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最近收盘市值(亿元)
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26.12
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-12-11 公告，走进上市公司活动
接待于2025-12-10
- 国内竞争优势与困难
- 竞争优势：从业多年的良好声誉、资质、出货量；持续的研发投入；优秀的企业经营能力；稳定、专业、高效的研发/营销团队；聚焦/深耕能源计量领域的恒心。
- 重大困难：暂时未发现有影响公司国内业务的重大困难。
- 海外业务与地缘政治风险
- 风险应对：前瞻性的全球化布局与多元化的市场战略；供应链的本地化优化与市场的分散拓展；业务未受到实质性影响；在手订单充裕，保持良好的增长态势。
- 产能布局：持续建设全球销售服务中心；2025年第三次临时股东会审议通过巴西投资建厂事项。
- 竞争优势：研发费用屡创新高，专利、软件著作权等知识产权持续产出；可靠的产品质量、领先的技术优势、专业高效的国际化团队、快速响应的服务。
- 国内市场规划与并购
- 市场规划：持续夯实现有产品与区域市场基本盘；积极开拓新市场区域；在新能源、储能等上下游关键环节前瞻性布局。
- 并购方式：通过自建孵化或择优并购的方式，审时度势地切入并打造高附加值的产品与业务板块。
- 2025年三季报业绩与未来预测
- 2025Q1-3业绩：实现营收23.12亿元，同比增长9.07%；归母净利润5.55亿元，同比增长17.46%；扣非归母净利润5.80亿元，同比增长22.62%。
- 未来预测：随着募投项目及巴西投资项目的落地，深化全球布局，系统强化在生产、研发及销售服务等核心环节的本地化能力；为业绩的持续稳步增长夯实根基。
- 风险提示：有关公司的业绩预测不构成实际业绩承诺，具体业绩以后续披露公告为准。
- 南美洲竞争格局
- 巴西投资：巴西生产基地项目是构建本地化竞争力的核心支点；项目正加紧建设，旨在尽快实现投产。
- 竞争策略：依托本地制造与快速服务响应能力，将已有订单优势转化为稳定的客户信任与持续订单；以巴西为基地，深度理解区域需求，打造适应本地化场景的高净值产品与解决方案。
- 供应链管理与毛利率
- 供应链：通过前瞻性的垂直整合与战略布局，已构建起自主、安全、强韧的供应链体系，实现了对核心环节的深度掌控。
- 毛利率：目前毛利率稳定在39%左右的区间；基于自主研发形成的技术溢价与定价权，确保了不会在关键环节受制于人。
- 汇率对业绩的影响
- 风险管理：已建立起包含远期汇率工具及配套制度、监督机制在内的完整外汇风险管理体系。
- 业绩贡献：2025年前三季度，公司实现归母净利润5.55亿元，扣非归母净利润5.80亿元；高效运行的汇率风险管控对平滑利润波动、锁定经营成果形成了直接贡献。
- 现金分红考虑
- 分红政策：坚持以盈利为基础、与可持续发展相匹配的股利分配政策；积极推行以现金分红为主的、可预期的回报计划。
- 考量因素：综合考量当年的盈利水平、现金流状况、未来资本开支需求及公司所处发展阶段。
- 控股股东与公司独立性
- 独立性：公司是产权清晰、权责明确的独立法人；在业务、资产、人员、机构和财务上均保持独立，拥有完整的自主经营权和决策体系。
- 关联交易：关联交易均按市场原则规范进行；控股股东的存在不影响公司的独立性与自主经营地位。
- 电表业务周期性与未来发展
- 周期性：电表业务不具有特定的产品周期属性；需求受全球各地电网建设标准、技术升级节奏及产品本身寿命周期的综合影响，表现为区域性分批次的技术迭代周期。
- 未来发展：智能电表及相关解决方案将继续是公司稳健发展的基石与核心收入来源；向物联网终端、系统解决方案、能源管理服务、智能水/气计量产品及系统解决方案、新能源及储能等方向进行延伸。
2025-09-05 公告，特定对象调研,现场参观,走进上市公司活动
接待于2025-09-05
- 公司2025年上半年实现营业收入16.8亿元，同比增长27.42%；实现归母净利润3.95亿元，同比增长32.28%
- 营业收入增长主要是因为智能计量终端产品收入增加27.74%，境内市场营业收入同比增加132.86%，境外市场营业收入同比增加2.23亿元，同比增长18.37%
- 净利润增长因智能计量终端、AMI系统软件及服务毛利率同比上涨，增长主要来自一带一路国家市场
- 公司已关注海外竞争情况，2025年上半年与西班牙、波兰电力公司达成智能电表项目协议，与巴西水务集团达成超声波水表项目协议
- 公司毛利率水平稳定因研发设计极致化、平台化、模块化，有效管控供应链降本增效，2024年获”成都市智能工厂”认定提升智能化自动化水平
- 公司未来将持续拓展国内市场，提升国内市场份额，2025年上半年中标国家电网采购项目超人民币1.27亿元
- 公司将凭借境外部署运营经验发挥技术品质优势扩大国内份额
- 公司在手订单充裕
- 智能计量终端产品不同生命周期因不同地区国家产品标准不同，公司研发能力满足不同标准及定制化需求
- 公司持续对生产线进行智能化升级改造，已达到较高自动化生产水平并获得认证，直接生产人员数量不增反降体现效率提升
- 募投项目”智能计量终端自动化生产线建设项目”实施后将提升智能化自动化制造水平
- 公司最核心竞争力为灵活快速响应客户需求的研发能力，依托此能力稳固主要客户市场增强黏性，开拓新市场时启用成熟产品设计能力与需求适配
- 公司采用自主品牌、自主研发、自主销售模式，境内境外无差别
- 公司未来持续聚焦能源计量领域，同时将深入了解和研究行业内高附值产品和业务，视实际情况决定是否发展新业务