62
最近收盘市值(亿元)
最近收盘市值(亿元)
负数
众问真实估值(倍)
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-01-27 公告，新闻发布会
接待于2026-01-26
- 初裁胜诉的意义和影响
- 行业引领作用：为后期的终裁结果奠定坚实基础，有望对整个中国射频前端细分行业产生积极影响。
- 对美国以外客户的影响：大大提振了美国以外客户对康希通信的信心，进一步利于康希通信全球市场的开拓。
- 给出海企业提供一个正向案例：这将是中国射频前端芯片企业在海外知识产权纠纷应对领域取得的重要突破，极大提升公司和行业同仁的信心，为中国科技企业出海提供可以借鉴的案例。
- 诉讼及调查费用的财务影响
- 已发生费用：2024年相关费用为3,884万元；2025年前三季度已达5,060万元；至2025年年底整体费用逾9000万元。
- 后续支出：初步裁决后，相关诉讼费用支出有望大幅降低，公司的现金流和盈利状况将得到改善。
- 关联的美国加州地区法院专利侵权诉讼案件后续发展
- 法院的诉讼目前因337调查而中止。
- ITC的337调查结果将对加州地区法院的诉讼有重要影响。如果ITC终局裁定不侵权，申请方在地区法院的诉讼基础将被大大削弱。
- 中国科技企业如何更好地保护自身知识产权
- 风险前置评估、建立自主可控的专利壁垒：在产品出海前，充分进行目标市场的知识产权风险排查，并提前进行专利布局。
- 建立系统防护体系：企业管理层需将知识产权提升至战略高度，内部建立合规审查流程、风险预警机制和应急预案。
- 灵活运用规则“多管齐下”：积极应诉是关键；综合运用不侵权抗辩、提出专利无效IPR程序、乃至针对对方在中国境内的专利或同族专利提起反制诉讼等法律手段。
- 胜诉对海外市场业务拓展的影响
- 协助公司突破关键市场：海外市场产品毛利一般高于境内表现，对提升公司整体毛利水平具有非常积极的作用。
- 增强现有市场信心：初裁胜诉将是公司技术实力和合规性的有力佐证，有助于巩固和提升市场份额。
- 加速新技术落地：促进公司更积极地将现有Wi-Fi 7、预研的Wi-Fi 8以及无人机、智能表计等新技术产品推向全球，增厚公司盈利能力。
- 康希通信可分享的经验
- 积极果断应诉是前提：坚定信心、正面应诉才能确保胜诉发生的可能性。
- 建立专项工作组：聘请了美国当地非常专业的337调查及专利诉讼律师团队，确保了应对策略的专业性和互补性。
- 充分配合律师、ITC的调查，积极反馈：唯有全程积极配合提供各项资料、充分信任律师的专业性，才能尽可能获得好的结果。
- 在国内进行积极反制：公司对Skyworks在国内的同族专利进行无效宣告，截止目前，已有2项专利被国家知识产权局宣告无效。
- 构建多元化市场格局：持续大力开拓非美市场。避免因337诉讼减缓其他地区的市场开拓。
- 坚持自主技术创新为本：公司始终坚持产品的自主创新，持续投入新产品线的研发。
- 胜诉对公司股价和市值管理的考虑
- 337调查初裁的胜诉将极大提振市场对公司研发技术独特性的认可。
- 公司并没有因337调查延缓营业收入的提升，2024年公司全年收入5.23亿元，同比增长26%；2025年前三季度营收已超2024年全年。
- 公司正积极从信息披露、股权激励和员工持股计划、投资者关系管理、股份回购、多元化投资并购相结合等多方面着手推进市值管理相关工作。
- 公司是否会考虑加大研发投入
- 研发创新是公司的战略根基，我们将持续进行研发投入。
- 公司已开始Wi-Fi 8射频前端芯片的预研，并在深耕低空经济、布局蜂窝类等泛IoT产品，进一步巩固技术优势。
- 初裁胜诉对终裁结果的影响
- 初裁结果是终裁结果的重要依据及来源，初裁胜诉为终裁结果奠定了坚实基础。
- 初裁结果出来之后，双方都有权提起复审，后续将进入行政复审和最终裁决阶段。
- 未来的布局和规划
- 持续加码研发投入，筑牢细分领域技术护城河：已开始Wi-Fi 8射频前端芯片的预研工作，并延续与国际主流SoC厂商的紧密合作。
- 走出国门是突破内卷的最优解：强化合规体系，构建常态化风险防控能力，建立覆盖芯片研发、专利申请、市场推广全流程的知识产权风险评估机制。
- 产品覆盖面广：公司不仅持续深耕Wi-Fi射频前端芯片，并在无人机、工业IoT、车联网、蜂窝类等泛IoT领域进行了广泛布局。
2026-01-09 公告，特定对象调研,现场参观
接待于2026-01-08
- Wi-Fi 8最新进展
- Wi-Fi 8技术标准预计于2027年底确立、2028年正式发布。
- 核心提升聚焦于高密度/长距离场景下的可靠性、覆盖与并发效率。
- 行业动态：部分头部SoC厂商在2026年1月的CES上发布初期版本的Wi-Fi8相关芯片和设备。
- 公司布局：公司于2025年正式启动Wi-Fi 8FEM预研工作；计划2026年推出支持相关协议的样品，同步配合高通、博通、联发科等国际主流SoC公司开展生态协同。
- 生产车间情况
- 公司无自有生产车间，采用Fabless(无晶圆厂)经营模式。
- 2025年业绩情况
- 2025前三季度，公司实现营业收入5.26亿元，已超过2024年5.23亿营收。
- 全年业绩：具体全年业绩增速情况，将在后续进行公开披露。
- 增长动力：随着Wi-Fi 7相关订单持续增长、以无人机为代表的泛IoT领域产品持续获得创新，公司营业收入有望实现稳健增长。
2025-12-31 公告，特定对象调研,电话会议
接待于2025-12-30
- 337调查进展与影响分析
- 初步裁定结果预计于2026年1月中下旬发布；所涉5项专利中的3项因侵权事实不足被撤回，剩余2项于2025年7月中旬完成开庭审理。
- 若最终裁定公司胜诉，相关产品可继续进入美国市场，巩固现有海外市场份额与行业影响力，为全球化战略推进奠定基础；同时标志着中国国产射频前端芯片企业在海外知识产权纠纷应对领域取得重要突破。
- 由于专利具有地域性，不会影响美国以外的其他海外市场；337调查程序不涉及费用赔偿，2026年将不会产生相关诉讼费用的大额支出。
- 2025年业绩与2026年展望
- 2025前三季度实现营业收入5.26亿元，已超过2024年5.23亿营收；全年Wi-Fi 7相关订单持续增长、泛IoT领域产品持续获得创新，营业收入有望实现稳健增长。
- 公司在手订单基本可覆盖至2026年第二季度，暂未感受到消费市场的负面影响或客户需求疲软迹象。
- 预计2026年第一季度的营业收入有望实现同比增长；每年一季度是行业淡季，但根据目前在手订单情况，预计可实现同比增长。
- 无人机与工业IoT业务进展
- 2024年潜心研发的无人机用射频前端产品、工业IoT方向芯片产品目前已实现批量出货，市场需求表现突出。
- 2024年公司自研的低空经济产品以低空飞行器、无人机为应用代表，主要应用于物流配送、农业植保、航拍测绘、电力巡检、医疗救治等领域，并与通信技术、物联网、云计算等新技术相结合。
- 2026年，无人机客户的相关射频前端产品需求有望在2025年实现营收的基础上持续提升。
- 2025年研发方向突破
- 公司已于2025年年中开始了Wi-Fi 8射频前端芯片产品的预研，积极参与Wi-Fi 8协议、产品的讨论与开发。
- 公司2026年已开始蜂窝类射频前端产品、超宽带技术产品的布局和研发。
- 蜂窝类射频前端Cat.1产品及超宽带技术芯片产品有望在2026年给公司带来业绩贡献；近期在和被投企业联合研发产品方面有一些突破性进展。
2025-11-07 公告，业绩说明会
接待于2025-11-06
- 2025年前三季度公司发展情况良好
- 2025年前三季度实现营业收入5.26亿元，较去年同期增长39.32%
- 前三季度已超过2024年全年营收规模
- Wi-Fi7核心订单储备充足，多元业务客户验证与订单转化推进中
- 非常有信心达成全年业绩目标
- 337调查案件进展
- 专利侵权诉讼已于2025年7月中旬完成开庭审理，正等待裁定结果
- 美国联邦政府自2025年10月1日起停摆，可能影响原定2025年底ITC裁定结果发布
- 公司尚未收到官方正式通知
- 337调查相关费用
- 2025年前三季度支付直接发生的337诉讼费、律师费及相关费用共计5,060万元
- 第四季度预计仅涉及少量与裁决进展跟进、必要法律沟通等相关的支出
- 2026年专利诉讼及337调查相关费用对公司整体业绩影响较小
- UWB产品研发进展
- 超宽带(UWB)技术具有厘米级定位精度、高速数据传输、低功耗和强抗干扰能力等核心优势
- 公司联合被投企业研发了前景情况较好的几款产品，正处推广阶段
- 应用方向主要为跟随、雷达、数传等
- UWB市场前景
- 2024年具有UWB功能的设备出货量约5亿台
- 手机、汽车钥匙、资产标签三大市场已起量
- 中国UWB市场产值预计在2028年将达到200亿左右
- 三季度业务结构
- Wi-Fi5目前营收占比为个位数
- Wi-Fi6占比40%左右
- 超过50%的营收由Wi-Fi7贡献
- 出海战略
- 出海市场主要集中在欧洲和南亚
- 东南亚市场通过国产采购分配口径覆盖
- 美国市场现阶段几乎没有出海动作，受限于337调查现状
- 股东减持情况
- 公司目前并未有实际控制人或创始人股东进行减持
- 主要股东股份禁售期为三年，解禁时间在2026年11月
- 盐城半导体和共青城康晟合计占比4.79%的股份已全部退出
- 337调查胜诉概率
- 为应对337调查已累计支出8900余万元
- 案件预计在今年年底至明年年初作出裁定
- 对案件整体持谨慎乐观态度
2025-09-05 公告，业绩说明会,路演活动
接待于2025-09-04
- Wi-Fi8技术：预计2027年年底确立标准，2028年正式发布；公司2026年推出样品，配合高通、博通、联发科等提高市场认可度
- 337诉讼费用：2025年上半年支付3,723.16万元；下半年费用总额预计低于上半年
- 低空经济产品：应用于低空飞行器、无人机；领域包括物流配送、农业植保、航拍测绘、电力巡检、医疗救治；带动射频前端芯片同步放量
- 2025年业绩：上半年营业收入3.28亿元，同比增长45.92%；Wi-Fi7产品占比突破50%；在手订单充足，部分覆盖至2026年年初
- 业务扩展：网通Wi-Fi射频前端模组为主营业务；2025年布局低空飞行器、工业IoT、车联网等其他产品
- 美国官司进展：337调查中3项专利被撤回；剩余2项专利已完成开庭审理；预计2025年年底初裁，2026年年初终裁
- 芯中芯参投原因：面向智能物联网市场；提供Wi-Fi、音频DSP、Bluetooth、AIoT等技术解决方案；客户包括美的、海尔、哈曼、LG
- 芯中芯定位：通过战略投资获得IoT品牌客户通道；2025年深度融合超宽带、AIoT、BLE方向产品；符合预期时纳入上市公司实现并购
