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最近收盘市值(亿元)
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13.08
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-09-18 公告，特定对象调研,现场参观
接待于2025-09-18
- 参观公司展厅
- 功能鞋材品类大客户合作情况及全年展望
- 耐克：中国大陆唯一中资鞋用聚氨酯供应商，2025年1月升级为战略合作伙伴
- 阿迪达斯：2024年5月成为合格供应商，已有订单量产
- 国内品牌：安踏、李宁、特步、中乔、361°基本全覆盖
- 消费电子品类大客户合作情况及全年展望
- 苹果：合作深化
- 三星、Beats：实现增长
- 联想、谷歌、OPPO、vivo、荣耀：新项目开发阶段
- 汽车内饰品类大客户合作情况及全年展望
- 客户：比亚迪、丰田、大众、鸿蒙智行、小鹏、长城、江淮、奇瑞
- 2025年上半年：更多车型项目定点
- 2025年下半年或2026年：部分定点项目量产
- 汽车内饰领域单车价值量
- 使用量：2-30米/车
- 少数项目：30-40米/车
- 具身智能领域进展情况
- 机器人柔性皮肤研发：初期阶段
- 业务订单：尚未形成
- 水性、无溶剂产品收入占比
- 营收占比：超过20%
- 2025年：入选工信部首批先进适用技术名单
- 汇兑策略
- 策略：中性外汇管理
- 风险：总体可控
- 产品毛利率提升原因
- 客户和产品转型升级
- 高毛利、高附加值产品占比提高
- 内部管理降本提效
- 安利越南经营情况
- 2025年上半年：销售收入同比增长66.34%
- 亏损：545万元，同比减亏577万元
- 2025年8月：剩余两条生产线正式投产
- 新加坡设立全资子公司原因
- 战略布局：构建离岸贸易枢纽与资金结算中心
- 目的：简化贸易流程，提供便捷结算服务
2025-09-17 公告，特定对象调研,现场参观
接待于2025-09-17
- 参观公司展厅
- 主要问题及回答
- 历史上利润波动原因：受原材料及天然气价格大幅波动、外部特定事件等多重非持续性因素影响
- 近些年毛利率提升原因：客户和产品转型升级，品牌大客户增多，高毛利、高附加值产品占比提高，加强内部管理，降本提效、节能降耗
- PU材料应用领域：除传统的鞋材、沙发家居等领域外，在汽车内饰、消费电子等领域的渗透显著加速；未来在半导体、具身智能等领域的应用空间逐步拓展
- 2025年上半年各品类营收占比：功能鞋材、沙发家居两大优势品类合计占比接近70%；汽车内饰品类营收快速增长、占比提升，电子产品稳定，体育装备略有下降，合计营收占比约30%
- 汽车内饰品类竞争对手及展望：主要竞争对手有日本世联、江苏瑞高；产品在比亚迪、丰田、大众、鸿蒙智行系列、小鹏、长城、江淮、奇瑞等主流汽车品牌的部分车型上实现定点、应用；未来在燃油车中也有良好的应用空间
- 汽车内饰领域单车价值量：一辆车使用聚氨酯合成革及复合材料2-20多米不等
- 具身智能领域进展：机器人柔性皮肤相关材料的研发与探索处于初期阶段，与部分行业头部企业及合作方展开调研和接洽，尚未形成实质性业务订单
- 融资需求及并购计划：暂时没有融资计划；短期资本支出已基本完成，产能结构可充分满足订单需求；现金流保持稳健，资产负债率健康；关于并购事宜，将根据未来需要和实际情况适时研讨
- 员工激励措施：实施股权激励计划、员工持股计划；2025年8月启动实施第4期员工持股计划，参与人数570人，较第3期增加近100人
- 半导体领域进展：首批小批量订单已实现量产交付，订单金额较小，短期内对公司营收不构成重大影响
2025-09-15 公告，业绩说明会
接待于2025-09-15
- 产能利用率：与订单需求基本匹配，受原材料供应、开发打样、订单结构、生产前后工序衔接等因素影响
- 产品应用：覆盖苹果、三星等品牌的键盘、头戴式耳机、手机机身、手机与平板保护套等部分产品
- 股东人数：截至2025年9月10日，股东总数为14,869户（已合并信用账户）
- 股价波动：受多重因素影响，控股股东从未减持股份，2025年4月发布增持计划，6月增持完毕，共增持159.87万股
- 人形机器人皮肤：与部分行业头部企业及合作方展开有序接洽，推进样品递送工作，尚未形成实质性业务往来
2025-09-11 公告，特定对象调研,现场参观
接待于2025-09-11
- 2025年上半年公司各品类营收占比：功能鞋材、沙发家居合计占比接近70%，功能鞋材总体稳定，沙发家居有所下降；汽车内饰快速增长、占比提升，电子产品稳定，体育装备略有下降，合计占比约30%
- 各品类毛利率情况：电子产品、汽车内饰整体毛利率相对较高；功能鞋材、沙发家居毛利率分层分化，有基础款和高附加值产品；差异源于产品技术含量、定制化程度、客户层级
- 毛利率提升原因：客户和产品转型升级，品牌大客户增多，高毛利、高附加值产品占比提高；加强内部管理，降本提效、节能降耗
- PU材料应用领域：传统鞋材、沙发家居等领域外，汽车内饰、消费电子渗透加速；未来在半导体、具身智能等领域拓展
- PU材料相较于真皮：生态环保性能优异，物理机械性能优良，功能化学性能优越，颜色纹路多样，尺寸规整，性价比高
- PU材料在国内汽车内饰市场应用前景：新能源汽车品牌是主要应用主体；未来在燃油车领域应用空间逐步打开
- 汽车内饰单车价值量：根据品牌车型使用部位、材料性能、单价区别，一辆车使用聚氨酯合成革及复合材料2-20多米不等
- 汽车内饰品类新增定点项目及下半年展望：在比亚迪、丰田、大众、鸿蒙智行系列、小鹏、长城、江淮、奇瑞等品牌部分车型定点；部分定点项目预计2025年下半年或2026年进入量产
- 定价策略：不简单采用成本加成，综合客户需求、竞品情况、应用领域、目标毛利率等因素；对部分品牌客户、中小客户及差异化产品定价话语权提高
- 融资需求：暂时没有融资计划；短期资本支出基本完成，产能结构满足订单需求；现金流稳健，资产负债率健康
- 半导体领域进展：战略储备品类；首批小批量订单已量产交付，订单金额较小；积极拓展相关客户
2025-09-03 公告，特定对象调研,现场参观
接待于2025-09-03
2025-08-31 公告，特定对象调研
接待于2025-08-29
- 业务布局及订单情况: 聚焦聚氨酯复合材料主业，”2+2+2+2″产品矩阵，功能鞋材、沙发家居、汽车内饰、电子产品、体育装备、医疗健康、半导体、具身智能；订单量与一季度大体相当
- 2025年上半年营收占比: 功能鞋材和沙发家居合计占比接近70%，汽车内饰占比提升，电子产品稳定，体育装备略有下降
- 二季度订单及展望: 二季度订单量与一季度大体相当，下半年订单表现通常优于上半年，订单能见度相对较低
- 汽车内饰增长原因及展望: 在比亚迪、丰田、大众、鸿蒙智行、小鹏、长城、江淮、奇瑞等车企实现定点；2025年下半年或2026年量产新增定点项目
- 耐克合作进展: 耐克战略合作伙伴，订单和开发项目增多，中高端产品单价及毛利率优于普通功能鞋材产品
- 安利越南经营情况: 2025年上半年销售收入同比增长66.34%，亏损金额收窄至545万元，较上年同期减亏577万元；8月两条生产线正式投产
- 新加坡子公司原因: 构建离岸贸易枢纽与资金结算中心，简化贸易流程
- 半导体布局规划: 首批小批量订单已实现量产交付，订单金额较小
- 具身智能产业影响: 安徽省及合肥市出台专项支持规划与配套政策；公司积极关注并争取政策支持
2025-08-27 公告，特定对象调研,现场参观
接待于2025-08-27
- 业务布局：聚焦聚氨酯复合材料主业，构建”2+2+2+2″产品矩阵和业务格局
- 优势品类：功能鞋材、沙发家居，客户包括耐克、阿迪达斯、安踏、李宁、芝华仕、顾家等
- 新兴品类：汽车内饰（比亚迪、丰田、大众、小鹏、长城、鸿蒙智行、江淮、奇瑞）、电子产品（苹果、三星）
- 2025年上半年营收占比：功能鞋材和沙发家居合计接近70%，汽车内饰和电子产品等合计约30%
- 功能鞋材：占比总体稳定
- 沙发家居：占比有所下降
- 汽车内饰：快速增长、占比提升
- 毛利率：电子产品、汽车内饰整体毛利率相对较高
- 功能鞋材、沙发家居：毛利率分层分化，基础款产品毛利率稳定，高附加值产品高毛利率
- 毛利率差异因素：产品技术含量、定制化程度、客户层级
- 功能鞋材增量空间：耐克战略合作伙伴，阿迪达斯合格供应商，国内品牌基本全覆盖
- TPU材料：新兴品类，带来全新增量空间
- 下半年展望：保持良好的发展态势，未来市场空间广阔
- 汽车内饰快速增长原因：服务汽车品牌增多、定点项目增多，带动订单增长
- 未来成长性：全球汽车市场扩容、新能源渗透率提升，提供广阔空间
- 新接洽：积极联系、接洽新的车企品牌，争取更多定点项目
- 行业市场规模：国内人造革合成革市场规模约900亿元，PU合成革约占40%
- 行业集中度：企业数量较多，行业分散、集中度低
- 公司市场占有率：部分中高端细分市场超20%，综合市场占有率有较大提升空间
- 安利越南扭亏：2025年上半年较上年同期亏损减少
- 产销量：有所提高，经营业绩有所改善
- 剩余生产线：2025年8月完成设备安装调试及试生产，正式投产
2025-08-26 公告，特定对象调研,现场参观
接待于2025-08-26
- 一、参观公司展厅
- 二、主要问题及回答:
- 2025年上半年各品类营收占比: 功能鞋材、沙发家居合计占比接近70%，汽车内饰快速增长、占比提升，电子产品稳定，体育装备略有下降，合计占比约30%
- PU材料在国内汽车内饰市场应用前景: 新能源汽车品牌是主要应用主体，未来有望在燃油车中实现应用比例提升
- 汽车内饰品类大客户: 比亚迪、丰田、大众、鸿蒙智行系列、小鹏、长城、江淮、奇瑞等主流汽车品牌
- 汽车内饰领域单车价值量: 一辆车使用聚氨酯合成革及复合材料2-20多米不等
- 满足头部客户开发需求: 坚持”经营一代、开发一代、储备一代、谋划一代”思想，研发投入占营业收入比重均在5%以上
- 与汽车品牌的合作模式: 汽车品牌方通过定点指定材料供应商，订单交易对手是一级或二级供应商
- 新业务储备情况: 密切关注半导体、具身智能等新兴领域，开展市场调研论证与前期技术开发储备
- 现有产能支撑能力: 生产线具备通用性，安利股份本部40条生产线，安利越南4条生产线，计划形成年产1亿米左右生产经营能力
2025-08-08 公告，特定对象调研,现场参观
接待于2025-08-07
- 功能鞋材品类客户结构及营收贡献: 覆盖国际知名品牌（耐克、阿迪达斯、彪马、亚瑟士）和国内主流品牌（安踏、李宁、特步等）。耐克为中国大陆唯一中资鞋用聚氨酯合成革合格供应商，2025年升级为战略合作伙伴；阿迪达斯2024年5月成为合格供应商，已有订单量产。
- 汽车内饰品类营收贡献: 服务比亚迪、丰田、小鹏、长城等主流品牌，产品应用于部分车型，未来将呈现”低基数、高增长”态势。
- 消费电子品类增量空间: 覆盖国内外品牌终端产品及配件（键盘、手机/笔记本背板、耳机等），未来增量来自新客户拓展和新应用场景开发。
- 沙发家居品类现状: 受房地产及关税政策影响需求波动，但通过客户拓展（芝华仕、顾家等）和结构优化对冲，国内及美线客户认知度提升。
- 安利越南亏损原因: 前期折旧、薪酬及开发投入大，验厂认证周期长致产销量未达盈亏平衡点；2024年三季度产销量提高，趋势向好。生产成本与国内相当（原材料/物流成本高，人工成本低）。
- 员工持股计划调整: 第3期终止后启动第4期，参与人数增加近100人，旨在绑定员工与公司长期利益。
- 未来扩产计划: 安利越南剩余2条线具备投产条件，本部生产线技术革新优化产能结构，现阶段聚焦市场与客户。
- 业务结构规划: 优先发展高技术/高附加值品类（消费电子、汽车内饰、高端体育运动），降低低附加值业务占比。