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最近收盘市值(亿元)
19.91
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-04-03 公告，电话会议

接待于2026-03-30

  • 2025年业绩情况
    • 2025年营业收入为34.67亿元，同比增长1.85%
    • 归母净利润1.43亿元，同比增长19.4%；扣非归母净利润1.14亿元，同比增长23.99%
    • 整体毛利率为32.2%，同比提升1.01个百分点；其中家用投影产品毛利率显著提升
    • 研发费用率为11.55%，同比提升0.75个百分点；销售费用有所收缩
    • 车载业务累计研发投入已超过2亿元；行业显示业务研发投入当期达3,000万元以上
  • 未来发展战略
    • 长远目标为“投影品类全球第一”
    • 家用投影业务：坚定实施品牌出海与全球化战略；海外市场是当前最具确定性的增长引擎；2026年核心目标是全力提升投影产品的全球市场份额
    • 新业务板块：车载业务已完成从0到1的基础建设，并顺利获得多家主流车企的定点认可，正由投入期转向收获期；行业显示业务稳步拓展
    • 股东价值回报：计划将本次股份回购总金额上调至人民币1亿元至2亿元；拟派发现金红利人民币8,000万元，占归母净利润的比例高达55.77%
  • 国内业务盈利与竞争
    • 国内智能投影市场呈现入门级产品持续放量与高端产品备受认可的结构性分化趋势
    • 2025年发布了首款极米长焦超高端电影机T10、家用旗舰RS 20系列产品；入门级产品如Play系列、Z系列在新兴渠道表现优异
    • 销售结构持续优化，从线上渠道占主导地位逐步过渡到线上线下良性融合；成功开拓了山姆会员店等高端新型线下零售渠道
    • 通过Play 6新品发布、Z6X以旧换新活动，以及推出全新配色和“萌兰”定制款等创新营销动作，精准触达了女性用户等增量群体
  • 海外市场本土化与营销
    • 内容端：深化与谷歌的合作，大部分海外产品均搭载Google TV系统；积极布局自研Linux系统，已应用于部分入门级产品
    • 组织架构：在美国、欧洲及日本等地均设有完全本土化的团队；经营策略正逐步从总部集权决策向本地化授权转变
    • 针对今年世界杯：已针对今年世界杯做了充分准备，大部分前置筹备工作已基本完成；将借助世界杯通过针对性的营销投入与备货安排扩大影响力
  • 车载业务进展与经营质量
    • 2025年从0到1构建车规级业务体系并完成首批定点交付；研发投入规模较大；车载产品处于产量爬升阶段，前期毛利率水平相对较低
    • 2026年战略将全面回归经营本质，坚定落实多项降本增效措施：推进产品的共用化与标准化设计逻辑；建立更为严格的商业评估机制，以高质量为导向筛选定点项目；针对已量产的定点项目，通过供应链精细化管理推动成本控制和毛利改善