行业估值与基本数据
2025年10月31日
【东莞证券】体育行业深度报告：以赛事驱动本土体育万亿市场
| 类别 | 具体内容 |
|---|---|
| 投资要点 | 体育经济潜力大，中国体育产业快速发展；全球体育产业蓬勃发展，到2033年全球体育市场规模有望达到8千亿美元级别；在体育赛事的全球化、数字化与IP化推动下，体育产业已成为消费中增长最稳健的领域之一；在当前全球错综复杂的宏观环境下，体育产业有望成为推动服务消费、拉动经济增长的重要抓手；参照欧盟经验，2019年欧盟体育产业整体GDP乘数效应达到1.62，同时，2019年欧盟体育产业创造的就业岗位达到927.46万个，约占欧盟总就业的3.8%；相较之下，新中国体育产业发展时间短，商业模式有待优化，但在政策引导和经济发展的带动下保持快速增长；对比欧美体育产业，看好政策放管服下体育赛事带动中国体育服务业增长的巨大潜力。 |
| 体育赛事驱动产业升级 | 体育赛事正在成为全球经济增长与城市竞争的新引擎；随着数字化传播、消费升级与政策支持加速融合，赛事的直接经济价值与社会价值日益凸显；从“苏超”、环广西到F1，体育赛事不仅是观赏活动，更是带动文旅、消费与产业协同的重要平台；全球体育市场规模已超过6000亿美元，其中赛事相关产业链贡献最大，正成为投资机构与城市发展的重点关注领域。 |
| 政策催化下国内体育商业化潜力释放 | 中国家庭对体育赛事的关注集中在足球、篮球等主流项目，随着近年来政策对体育产业的支持，越来越多人口参与到体育锻炼当中，为环广西、F1等赛事项目夯实观众基础；目前国内体育赛事的商业化正进入加速阶段，赛事IP、流媒体传播与政策鼓励的叠加，有望释放体育赛事的商业化潜力。 |
| 投资策略 | 体育赛事产业已成为消费中增长最稳健的领域之一；参考欧美市场经验，体育赛事的商业化将持续驱动产业扩容升级。 |
2025年10月9日
数据来源：中国银河证券2025年中秋国庆假期数据点评
| 类别 | 关键数据/分析 |
|---|---|
| 全国出行概况 | – 假期前六日全社会跨区域人员流动总量18.30亿人次（同比+5.0%） – 铁路11289万人次（+1.5%）、公路16.93亿人次（+5.2%）、水路992万人次（+12.0%） |
| 民航运输表现 | – 民航运输总量1427万人次（+2.9%），低于民航局预测的日均3.6%增速 – 5-6日受台风影响，高铁、民航增速显著放缓 |
| 重点省市客流数据 | – 湖南省：全省客流8644万人次（+9.3%） – 四川省：900家A级景区接待3953万人次（+11.4%） – 福建省：130家4A级景区接待401万人次（+21.3%） – 山东省：200家景区接待1906万人次（+2.1%） |
| 演出市场表现 | – 假期前六日演出票房129亿元（+130%），音乐类票房118亿元（+125%） – 审批流程优化推动演唱会、体育赛事数量持续增加 |
| 出境游情况 | – 日均出入境超200万人次（+7%） – 香港内地访客116万人次（+4.9%）、澳门66万人次（+0.7%） – 日本居中国游客海外目的地榜首 |
注：表格内容综合自中国银河证券2025年10月8日发布的报告《【银河社服】2025年中秋国庆假期数据点评：出行数据整体乐观，演唱会市场表现强劲》
2025年9月12日
数据来源于国信证券《教育人服行业专题暨2025年中报总结：掘金中报背后的就业、升学新趋势》研究报告。
| 类别 | 内容 |
|---|---|
| 核心观点 | – 2025H1教育人服行业整体景气度仍存，盈利能力改善 – 2025H1国信社服教育人服板块营收+11.0%，业绩+28.0% – 规模效应释放及AI赋能，板块盈利能力改善 – 各子赛道收入增速：K12教培（17%）＞基础学历教育（14%）＞人力服务（10%）＞职业培训（8%）＞民办高教（7%）＞公考（-5%） |
| 板块复盘 | – 年初至今人服行业跑赢大盘9.7pct，5只个股均实现上涨 – 教育行业指数跑输大盘2.6pct，个股行情分化 – 涨幅前三个股：中国东方教育（+194%）、BOSS直聘（+74%）、高途集团（+64%） – 就业端技能型人才重要性突显，AI互联网等行业快速吸纳硕博学历人才 |
| 教育服务端调整 | – 高考报名人数维持高位，K12教培及民办高中招生维持高景气度 – 大学生”回炉”职校学技能广受认可，强技能培训需求旺盛 – 公务员岗位对非技术类高学历人群具有强吸引力，考公人数持续增长 – 结构性错配下，适龄人群重新反思考研、留美性价比 |
2025年8月20日
数据来源：万联证券2025年8月19日发布的《2025年7月社零数据跟踪报告》。
| 标题 | 内容 |
|---|---|
| 行业调研分析总结 | |
| 投资要点 | |
| 总体表现 | – 2025年7月社零同比+3.7%，增速同比提升1.0pcts、环比下降1.1pcts – 商品零售同比+4.0%，较6月增速环比-1.3pcts – 餐饮收入同比+1.1%，较6月增速环比+0.2pcts – 限上企业商品零售额同比+3.1%，较5月增速环比-2.4pcts |
| 地区表现 | – 城镇消费品零售额同比+3.6%，较6月增速环比-1.2pcts – 乡村消费品零售额同比+3.9%，较6月增速环比-0.6pcts – 乡村增速高于城镇 |
| 细分表现 | |
| 商品类别增速 | – 家用电器和音像器材类、家具类增速亮眼，均超+20% – 3类商品为负增长：石油及制品类、汽车类、建筑及装潢材料类 – 5类商品增速回落：粮油食品类、家用电器和音像器材类、文化办公用品类、家具类、汽车类 – 4类商品增幅扩大：金银珠宝类、日常用品类、体育娱乐类、通讯器材类 |
| 必选消费品 | – 粮油食品类+8.6%（增速小幅回落） – 日用品类+8.2%（有所上升） – 中西药品类+0.1%（从去年首次转负回升至正增长） |
| 可选消费品 | – 饮料类+2.7%、烟酒类+2.7%、化妆品类+4.5%同比增速上升 – 金银珠宝类+8.2%、通讯器材类+14.9%、体育娱乐类+13.7%同比增速上升 – 汽车类-1.5%、建筑及装潢材料类-0.5%同比增速由正转负 |
| 网上零售 | |
| 线上表现 | – 1-7月线上零售额累计同比+9.2% – 占社会消费品零售总额的比重为30.55% – 实物商品网上累计零售额同比增长6.3% – 吃类/穿类/用类商品分别增长14.7%/1.7%/5.8% |
| 投资建议 | |
| 食品饮料 | – 白酒行业：处于筑底阶段，低估值+高分红为股价提供强支撑 – 大众食品：政策有望直接拉动乳制品等婴幼儿相关消费需求 |
| 社会服务 | – 社服多个赛道迎来业绩增长良机 – 建议关注旅游、免税、酒店、餐饮、教育龙头 |
| 商贸零售 | – 黄金珠宝：黄金作为避险资产的吸引力提升，金价有望持续上涨 – 化妆品：国货品牌有望进一步抢夺国外品牌份额 |
| 轻工制造 | – 家居、家电需求端有望得到提振 – 建议关注产品力强、渠道多样化、具备规模优势的企业 |
2025年8月10日
数据来源：东莞证券
| 报告标题 | 消费者服务行业双周报：2025年上半年全国出游人次同比增长20.6% |
|---|---|
| 行业调研分析总结 | |
| 行情回顾 | |
| 指数表现 | • 2025年7月25日-8月7日，中信消费者服务指数回调2.17%，跑输沪深300指数1.35个百分点 |
| 板块分化 | • 旅游/酒店板块受暴雨影响显著 • 教育板块因生育扶持政策（免保育费等）升温 |
| 估值水平 | • 行业PE(TTM)32.05倍，环比下降，低于2016年以来均值48.06倍 |
| 行业重点新闻公告 | |
| 出游数据 | • 2025年上半年全国出游人次32.85亿（+20.6%），总花费3.15万亿元（+15.2%） |
| 自然灾害 | • 大范围暴雨导致多地景区关闭 |
| 政策利好 | • 韩国9月29日起对中国团队游客临时免签 |
传媒行业数据
行业估值与基本数据 2025年11月6日 【东吴证券】传媒行业深度报告：25Q3业绩综述：利润同比增长40%，游戏板块增长亮眼 类别 具体内容 投资要点 传媒板块2025Q3收入1,279亿元，同比增长7%；游戏板块收入表现突出，广告及数字媒体小幅增长，影视、出版及广电小幅下滑；归母净利润101亿元，同比增长40%，游戏板块归母净利润同比增长76%；风险提示：宏观经济恢复不及预期；政策风险；产品上线不及预期。 游戏...
计算机行业数据
行业估值与基本数据 2025年11月6日 【上海证券】计算机行业周报：北美科技大厂公布财报，国内软件公司业绩回暖 类别 具体内容 北美大厂Q3财报...
电子行业数据
行业估值与基本数据 2025年11月6日 【上海证券】电子行业周报：美科技巨头上调资本开支，继续关注高阶PCB上游材料供给缺口 类别 具体内容 核心观点 1. 美国科技巨头资本支出上调，预计全年总额超过3800亿美元，用于AI基础设施建设。2. 谷歌年内第二次上调预期，预计全年资本支出910-930亿美元；Meta预计700-720亿美元；亚马逊预计2025年全年资本支出1250亿美元。3. AI需求强劲带动PCB价格同步上涨，建议关注高阶PCB上游材料供给缺口。4....
基础化工行业数据
行业估值与基本数据 2025年11月6日 【开源证券】化工行业2025年三季报总结报告：基础化工增收增利，石油石化减收减利，行业资本性开支延续下降 类别 具体内容 基础化工 经营情况 2025前三季度，营收17,645.8亿元，同比+3.0%；归母净利润1,097.5亿元，同比+6.3%。2025Q3，营收6,051.5亿元，同比+2.1%、环比-0.04%；归母净利润366.4亿元，同比+16.8%、环比-2.2%。 资本开支和现金流...
医药行业数据
行业估值与基本数据 2025年11月6日 【国元证券】AI医疗行业研究报告：AI医疗前景广阔，政策助推应用落地 类别 具体内容 行业前景与规模 AI 医疗是通过机器学习､自然语言处理､计算机视觉等先进技术,对复杂的医疗数据进行深度分析,辅助临床决策､优化诊疗流程､提升医疗效率的新型医疗体系,具备智能化､高效化､便捷化的特征,应用前景广阔｡根据甲子光年《2024 年中国AI 医疗产业研究报告》,2023 年中国AI 医疗行业规模为973 亿元,预计将在2028 年达到1598...
交通运输行业数据
行业估值与基本数据 2025年11月5日 【信达证券】航运港口2025年10月专题：原油、干散货吞吐量略有回调，集装箱吞吐量稳增 类别 具体内容 一、综述：全国进出口总额及货物吞吐量情况...
汽车行业数据
行业估值与基本数据 2025年11月4日 【头豹研究院】2025年中国电动两轮车行业：新国标背景下，行业洗牌加剧 类别 具体内容 观点摘要 中国电动两轮车行业在新国标政策引导和消费升级双重驱动下进入深度调整期；《电动自行车安全技术规范》全面实施推动产品标准化、品牌集中化；市场竞争从价格战转向技术创新和品质提升；智能化、锂电化成为行业发展主线。 报告研究重点...
食品饮料行业数据
行业估值与基本数据 2025年11月4日 【联合资信评估】食品饮料行业2025年信用风险研究 类别 具体内容 行业总体运行情况 2024年及2025年上半年，受消费信心不足等因素影响，食品饮料行业需求较为疲弱；但在扩内需、促消费等政策措施助力下，行业总体运行基本平稳。2024年以来，食品饮料发债企业盈利能力有所减弱，经营获现能力保持较高水平，债务负担和偿债指标变化较小。 细分领域表现 白酒行业...
有色金属行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月31日 【东兴证券】有色金属行业：《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》点评-供需结构改善或持续优化金属行业盈利能力及估值水平 类别 具体内容 供给侧观察 战略矿产保护与增储 《建议》和《方案》强调战略矿产保护，统筹利用超长期特别国债等资金支持资源开发；国家储备规模或达GDP的1.2%，重要品种实施国家收储；国内资源储量提升可降低金属矿产对外依存度，国家收储推升金属需求（如2025年1-5月精炼镍采购超7万吨）。...
电力公用及环保行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月30日 数据来源：中原证券 类别 具体内容 行情回顾 10月电力及公用事业指数上涨4.71%，跑赢沪深300指数（1.62%）3.09个百分点；火电（8.70%）、燃气（6.45%）、水电（4.48%）为涨幅领先的三个子行业。 全国电力供需情况 需求端 2025年9月用电量同比增长4.5%；第一产业用电量增速高于其他产业及居民用电量增速。 供给端...
通信行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月30日 数据来源：东兴证券 类别 具体内容 政策背景 二十届四中全会审议通过《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议》，提出加快建设航天强国，推动量子科技、第六代移动通信等成为新的经济增长点；要求适度超前建设新型基础设施，推进信息通信网络、全国一体化算力网等建设和集约高效利用。 商业航天发展现状 卫星发射进展...
农林牧渔行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月29日 数据来源：中邮证券农林牧渔行业周报 分析板块 核心指标 具体数据/表现 原因分析/展望 行情回顾 沪深300指数 累计上涨 3.24% - 上证综指 累计上涨 2.88% - 农林牧渔(申万)指数 累计下跌 1.36% 在申万31个一级行业中表现最差 子板块表现 生猪养殖跌幅最大 主因9月产能去化不及预期，以及近期猪价反弹，市场对行业产能去化能否如期兑现担忧较大 猪 价格 全国猪价涨至 11.71元/公斤，全周累计上涨 0.68元/公斤...
电力设备与新能源行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月28日 数据来源：头豹研究院 投资阶段 时间范围 主要特征 关键事件/投资焦点 初期高峰期 2012–2015年 融资事件数量持续上升 投资集中于动力电池等核心驱动零部件；2015年融资事件达658件峰值；动力电池成为最受关注的投资对象。 重心转移期 2016–2018年 融资数量维持较高水平；投资重心从电池系统向整车制造转移。 造车新势力入局获得大额融资；关注整车项目、智能化设计平台、生产制造能力。 调整期 2019年起...
机械行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月27日 数据来源：信达证券 类别 内容 行业调研分析总结 一、工程机械行业表现 9月挖掘机销量19858台，同比增长25.4% 挖掘机内销9249台，同比增长21.5%；出口10609台，同比增长29.0% 装载机销量10530台，同比增长30.50% 汽车起重机销量1561台，同比增长21.90% 二、人形机器人发展动态 智元发布新一代工业级交互式具身作业机器人智元精灵G2 搭载高性能运动关节、高精度力矩传感器，集成空间感知系统...
建筑行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月24日 数据来源：天风证券 分析维度 关键数据/内容 备注/解读 整体情况 2025年1-9月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-13.9%/+1.1%/+3.3%/+4.0% 基建投资增速整体放缓，制造业保持温和增长 2025年9月单月地产开发投资/狭义基建/广义基建/制造业同比分别-21.3%/-4.7%/-8.0%/-1.9% 单月数据普遍承压，广义基建降幅较大 基建细分表现...
煤炭行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月20日 数据来源：信达证券 类别 具体内容 行业近况 港口动力煤现货价环比上涨39元/吨至748元/吨环渤海四港区日均调入量148.57万吨，环比降幅5.30%环渤海四港区日均调出量169.87万吨，环比降幅9.87%环渤海四港区库存2380万吨，环比增幅2.27% 供给端分析 产地供应较为稳定局部地区降雨导致部分煤矿产量短暂减少港口供应量有所减少大秦线检修影响供给 需求端分析...
国防军工行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月15日 商业航天市场行业调研分析总结 根据埃森哲（Accenture）发布的商业航空航天洞察报告，当前行业在波动中展现出韧性，正逐步走向复苏。报告基于计量经济学模型以及对原始设备制造商（OEM）、供应商和维修、修理和大修（MRO）供应商高管的调查得出以上结论。 分析维度 具体内容 一、市场增长预测 - 全球收入预计2025年底实现两位数增长- 飞机交付量预计增长25%- 北美地区预计实现17%收入增长（20年来最强）- 亚太地区增长约10%，欧洲增长6%...
家电行业数据
行业估值与基本数据 2025年10月9日 数据来源自国信证券专题报告： 类别 关键数据/分析 全球割草机市场概况 - 欧美私人花园存量1.8亿个，催生百亿美元市场；2024年全球规模100亿美元（2013-2023年CAGR 2%）- 割草机器人占比10%，渗透率提升空间大；手持式/骑乘式占比超40%。 割草机器人技术升级 - 2021年九号公司首创RTK技术实现免埋线+厘米级定位- 2025H1全球销量234万台（+327%），无边界产品占比65%（2024年35%）-...
钢铁行业数据
行业估值与基本数据 2025年9月24日 注：数据截至2025年9月，来源为中国银河证券研究报告《钢铁行业：稳增长工作方案发布，钢铁受益于反内卷加速》，同步参考工信部等五部门文件。 板块 核心数据/观点 变化/趋势 2021年调控回顾 - 粗钢产量10.35亿吨（↓2.8%）- 行业利润4240.9亿元（↑72.1%）- 钢材价格历史高位 "强需求严控产"共振驱动盈利修复 2025年工作方案 - 增加值年均目标4%- 五部门联合印发《钢铁行业稳增长工作方案（2025-2026年）》...
建材行业数据
行业估值与基本数据 2025年9月1日 数据来源：综合开源证券、国信证券等机构报告。 类别 指标/推荐标的 数据/推荐内容 环比变化/备注 水泥 全国P.O42.5散装水泥平均价 275.40元/吨 下跌1.81% 水泥-煤炭价差 183.10元/吨 下跌2.02% 全国熟料库容比 64.73% 上升0.11pct 玻璃 全国浮法玻璃现货均价 1190.94元/吨 上涨0.26% 光伏玻璃均价 116.41元/重量箱 持平 浮法玻璃-纯碱-石油焦价差 — 环比上涨3.28% 玻璃纤维...
石油化工行业数据
行业估值与基本数据 2025年8月20日 数据来源：天风证券2025年8月19日发布的《石油石化行业专题研究：IEA 8月报原油核心要点》。 标题 内容 原油市场调研分析总结 需求端 - 年初至今IEA累计下调原油需求增量35万桶/天- 最新月报预计2025/2026年需求增量均为70万桶/天- 下调原因为各大经济体需求表现一般- 新兴发展中国家消费弱于预期 供给端 - IEA 8月报上调2025年供应增量37万桶/日- 上调2026年供应增量62万桶/日-...
