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最近收盘市值(亿元)
33.53
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-08-27 公告，线上会议

接待于2025-08-25

  • 核心技术(KNX)优势及产品生态体系: KNX是全球智能家居与楼宇领域的开放性国际通信协议标准，产品经认证后可实现跨品牌的互联互通，系统可靠性高、具备更高的安全性，可接入65000余个控制设备；智能控制系统生态涵盖四大类核心设备：交互类设备、执行器、传感器类设备、系统设备，所有设备均为公司自主设计、研发、生产制造。
  • 客户结构及ODM业务: 客户以B端为主，覆盖全球各主要区域和国家；国内业务采用经销、ODM、直接销售和自主投标的模式，海外业务主要为ODM和经销的模式；自有品牌销售占比约60%，ODM占比约40%；ODM业务主要是一些一线品牌厂商，公司提供从研发、设计、生产到制造的全链条定制服务，合作粘性较强。
  • 2025年上半年及近年财务表现: 营收同比增长11%，净利润同比增长13%，扣非净利润同比增长达42%；整体毛利率达到55.21%，较2024年上半年的51.9%同比提升3.31个百分点；收现率超95%，应收账款周转率持续提升，资产负债率低于20%；自2019年以来，保持营业收入、净利润、扣非净利润、经营净现金流的共同增长，净利润年均增幅超20%，经营净现金流基本保持净利润的1.2倍；智能家居业务占比从2019年的30%逐步提升至2025年上半年的72%。
  • 海外市场布局及增长: 海外收入占比达60%至70%，同比增长31.53%，在手订单规模为去年同期的1.5至2倍；欧洲是最大的海外区域市场，中东等亚洲地区增长势头强劲，非洲市场增速迅猛；海外业务增长速度达到20%至30%。
  • 国内业务市场表现: 2025年预计全年将保持稳中有升或基本持平；国内投资放缓，市场竞争中有线与无线多技术路线并存；公司产品在中高端市场具备较强竞争优势。
  • 研发投入及团队: 研发投入占销售额比重达12%，研发人员数量超过150人，占公司总人数的30%；研发体系采用项目经理制管理项目进度，三类研发方向：预研性研发、新产品、定制化研发。
  • 核心部件采购: 目前已实现大部分芯片的国产替代；KNX属于开放性协议，芯片供应源头具备开放性；与核心供应商建立了长期合作关系，对进口芯片等关键部件保持合理库存。
  • 分红情况: 公司分红政策稳定且具备可持续性；2025年上半年完成了两次权益分派实施，分红比例处于行业较高水平；分红政策将保持稳定，随着利润增长，分红金额预计逐年增加。