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最近收盘市值(亿元)
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众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-12-31 公告，特定对象调研,线上电话会议
接待于2025-12-10
- 业务构成与规划：
- 业务构成：半导体类收入占比90%以上（工艺部件60%以上，结构部件约20%），非半导体类（医疗、航空航天）收入占比较低。
- 未来规划：半导体领域加大加热器等先进器件开发投入；拓展高端医疗设备、航空、商业航天布局；有机会参与上下游产业链整合。
- 产品范围：
- 气柜/气体管路：暂不涉及。
- 产能布局：
- 靖江产能：新建产线及技改项目投产，满产预期产能18-20亿元。
- 无锡产能：募投项目2025年第一季度启动建设，满产预期增加5-10亿元产能。
- 商业航天业务：
- 运营主体：通过全资子公司靖江先捷开展。
- 能力与认证：具备大型航空航天零部件表面处理能力，通过AS9100D和ISO9001:2015认证。
- 客户与拓展：与九天行歌合作并稳定交付；积极拓展其他客户，考虑向机械加工方向拓展。
- 管理团队背景：
- 核心经历：董事长游利先生和董事XU ZIMING先生曾在新加坡宇航制造公司、美西航空、普美航空等国际知名航空企业任职。
- 团队建设：建立了具备航空技术、管理能力和经验的专业团队。
- 股权激励：
- 后续计划：会通过股权激励等方式实现核心团队与公司及股东利益的深度绑定。
2025-11-28 公告，特定对象调研,线上电话会议
接待于2025-11-03
- 公司第三季度业绩、毛利率下滑的主要原因
- 营业收入比上年同期增长11.47%
- 毛利率下滑主要原因：产能扩充进入爬坡阶段、员工人数增加薪酬支出增加、高级制程零部件增长迅速内部作业效率优化中
- 销售价格未发生明显变化，不是导致毛利率下降的主要原因
- 公司在医疗和航空航天方面的业务进展情况
- 医疗领域：供应头框架、诊疗仪、放疗设备等高端医疗设备器件和零部件，客户包括医科达、联影医疗等
- 航天领域：向国内民用火箭制造企业提供产品表面处理业务
- 航空业务：通过AS9100D认证，准备NADCAP认证、产品认证等，未来面向上海商飞及其供应商
- 公司2026年的经营规划情况
- 基于现有产品，在产品结构和品类上进行更多拓展
- 在半导体功能器件、模组装配、医疗及航空等其他业务方面实现稳步增长
- 公司2026年是否有大规模研发人员投入计划
- 刘国辉博士今年加入公司并担任CTO，主要从事粉末冶金、热等静压致密化及扩散链接、先进陶瓷材料等方面研发和产业化工作
- 预计明年研发人员数量不会出现较大变化
- 持续加大研发投入力度，根据计划逐步引入研发人才，提升现有产品核心竞争力并开拓更多新品
2025-11-19 公告，业绩说明会,网络文字互动
接待于2025-11-19
- 并购计划：公司不排除未来在合适时间、选择合适标的，通过并购方式增加市场覆盖面
- 医疗设备拓展：向医科达等客户供应头框架、诊疗仪、放疗设备等高端医疗设备器件和零部件，部分产品尚在客户验证期内
- 海外业务：海外业务占比较低且比较平稳
- 订单需求：芯片厂扩产需求比较乐观，需求释放将很快体现在公司订单上
- 估值问题：二级市场股价受宏观经济、政策、行业、资金、投资者情绪等诸多因素影响
- 新建厂房进展：第二表处中心新建产线项目已投入生产，先锋精密制造二厂已于2025年9月竣工，无锡先研募投项目预计2026年竣工
- 在手订单：公司在手订单充足
- 航天医疗营收：在航天及医疗已形成营业收入，目前营收占比低于10%
- 收入确认差异：与客户收入确认时间约有6-12个月的差异
- 2025年业绩展望：预计公司2025年业务将稳健增长
- 产能情况：靖江产能预计可增加到18-20亿元，无锡产能预计增加5-10亿元
- 研发投入：2025年前三季度研发费用达5361.70万元，同比增长14.32%，占营收比例5.54%
- 新产品开发：加热器新产品正在客户端认证，如验证顺利明年将实现收入
- 三季度业绩：主要客户收入确认时点和方式与零部件供应商存在差异，导致营业收入增长不同步
- 前三季度业绩：实现营业总收入9.69亿元，较上年同期增长11.47%；归属于上市公司股东的净利润1.62亿元
- 业务合作：航空业务主要客户是商飞及其供应商，航天客户主要是民用火箭制造企业，医疗客户有医科达、联影等
- 利润下滑原因：产能扩充进入爬坡阶段，员工人数增加薪酬支出增加，高级制程零部件内部作业效率正在优化中，毛利率下滑
2025-10-31 公告，特定对象调研,分析师会议,线上会议
接待于2025-10-10
- 公司自上市以来的发展情况：以半导体设备精密零部件为核心，依托精密制造技术，加大技术研发工作，加速向医疗、航空航天及模组产品等其他产品业务板块拓展。
- 航空航天拓展情况：航空航天表处能力已获得AS9100D 和 ISO9001:2015航空质量管理体系标准认证，已开始部分表面处理业务。
- 医疗拓展情况：医疗部分主要向医科达等客户供应头框架、诊疗仪、放疗设备等高端医疗设备器件和零部件，部分产品尚在客户验证期内。
- 公司模组产品的发展情况：根据客户需求，通过组装、测试等环节将公司所产精密零部件、外购件等进行装配，形成具备部分半导体设备核心功能的模组产品。
- 模组产品收入规模：目前，公司模组产品收入规模较小。
- 公司的产能建设情况：在”中国算力、中国芯片、中国设备”的国产替代背景下，公司有序进行产能建设，以为未来半导体行业的产能扩张做好充足准备。
- 第二表处中心和先锋精密制造二厂建设：公司对第二表处中心进行了技术改造和新产线建设，并建设了先锋精密制造二厂。
- 靖江产能预计：若投入设备后达到满产状态，公司在靖江的产能预计可增加到18-20亿元。
- 无锡先研募投项目：无锡先研募投项目依照计划已于2025年第一季度启动建设，若满产，希望能为公司增加5-10亿的产能。
- 先进制程对零部件的要求和变化：先进制程对零部件的洁净度、精密性等方面要求更高，对公司成本管理能力的要求也会更高。
- 公司主要产品毛利率情况：2025年上半年，公司综合毛利率为30.28%。
- 未来毛利率改善：随着未来产能建设逐渐释放、内部作业效率逐渐优化，公司毛利率将进一步改善。
2025-09-30 公告，特定对象调研,分析师会议,线上沟通
接待于2025-09-02
- 公司资本开支情况与产能情况
- 资本开支主要是土地厂房、产线设备
- 第二表处中心(靖江先捷)新建产线项目及部分技改升级项目已投入生产
- 先锋精密制造二厂将于2025年9月竣工
- 无锡先研募投项目已于2025年第一季度启动建设，预计2026年竣工
- 公司的主要竞争对手,与富创精密的产品差异
- 国内同行业公司主要包括富创精密、珂玛科技等
- 富创精密为综合厂商，产品品类更多
- 公司更专注于刻蚀、薄膜沉积设备等细分领域
- 公司还积极向医疗、航空等方面拓展
- 公司的订单情况、交付情况、回款如何
- 在手及新接订单情况、交付情况基本保持稳定
- 客户回款情况良好
- 付款周期约3个月
- 公司的利润率情况如何?2025年上半年较同期毛利下降原因
- 2025年上半年毛利率为30.28%，较上年同期略有下降
- 产能扩充，新增产能进入爬坡阶段
- 员工人数增加，薪酬支出增加
- 高级制程零部件增长迅速，内部作业效率正在优化中
- 公司目前是否寻求出海机会
- 国际环境复杂多变，海外设厂有较大风险和不确定性
- 半导体设备关键零部件国产化不断推进
- 战略是专注于国内半导体及其它高端精密制造市场
- 目前暂未涉及海外设厂等出海计划
- 对2025年下半年的业绩预测
- 预计2025年下半年业绩平稳增长
2025-09-29 公告，业绩说明会,网络文字互动
接待于2025-09-29
- 业务布局拓展：依托精密制造技术基础，向医疗、航空航天及模组产品等精密制造领域拓展
- 半导体业务表现：2025年上半年营业总收入6.55亿元，同比增长19.52%；归属于母公司净利润1.06亿元
- 研发投入增长：2025年上半年研发投入3,448.71万元，同比增长7.29%
- 新增研发项目：半导体模组组装工艺开发、半导体光刻机设备精密零部件开发
- 技术收购：2025年3月收购无锡至辰科技有限公司，突破半导体零部件表面处理工艺
- 产能建设进展：第二表处中心新建产线已投产；先锋精密制造二厂2025年9月竣工；无锡先研项目预计2026年竣工
- 利润下滑原因：产能扩充爬坡阶段、员工人数增加薪酬支出增长、高级制程零部件作业效率优化中
- 毛利率状况：毛利率下滑是净利润减少的主要原因，第二季度利润下降幅度已收窄
- 客户合作：与北方华创、中微公司、拓荆科技、屹唐股份、华海清科等保持长期稳定合作
- 未来展望：预计2025年业务稳健增长，第三季度及全年业绩保持平稳增长
- 竞争优势：专注刻蚀和薄膜沉积设备精密零部件，建设基于先进制程的工艺能力
- 国际策略：目前专注于国内半导体及高端精密制造市场，条件合适时不排除海外设厂
2025-08-07 公告，特定对象调研,线上会议
接待于2025-08-06
- 2025年上半年经营情况及下半年展望
- 2025年上半年经营稳定发展，8月底披露半年报
- 下半年将通过研发投入、工艺改进及拓展医疗/航空领域提升业绩
- 先进制程产品应用情况
- 应用于先进制程的零部件占比约20%（基于客户设备型号测算）
- 半导体设备零部件国产化率
- 2017-2018年后国产化率伴随制裁逐步提升，目前持续上升
- 毛利率情况
- 综合毛利率30-35%，2025Q1因产能爬坡、薪酬及研发支出增加导致下滑
- 新建产能释放后将采取措施保持利润水平
