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最近收盘市值(亿元)
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54.91
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-09-02 公告，特定对象调研,现场参观
接待于2025-08-29
- 公司基本情况
- 深圳市龙图光罩股份有限公司成立于2010年，是独立第三方半导体掩模版厂商
- 半导体掩模版工艺能力从130nm逐步提升至65nm，已完成40nm工艺节点的生产设备布局
- 2022年8月设立珠海市龙图光罩科技有限公司，围绕高端半导体芯片掩模版领域持续加大研发投入
- 投资者互动交流
- 2025年上半年经营业绩：营业收入同比下降6.44%，净利润同比下降28.93%，二季度下滑幅度收窄
- 业绩下滑原因：策略性降价导致毛利率下降，研发投入和业务开拓导致期间费用上升，珠海新厂折旧增加，部分客户订单量暂时减少
- 应对措施：深挖现有产能优化产品结构，加快募投项目产能爬坡，加大研发投入高端制程，拓展市场深化合作，提高运营效率控制成本
- 珠海公司项目进展
- 2025年上半年顺利投产，第三代掩模版PSM产品取得显著进展
- KrF-PSM和ArF-PSM送客户测试验证，90nm节点产品完成研发到量产，65nm产品开始送样验证
- 年规划产能1.8万片，预计达产后产值5.4亿元，2025年下半年逐步放量
- 国内掩模版市场国产化率
- 国产化率10%左右，90%需要进口，高端掩模版国产化率仅约3%
- 芯片设计公司与光罩厂关系
- 紧密协作、相互依存的上下游关系，光罩是芯片设计与晶圆制造的关键桥梁
- 无掩模光刻技术替代性
- 核心优势灵活性高周期短，适合研发验证小批量生产，主要应用于PCB及IC载板等领域
- 高端半导体芯片制造存在生产效率瓶颈和套刻精度挑战，单片加工时间过长导致成本更高
- 是传统光刻技术的有力补充，而非简单的替代关系
- 毛利率保持
- 行业竞争加剧和技术升级产能扩张，预计毛利率可能出现一定程度下降
- 新建产线设备导致折旧金额显著增加，固定成本上升对毛利率产生压力
- 通过产品结构优化、技术升级与成本管控、规模效应显现维持毛利率相对稳定
- 设备国产化程度
- 光刻机和检测设备仍主要依赖进口，高端光刻机及检测设备市场由国际巨头主导
- 在保障生产稳定性和产品良率的同时，审慎评估验证并逐步引入合格的国产设备
- 经营策略调整
- 130nm及以上制程领域竞争加剧，对部分客户适度让利采用阶段性降价策略
- 看好先进封装发展机遇，持续开拓先进封装领域客户，成功开拓天成先进等封装客户