• 2025年上半年业绩：营收15.65亿元（同比+17.36%），归母净利润3.63亿元（同比+17.04%）
• 区域表现：亚太区域营收8.08亿元（同比-1.7%），美洲区域营收3.41亿元（同比+21.75%），欧洲、中东及非洲区域营收4.16亿元（同比+89%）
• 海外业绩：营收占比58%（同比+45%）

• 毛利率：64.9%（同比-3个百分点），主因CME并购结构影响及国内集采政策

• 创新产品：收入1.1亿元（同比+40%），海外可视化类（+88%）、海绵支架（+94%）表现突出

• 研发投入：8828万元（同比+5.64%），设立创新研究院聚焦术式创新与前沿技术

问答摘要

• 海外团队：规模超400人（欧美为主），扩张计划与市场需求同步，收并购聚焦消化内镜领域
• CME整合：2月完成交割，整合顺利，欧洲市场依托现有渠道拓展
• 泰国工厂：年底投产，供应欧美大宗耗材，自动化产线成本低于国内
• 一次性内镜推广：欧美日接受度高（友商教育成熟），其他市场因性价比优势快速开发
• 核心研发管线：1）可视化类（二代胆道镜明年上市）；2）内镜耗材类（高值介入产品研发）；3）肿瘤介入类（康友医疗热消融平台）
• 国内内镜手术量：年复合增长率15%（DRG政策利好+基层医疗需求释放）