
- 中国UWB市场产值预计在2028年将达到200亿左右
- 三季度业务结构
- Wi-Fi5目前营收占比为个位数
- Wi-Fi6占比40%左右
- 超过50%的营收由Wi-Fi7贡献
- 出海战略
- 出海市场主要集中在欧洲和南亚
- 东南亚市场通过国产采购分配口径覆盖
- 美国市场现阶段几乎没有出海动作，受限于337调查现状
- 股东减持情况
- 公司目前并未有实际控制人或创始人股东进行减持
- 主要股东股份禁售期为三年，解禁时间在2026年11月
- 盐城半导体和共青城康晟合计占比4.79%的股份已全部退出
- 337调查胜诉概率
- 为应对337调查已累计支出8900余万元
- 案件预计在今年年底至明年年初作出裁定
- 对案件整体持谨慎乐观态度
2025-09-05 公告，业绩说明会,路演活动
接待于2025-09-04
- Wi-Fi8技术：预计2027年年底确立标准，2028年正式发布；公司2026年推出样品，配合高通、博通、联发科等提高市场认可度
- 337诉讼费用：2025年上半年支付3,723.16万元；下半年费用总额预计低于上半年
- 低空经济产品：应用于低空飞行器、无人机；领域包括物流配送、农业植保、航拍测绘、电力巡检、医疗救治；带动射频前端芯片同步放量
- 2025年业绩：上半年营业收入3.28亿元，同比增长45.92%；Wi-Fi7产品占比突破50%；在手订单充足，部分覆盖至2026年年初
- 业务扩展：网通Wi-Fi射频前端模组为主营业务；2025年布局低空飞行器、工业IoT、车联网等其他产品
- 美国官司进展：337调查中3项专利被撤回；剩余2项专利已完成开庭审理；预计2025年年底初裁，2026年年初终裁
- 芯中芯参投原因：面向智能物联网市场；提供Wi-Fi、音频DSP、Bluetooth、AIoT等技术解决方案；客户包括美的、海尔、哈曼、LG
- 芯中芯定位：通过战略投资获得IoT品牌客户通道；2025年深度融合超宽带、AIoT、BLE方向产品；符合预期时纳入上市公司实现并购