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最近收盘市值(亿元)
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5.76
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-09-11 公告，特定对象调研
接待于2025-09-10
- 水泥价量情况：7月、8月传统淡季，需求阶段性转弱，同比基本持平，环比6月下降；9月进入旺季，珠三角水泥已开始价格推涨
- 生产线与市场覆盖：三大生产基地，7条新型干法旋窑水泥熟料生产线；惠州基地辐射惠州、东莞、河源、深圳，梅州和武平基地辐射粤东、福建龙岩、江西赣州
- 第四季度价格预期：粤东市场秩序向好，价格稳定；珠三角价格有望触底回升；预期四季度价格高于去年同期
- 成本管控措施：2022年6月启动降本增效，精简机构、优化人员、出清低效产能；煤炭采购价格下降，成本相应下降；通过光伏储能降电价、替代燃料降煤耗等措施降本，未来仍有下降空间
- 新增产能计划：没有新建新增产能计划；不排除通过收购兼并做大做强；除关停金塔公司2500t/d产能置换到惠州龙门基地外，暂无补产能计划
- 股东回报规划：考虑因素包括新国九条指引、资金储备充裕、市场利率下行、资本性开支2-4亿元、机构投资者建议；规划结束后预计继续秉持高度重视股东回报理念
- 替代燃料优势：替代部分煤炭，降低煤耗成本；规划每条4500t/d以上生产线建设替代燃料项目，目标替代30%煤炭用量；当前替代率10%左右，未来仍有提升空间
- 错峰生产政策：广东全年错峰生产停窑时间95天，福建170天；政策执行情况良好，约束力较强，减少供应量，支撑水泥价格
- 新业务发展：聚焦水泥主业，加强水泥窑协同处置固废环保业务；惠州基地靠近珠三角，固废运输距离短；梅州基地处置铝灰渣有优势；扩大处置范围品类，提高处置能力；通过产业投资基金和二级市场探索新兴产业发展
2025-08-28 公告，特定对象调研
接待于2025-08-27
- 高分红高股息率：2024年度每10股派现金红利4.5元，占净利润99.74%；制定《未来三年股东回报规划(2024-2026)》考虑因素包括”新国九条”指引、资金储备充裕、市场利率下行、资本性开支2-4亿元、机构投资者肯定
- 三季度水泥出货量：7月、8月传统淡季，需求阶段性转弱，同比基本持平，环比6月下降；9月进入销售旺季，需关注天气好转后需求回补
- 管理费用下降：上半年同比下降17.63%，主要因人工费用减少，去年同期辞退福利金额较大，今年同比减少约3,500万元
- 新建产能计划：暂无新建打算；2025年经营目标产销水泥1,630万吨以上；除关停金塔公司2500t/d产能置换到惠州龙门基地外，暂无补产能计划
- 2025年经营目标：产销水泥1,630万吨以上、净利润5.3亿元以上；上半年销量810.59万吨，同比上升10.90%；下半年全力以赴，弹性薪酬机制与效益挂钩
- 错峰生产政策：2025年广东停窑95天、广西160天、福建170天；政策执行良好，约束力强，减少供应量，支撑水泥价格
- 珠三角水泥价格：受台风暴雨影响暂未推涨；5月以来回调，部分品种出厂价接近成本线，继续下调概率不大；9月旺季有望企稳回升
- 证券投资情况：2025年度额度13亿元；投资包括国债、地方债及量化产品，非股票或主观多头产品；稳健谨慎原则，严控规模，不加大投资；近期适当降低仓位，风险可控，收益稳定
2025-08-08 公告，电话会议
接待于2025-08-07
- 2025年上半年水泥行业运行特征
- 需求弱势不改,价格前高后低,效益同比改善
- 全国水泥产量8.15亿吨,同比下降4.3%
- 广东省水泥消费量6,101万吨,同比下降4.95%
- 公司经营情况
- “水泥+熟料”销量810.59万吨,同比上升10.90%
- 水泥价格同比下降5.51%,销售成本同比下降6.88%
- 归属于上市公司股东的净利润4.35亿元,同比上升92.47%
- Q2数据表现
- 水泥销量428万吨,环比Q1增加68万吨
- 水泥平均销售价格241元/吨,环比增加8元
- 单位水泥毛利65元,环比增加19元
- 固危废处置情况
- 固危废处置量14.67万吨,同比增长53.69%
- 环保处置营业收入0.54亿元,同比下降4.50%
- 提问环节关键回答
- 7月水泥销量环比下降,9月进入传统旺季
- 煤炭采购周期1个半月,价格变动影响滞后2-3个月
- 2025年广东熟料生产线停窑95天/窑,较2024年增加15天